- •Лекционный комплекс
- •Тема 1. Критерии признания финансовой отчетности
- •Тема 2. Экономическая сущность бухгалтерского баланса
- •Тема 3. Отчет о прибылях и убытках
- •Тема 4. Отчет о движении денежных средств
- •Чистая прибыль.
- •Бюджет денежных средств на 1 квартал 2009 года.
- •Тема 6. Консолидированная и отдельная финансовая отчетность
- •1. Представление консолидированной финансовой отчетности.
- •2. . Методы учета инвестиций: метод долевого участия, метод стоимости.
- •3. Отдельная финансовая отчетность инвестора.
- •Тема 7. Анализ активов предприятия и обязательств
- •Тема 8. Анализ ликвидности баланса
- •Тема 9. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
- •Баланс предприятия (в агрегированном виде)
- •Тема 10. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия
Тема 9. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
Цель занятия – изучение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Ключевые слова: платежеспособность, финансовые коэффициенты, коэффициент зависимости, коэффициент мобильности, оборотные активы, маневренность.
Вопросы:
Анализ платежеспособности
Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовых коэффициентов
1. Платежеспособность предприятия является одним из важнейших критериев его финансовой устойчивости и поэтому неразрывно связан с ней. Под платежеспособностью следует понимать готовность его своевременно осуществлять платежи по всем своим обязательствам.
Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости.
Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:
ОА ≥ КО
где ОА –оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства
Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:
по степени убывания ликвидности (актив);
по степени срочности оплаты обязательств.
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.
Для оценки платежеспособности предприятия используют три основных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.
В условиях рынка модель имеет следующий вид:
F+Z+ Ra = Mc + KT + Kl + K° + Rp
Баланс предприятия (в агрегированном виде)
АКТИВ |
Условные обозначения |
ПАССИВ |
Условные обозначения |
1. Основные средства и вложения 2. Запасы и затраты 3. Денежные средства, расчеты и прочие активы в том числе: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения расчеты и прочие активы БАЛАНС |
F
Z Д
га
В |
1. Источники собственных средств 2. Расчеты и прочие пассивы 3. Кредиты и другие заемные средства в том числе: краткосрочные кредиты и заемные средства долгосрочные кредиты и заемные средства ссуды, не погашенные в срок БАЛАНС |
Ис Rp К
Кт
КТ К0 В |
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов.
Таблица - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Наименование показателя |
Что характе-ризует |
Способ расчета |
Интерпретация показателя |
1. Коэффициент финансовой независимости (КфН) |
Долю собственного капитала в валюте баланса |
КФН = СК / ВБ где СК – собствен-ный капитал; ВБ — валюта баланса |
Рекомендуемое значение показателя — выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников |
2. Коэффициент задолженности (К3) |
Соотношение между заемными и собственными средствами |
КЗ = ЗК / СК где ЗК — заемный капитал; СК — собственный капитал |
Рекомендуемое значение показателя — 0,67 |
3. Коэффициент самофинансирования (Ксф) |
Соотношение между собственными и заемными средствами |
КСФ = СК / ЗК |
Рекомендуемое значение > 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств |
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) |
Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах |
КО = СОС / ОА где СОС — собственные оборотные средства; ОА — оборотные активы |
Рекомендуемое значение показателя > 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики |
5. Коэффициент маневренности(Км) |
Долю собственных оборотных средств в собственном капитале |
КМ = СОС /СК |
Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра |
6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) |
Долю заемных средств в валюте баланса заемщика |
Кф.напр = ЗК /ВБ где ЗК — заемный капитал; ВБ — валюта баланса заемщика |
Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников |
7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс) |
Сколько Внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов |
Кс = ОА / ВОА где ОА — оборотные активы; BOA — внеоборотные (иммобилизованные) активы |
Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы |
8. Коэффициент имущества производственного назначения (КИПН) |
Долю имущества производственного назначения в активах предприятия |
КИПН = ВОА + З / А где BOA — внеоборотные активы; 3 — запасы; А — общий объем активов (имущества) |
КИПН >0,5.При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества |
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Вопросы для контроля:
Что характеризует коэффициент независимости?
Коэффициент мобильности?
Основные элементы финансовой отчетности?
Что характеризует коэффициент имущества производственного назначения?
Использование коэффициента координации?
Литература: Осн.- 1,2
Доп.- 1,2,3,4,5,6