27. Анализ кредиторской задолженности

Привлечение заемных средств в оборот предприятия содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Поэтому в процессе анализа кредиторской задолженности необходимо изучить состав, давность ее появления, наличие, частоту и причины образования просроченной (недопустимой) задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия рассчитывается следующим образом:

П_КЗ = КЗ ∙ Д / ДО ,

где П_КЗ – средняя продолжительность использования кредиторской задолженности;

КЗ – средние остатки кредиторской задолженности;

Д – число дней в периоде;

ДО – сумма дебетовых оборотов по счетам расчетов с кредиторами.

Качество кредиторской задолженности может быть оценено также удельным весом в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а, следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации.

Фактическое значение продолжительности вексельного долга сравнивают со средними сроками платежей, оговоренных в векселях, и выясняют причины просрочки платежей по векселям, а также сумму дополнительно уплаченных санкций.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженностей. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую более, чем в 2 раза, то финансовое состояние предприятия считается нестабильным.

28. Анализ формирования и размещения капитала

Капитал – это средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависят эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа является бухгалтерский баланс.

Пассив баланса отражает источники собственных средств предприятия, его обязательства по кредитам и займам, кредиторскую задолженность, т.е. сведения, которые показывают, откуда взялись средства у предприятия и кому оно обязано их вернуть.

Предприятие может приобретать основные, оборотные и нематериальные активы за счет собственных и заемных источников.

В состав собственных источников входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный фонд, добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления.

Уставный капитал – сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности.

Резервный фонд создается за счет чистой прибыли и является гарантом возмещения возможных убытков.

Добавочный капитал – средства от переоценки имущества или продажи акций.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва.

Заемные источники финансирования деятельности предприятия включают в себя:

1. Долгосрочные обязательства (заемные средства со сроком погашения более 12 месяцев).

2. Краткосрочные обязательства (заемные средства со сроком погашения менее 12 месяцев, а также кредиторская задолженность, например, задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом, по социальному страхованию, по оплате труда и прочее).

При проведении анализа пассивов предприятия рассчитывается их структура, определяется удельный вес собственных и заемных источников финансирования. Значительный «перевес» в пользу какого-либо одного источника финансирования нежелателен. При нормальном ходе производственной деятельности возможно использование всех вышеперечисленных источников.

Увеличение доли заемных средств в источниках образования активов предприятия является признаком усиления финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков. Значительная доля кредитов может свидетельствовать о нерациональном управлении оборотными средствами – образовании сверхнормативных запасов готовой продукции, неблагоприятных расчетных взаимоотношениях организации с участниками производственного процесса (поставщиками, покупателями, бюджетом). Однако полное отсутствие кредитов отражает неумение предприятия работать на рынке финансов.

Капитал используется на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные и оборотные (текущие) активы.

Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов (основной капитал). Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала (оборотный капитал).