- •Вопросы к государственному экзамену по дисциплине «корпоративные финансы»
- •1. Экономическое содержание и назначение корпоративных финансов.
- •2. Основной капитал корпораций.
- •3. Оборотный капитал корпораций.
- •4. Затраты на производство и реализацию продукции и другие расходы корпораций.
- •5. Формирование и распределение доходов корпораций.
- •6. Собственный капитал корпораций.
- •I .J. Добавочный капитал
- •7. Заемный капитал корпораций.
- •8. Экономическая сущность капитала. Элементы капитала и их стоимость .
- •10. Финансовая несостоятельность корпораций
- •Тема 12 Финансовая несостоятельность корпораций
- •1. Диагностика финансового кризиса. Система экспресс-диагностики кризисных симптомов финансового развития предприятия.
- •1.Определение объектов наблюдения "кризисного поля", реализующего угрозу возникновения финансового кризиса предприятия.
- •2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы возникновения финансового кризиса предприятия.
- •3. Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами анализа
- •2. Система фундаментальной диагностики финансового кризиса предприятия
- •3. Прогнозирование развития кризисного финансового состояния предприятия под негативным воздействием отдельных факторов.
- •Масштабы кризисного финансового состояния предприятия и возможные пути выхода из него
- •3. Финансовое управление процессами стабилизации, реорганизации и ликвидации предприятия. Использование внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия
- •1.Устранение неплатежеспособности.
- •3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
- •4 Реструктуризация задолженности предприятия в процессе его финансовой санации
- •3. Оценка целесообразности и возможности погашения требований кредиторов в процессе финансовой санации предприятия.
- •4. Выбор конкретных форм и видов задолженности предприятия.
- •5. Согласование форм и условий реструктуризации задолженности предприятия с кредиторами (инвесторами) и переоформление кредитных договоров.
- •6. Контроль за выполнением условий погашения предприятием реструктурированной задолженности.
- •5. Финансовые аспекты реорганизации предприятия
- •6 Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятия
- •1. Оценку имущества предприятия-банкрота по балансовой стоимости.
- •7. Разработка ликвидационного баланса предприятия-банкрота.
- •11. Сущность финансового менеджмента и его роль в управлении предприятием.
- •12. Цели, задачи и функции финансового менеджмента.
- •13. Концепция временной стоимости денег
- •14. Операционный левередж.
- •15. Финансовый левередж. Эффект финансового рычага.
- •17. Дивидендная политика предприятия.
- •Методики дивидендных выплат
- •19. Управление дебиторской задолженностью.
- •Цели и задачи управления дебиторской задолженностью
- •Классификация дебиторской задолженности
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Кредитные лимиты
- •20. Политика управления запасами. Оптимизация размера текущих запасов.
- •20. Политика управления запасами. Оптимизация размера текущих запасов.
- •21. Риск-менеджмент как элемент финансового менеджмента
- •5. Риск-менеджмент как элемент финансового менеджмента
- •22. Сущность финансового анализа, его цели и задачи. Основные принципы проведения финансового анализа.
- •23. Методы финансового анализа.
- •24. Экспресс-анализ: его назначение, этапы проведения, используемые показатели.
- •25. Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
- •26. Анализ ликвидности и платежеспособности.
- •27. Анализ финансовой устойчивости.
- •30) Анализ вероятности банкротства.
1. Оценку имущества предприятия-банкрота по балансовой стоимости.
2. Определение объема и состава ликвидационной (конкурсной) массы.
3. Оценку имущества, входящего в состав ликвидационной (конкурсной) массы, по рыночной стоимости.
4. Определение объема реальных финансовых обязательств предприятия-банкрота.
5. Выбор наиболее эффективных форм продажи имущества.
6. Обеспечение удовлетворения претензий кредиторов за счет реализации имущества предприятия-банкрота. Источником обеспечения такого удовлетворения претензий являются средства, вырученныеот продажи имущества предприятия-банкрота. Сумма этих средств распределяется в определенной очередности. В соответствии со статьей 75 Закона РК «О банкротстве» от 21 января 1997 года, №67-I(с изменениями и дополнениями) административные и судебные расходы покрываютсявне очередиза счет имущества должника.Суммы административных расходов в пределах сметы, утвержденной комитетом кредиторов, могут быть оплачены реабилитационным или конкурсным управляющим по мере их возникновения.
В первую очередьудовлетворяются требования граждан, перед которыми ликвидируемый банкрот несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей.
Во вторую очередьпроизводятся расчеты по оплате труда и выплате компенсаций лицам, работавшим по трудовому договору, в том числе задолженностей по уплате удержанных из заработной платы алиментов и обязательных пенсионных взносов, а также вознаграждений по авторским договорам, за исключением случаев, предусмотренных статьей 78 настоящего Закона.
В третью очередьудовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого банкрота, в пределах суммы обеспечения.
В четвертую очередьпогашается задолженность по налогам и другим обязательным платежам в бюджет.
В пятую очередьпроизводятся расчеты с другими кредиторами в соответствиис настоящим Законом и другими законодательными актами.
В процессе распределения средств требования каждой последующей очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди.
7. Разработка ликвидационного баланса предприятия-банкрота.
11. Сущность финансового менеджмента и его роль в управлении предприятием.
Определение финансового менеджмента. Место финансового менеджмента в системе экономических наук. Характерные черты менеджмента и финансов. Роль и функциональные обязанности финансового менеджера. Квалификационные требования, предъявляемые к финансовому менеджеру, в контексте преобразований, происходящих в финансовом сектореРК.
12. Цели, задачи и функции финансового менеджмента.
Цели финансовой деятельности фирмы. Целевые показатели деятельности предприятия. Задачи финансового менеджмента. Функции финансового менеджмента с точки зрения субъекта управления. Функции финансового менеджмента с точки зрения объекта управления.
Цели финансовой деятельности фирмы
Бизнес -единая система потоков денежных средств, направляемых специальными решениями.
Любой бизнес может быть описан как система финансовых отношений и движения денежных средств, приводимая в действие управленческими решениями. Все инструменты анализа и соответствующие финансовые понятия обсуждаются в рамках этой концепции
Рассматриваются три базовые группы решений, с которыми постоянно имеет дело руководство любого действующего предприятия, а именно:
-инвестирование;
-операционная деятельность;
-финансирование.
Финансовые цели предприятия
Финансовая деятельность предприятия - это организация финансовых отношений, возникающих в процессе работы у предприятия с другими юридическими и физическими лицами. Финансовые отношения - это часть денежных отношений, порождаемая движением денежных средств и сопровождающаяся формированием и использованием фондов денежных средств.
Управление финансами предприятия связано со следующими направлениями его деятельности:
1) Инвестиционной политикой (решение проблемы вложения финансовых ресурсов с наибольшей отдачей для обеспечения развития предприятия и достижения его стратегических целей, управление активами предприятия, оценка инвестиционных проектов, учитываются производственные и финансовые возможности и направления деятельности предприятия.).
2) Управлением источниками денежных средств (решение задачи поиска источников денежных средств, определение наилучшей структуры источников финансирования – соотношения собственных заемных средств – ведение финансового учета отношений ос всеми контрагентами предприятия.).
3) Дивидендной политикой (определение того, как наиболее эффективно использовать полученную прибыль – какую ее часть направить на развитие предприятия., т.е. реинвестировать, какую часть выплатить владельцам акций в виде дивидендов.
Все направления деятельности предприятия связаны между собой – все решения по инвестированию, по структуре источников финансирования должны учитывать используемую дивидендную политику и наоборот.
Целевые показатели деятельности предприятия
Финансовые цели предприятия представляют собой систему целей. Каждая цель может приобретать большее значение в зависимости от конкретной ситуации. Финансовые цели предприятия:
1) выживание предприятия в конкурентной среде;
2) достижение лидерства;
3) избежание банкротства;
4) достижение устойчивых темпов роста;
5) сокращение расходов предприятия;
6) обеспечение заданного уровня рентабельности;
7) обеспечение ликвидности;
8) сохранение устойчивого финансового состояния предприятия;
9) достижение наибольшего уровня прибыли предприятия;
10) достижение наибольшего уровня доходов предприятия на акцию
Задачи финансового менеджмента
ЦелямиФМ могут быть:
максимизация прибыли;
максимизация прибыли на акцию;
минимизация расходов;
обеспечение рентабельной деятельности;
максимизация рыночной стоимости фирмы;
-завоевание высоких конкурентных позиций;
избежание банкротства;
устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;
максимизация доходов владельцев;
наращивание объемов производства и сбыта.
Задачи ФМ ъ
управление инвестиционной деятельностью фирмы включает: сравнительный анализ эффективности различных инвестиционных проектов, определение стоимости денежных потоков с учетом влияния фактора времени, риска и инфляции, установление критерия для выбора финансового решения;
управление источниками финансирования развития фирмыпутем обеспечения устойчивого роста собственного капитала фирмы (на основе роста прибыли, проведения эффективной дивидендной политики, увеличения уставного капитала путем эмиссии обыкновенных акций) и привлечения долгосрочных заемных средств в форме долгосрочных кредитов, выпуска корпоративных облигаций, использования лизинга
управление текущей устойчивостью развития фирмы, ее ликвидностью и платежеспособностью, что означает управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами фирмы, краткосрочными ликвидными ценными бумагами, а также краткосрочной кредиторской задолженностью путем формирования политики привлечения банковских кредитов, использования векселей при расчетах с поставщиками, применения факторинга;
управление финансовой устойчивостью развитияпредприятияпутем определения цены, формирования оптимальной структуры капитала фирмы, установления оптимального соотношения между заемными и собственными источниками финансирования, оценки стоимости фирмы в целом;
управление финансами компании при ее реорганизации и ликвидации, в условиях финансовых затруднений и банкротства, а также при работе на международных рынках капиталов;
управление движением денежных средств;
обеспечение максимизации прибыли предприятия при допустимом уровне финансового риска;
обеспечение минимизации уровня финансового риска при необходимом уровне доходов.
Различают два основных типа функций финансового менеджмента:
функции объекта управления;
функции субъекта управления.
Функции финансового менеджмента с точки зрения объекта управления
К функциям объекта управления относятся:
-организация денежного оборота;
-снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями);
-снабжение основными и оборотными фондами (т.е. оборудованием, сырьем, материально-техническими ресурсами);
-организация финансовой работы и т.д.
Функции финансового менеджмента с точки зрения субъекта управления.
.Функции субъекта управленияпредставляют собой общий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействия на отношение людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Речь идет о таких функциях, как:
... Анализ ... Планирование ...Организация ...
…Учет ... Стимулирование … Контроль ...
… Регулирование… Координирование …
…Анализ ...
ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ И ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Функции финансов:
контрольная
распределительная
Финансовый менеджер реализует эти функции.
Функции ФМ:
Планирование:
перспективное
текущее
оперативное
Анализ:
оперативный (экспресс)
комплексный (углубл.)
корректировка планов
Регулирование :
простые решения
альтернативные решения
сложные решения
Планирование представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и определения путей наиболее эффективного их достижения. Эти установки выражаются набором показателей, являющихся ключевыми для данного уровня управления, и характеризуют желаемое будущее.
Прогнозирование(от греч. prognosis-предвидение) в финансовом менеджменте -разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличии от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений.
Функция организациив финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.
Регулирование в финансовом менеджменте —воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.
Финансовый анализ –это система знаний о методах исследования ФХД предприятия