2. Принцип эффекта инвестиционного мультипликатора

Первой формой, в которой появился мультипликатор в экономическом анализе, был мультипликатор занятости, сформулированный Р.Ф.Каном в 1931 г. Он показал, что общее увеличение занятости в результате политики общественных работ в период безработицы будет более высоким, чем количество людей, занятых в этих работах.

Д.М.Кейнс развил анализ мультипликатора, превратив его из частного инструмента проектирования строительства дорог в средство определения дохода в зависимости от инвестиций.

Связь между изменением дохода в зависимости от изменения инвестирования называется мультипликатором.

Математическое изложение мультипликатора заключается в следующем. Пусть Q= С + I,

где Q - объем дохода;

С - частное потребление;

I -инвестиции.

Применительно к предельным величинам имеем:

Обозначим

,

тогда

Прирост дохода зависит от некоторого коэффициента k( мультипликатора) и изменения инвестиций.

Допустим, мультипликатор равен 2. Тогда, если инвестиции равны 2 млрд руб., прирост дохода составит 4 млрд руб.

Рассмотрим более внимательно мультипликатор k. Алгебраически он выражается так:

На первый взгляд, основным фактором мультипликатора является предельная склонность к потреблению . На самом деле в основе мультипликатора лежат волны добавочного инвестирования. Первичное инвестирование выразится в распределении денежных доходов (зарплаты и прибылей). Эти доходы частично используются для потребительских расходов торговцев, которые будут закупать больше у оптовиков. Оптовики будут вынуждены после истощения запасов передать новые заказы производителям потребительских товаров и так далее. Первоначально распределенные доходы вызывают последовательные волны, которые мало-помалу увеличивают экономическую деятельность. Покажем это с помощью таблицы, приняв мультипликатор, равный 2.

Таблица 19

Табличное представление мультипликатора

Период	Прирост инвестий	Прирост потребления	Сбереже-ния, утечки	Прирост дохода в одном цикле	Куммулятив-ный эффект
1	100	-	-	100	100
2		50	50	50	150
3		25	25	25	175
и т.д.
Итого	100	100	100	200	200

Как показывает табл. 19, первоначальное инвестирование в 100 единиц вызвало общий прирост дохода в 200 единиц.

Инвестирование не зависит от сбережений, но в табл. 19 хорошо видна тенденция приближения сбережений к инвестициям. Мультипликатор обеспечивает к какому-то моменту времени равенство сбережений и инвестиций. В этом его важнейшая экономическая функция.

Используя мультипликатор как инструмент анализа, необходимо учитывать его особенности: денежный характер, допущения предельной склонности к потреблению как постоянной величины и высокой скорости обращения денег, абстрагирование от производного инвестирования.

Существенно важна для действенности мультипликативного эффекта высокая скорость обращения денег, прозрачность секторов экономики, изменчивость запасов⁸.