Основные выводы

1. Открытая экономика испытывает значительное влияние внешнего мира. Поэтому кроме «внутреннего равновесия» в открытой макроэкономической системе выделяется еще и внешнее, характеризующееся сбалансированным состоянием текущего и капитального счета платежного баланса, равновесным значением валютного курса.

2. Эффективность денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики в условиях открытой экономики существенно зависит от режима валютного курса. В условиях плавающего валютного курса бюджетно-налоговая политика оказывает влияние на уровень обменного курса национальной валюты, но не влияет в совокупный выпуск. Величина последнего может регулироваться путем проведения соответствующей денежно-кредитной политики. В условиях фиксированного валютного курса более эффективна бюджетно-налоговая политика, т.к. проведение дискреционной денежно-кредитной политики невозможно.

3. Макроэкономическое регулирование открытой экономики представляет собой особенно сложную задачу. С одной стороны, для достижения ее равновесия очень важно обеспечить стабильный валютный курс. Но чем более он стабилен, тем меньше возможностей для изменения денежно-кредитной политики (если курс фиксирован, то она, как мы говорили, попросту невозможна). Бюджетно-налоговая политика – более инерционный инструмент. Следовательно, в условиях малой открытой экономики государству необходимо очень тщательно подходить к выбору валюты, к которой планируется «привязать» национальную денежную единицу. Кроме того, часто целесообразно осуществлять не жесткую, а гибкую привязку с тем, чтобы сохранить возможности для денежно-кредитного регулирования экономики. 

4. Экономика Республики Беларусь близка к «малой открытой экономике с фиксированным валютным курсом», т.к. приоритетной целью денежно-кредитной политики является обеспечение стабильного и предсказуемого обменного курса белорусского рубля. Однако она не полностью соответствует ей. Курс белорусского рубля не является жестко фиксированным. Это позволяет проводить национальному банку определенную денежно-кредитную политику, направленную на решение тех или иных макроэкономических задач.

Основные понятия

Внешние шоки

Внутреннее и внешнее равновесие

Диаграмма Свона

Малая открытая экономика

Модель Манделла-Флеминга

Открытая экономика

Плавающий валютный курс

Платежный баланс

Реальный валютный курс

Счет движения капитала

Счет текущих операций

Фиксированный валютный курс

Вопросы для самопроверки

1. Что такое внутреннее и внешнее равновесие, как они взаимосвязаны?

2. Какие разделы включает платежный баланс?

3. Что такое реальный валютный курс и от чего он зависит?

4. В чем отличие модели Манделла-Флеминга от модели IS – LM?

5. Какова связь между реальным валютным курсом и величиной чистого экспорта?

Вопросы для обсуждения

1. Увеличение чистого экспорта, при прочих равных условиях, связано с увеличением чистого притока капитала из-за рубежа (выбрать «да» или «нет»).

2. В условиях малой открытой экономики с фиксированным валютным курсом повышение выпуска может быть достигнуто за счет (выберите один правильный ответ): а) мягкой денежно-кредитной политики; б) жесткой денежно-кредитной политики; в) мягкой бюджетно-налоговой политики; г) жесткой бюджетно-налоговой политики; д) верны ответы (а) и (в).

3. Реальный валютный курс – это (выберите правильный ответ): а) курс, по которому можно фактически приобрести валюту; б) курс, отражающий соотношение покупательных способностей двух валют; в) курс, по которому валюта приобретается в течение не более двух дней; г) официальный валютный курс; д) верны ответы (а) и (г).