- •Міністерство освіти і науки україни національний університет харчових технологій
- •Випускова кваліфікаційна бакалаврська робота
- •Розділ 1 теоретичні основи фінансового планування сучасних підприємств
- •1.1. Сутність фінансового планування та необхідність його впровадження на підприємстві
- •Наукові дефініції поняття «фінансове планування» в економічних літературних джерелах
- •Характеристика принципів фінансового планування
- •1.2. Роль фінансового планування у реалізації фінансових положень підприємства і методи обґрунтування планових показників
- •Складові елементи системи фінансового планування підприємства у контексті реалізації його фінансових положень
- •Порівняльна оцінка методів фінансового планування і прогнозування підприємств
- •1.3. Бюджетування як технологія фінансового планування
- •Класифікація бюджетів підприємства
- •Розділ 2 аналітичне дослідження діяльності ПрАт «моршинський завод мінеральних вод «оскар»
- •2.1. Загальна характеристика підприємства
- •2.2. Аналіз основних показників діяльності підприємства
- •Основні техніко-економічні показники ПрАт Моршинський завод мінеральних вод «Оскар» за 2010 – 2012 рр.
- •Показники стану та ефективності використання основних засобів ПрАт Моршинський завод мінеральних вод «Оскар» за 2010 – 2012 рр.
- •Показники ефективності використання трудових ресурсів ПрАт «мзмв» «Оскар» за 2010 – 2012 рр.
- •Кількість працівників ПрАт «мзмв» «Оскар»за якісним складом на 31 грудня 2010 – 2012 рр.
- •Склад і структура елементів операційних витрат ПрАт «мзмв» « Оскар» за 2010 – 2012 рр.
- •Показники фінансової стійкості ПрАт «мзмв» «Оскар» за 2010-2012 рр.
- •Розділ 3 розробка шляхів удосконалення фінансового планування ПрАт «моршинський завод мінеральних вод «оскар»
- •3.1. Дослідження фінансового планування на підприємстві
- •Обсяг та структура капіталу ПрАт «мзмв» «Оскар» за 2010 – 2012рр.
- •Рух коштів у результаті операційної діяльності ПрАт «мзмв» «Оскар» за 2010 – 2012 рр.
- •Рух коштів від інвестиційної діяльності ПрАт «мзмв» «Оскар» за
- •2010 – 2012 Рр.
- •Рух коштів від фінансової діяльності ПрАт «мзмв» «Оскар» за
- •2010 – 2012 Рр.
- •Підсумкові характеристики руху коштів від усіх видів діяльності ПрАт «мзмв» «Оскар» за 2010 – 2012 рр.
- •3.2. Підвищення ефективності фінансового планування ПрАт «Моршинський завод мінеральних вод «Оскар» з використанням методів економіко-математичного моделювання
- •Оцінка адекватності кореляційно-регресійної моделі залежності чистого доходу ПрАт «мзмв «Оскар» від собівартості реалізованої продукції та коефіцієнта структури активів
- •Параметри і статистичні характеристики рівнянь трендових моделей для коефіцієнта структури активів ПрАт «Моршинський завод мінеральних вод «Оскар»
- •Прогнозування чистого доходу від реалізації продукції ПрАт «мзмв «Оскар» на основі результатів трендового аналізу факторів та їх підстановки у кореляційно-регресійну модель
- •3.3. Визначення тенденцій розвитку фінансового стану підприємства на основі планових показників та оптимізації планових рішень
- •Розрахунок планових показників звіту про фінансові результати ПрАт «Моршинський завод мінеральних вод «Оскар» за реалістичним сценарієм
- •Планування потреби підприємства в капіталі за напрямками авансування з урахуванням результатів минулих періодів та їх прогнозної динаміки
- •Вибір оптимального співвідношення джерел формування планової потреби у капіталі ПрАт «Моршинський завод мінеральних вод «Оскар» на 2013 рік
- •Укрупнений плановий баланс підприємства
- •Висновки
- •Список використаної літератури
Планування потреби підприємства в капіталі за напрямками авансування з урахуванням результатів минулих періодів та їх прогнозної динаміки
Базові показники |
Роки | ||||
2010 |
2011 |
2012 | |||
Оборотність оборотних активів у разах |
2,59 |
1,63 |
6,53 | ||
Середній темп зміни оборотності оборотних активів (коефіцієнт) |
3,58 | ||||
Усереднений коефіцієнт оборотності оборотного капіталу за рік, обороти |
2,12 | ||||
|
2013 рік (план) | ||||
Чистий доход від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), тис. грн.1 |
608018,2 | ||||
Оборотні активи, тис. грн. |
80059,1 | ||||
Коефіцієнт структури активів за IV квартал року згідно прогнозу1 |
0,235 | ||||
Необоротні активи, тис. грн. |
341378 | ||||
Загальна вартість активів (капіталу), тис. грн. |
421437,1 | ||||
Планова потреба у додатковому фінансуванні з використанням різних методів залучення капіталу порівняно з 2012 роком |
76563,1 | ||||
Показники оборотності |
2012 |
2013 |
Відхилення | ||
Оборотніть оборотних активів у разах |
6,53 |
7,59 |
1,06 | ||
Тривалість одного обороту оборотних активів, днів |
55,12 |
47,40 |
-7,72 |
1величина планових показників відповідає прогнозним значенням з табл. 3.9
Щодо визначення планової потреби ПрАТ «Моршинський завод мінеральних вод «Оскар» у джерелах фінансування його оборотних і необоротних активів, то тут ситуація полягає у виборі та встановленні оптимальних для підприємства пропорцій між власними і позиковими коштами, що дуже часто є дилемою для кожного підприємства, залежить від завдань фінансової стратегії господарюючого суб’єкта і знаходиться під впливом значної кількості обмежень.
З метою планування величини власних і позикових джерел фінансування капіталу підприємства пропонуємо використати один із достатньо поширених його методів – метод оптимізації планових рішень, який передбачає розробку декілька варіантів фінансових планів та вибору найбільш прийнятного з них за обраним критерієм. У якості такого критерію використаємо максимальний рівень рентабельності власного капіталу, що є стратегічним фінансовим показником заводу мінеральних вод «Оскар» і значення якого постійно контролюється його фінансовим керівництвом.
Метод оптимізації структури капіталу за критерієм максимізації ефекту фінансового важеля має на меті розрахунок прибутковості капіталу за умови варіативного нарощення частки позикових коштів, причому. Позитивний ефект фінансового важеля виникає у тих випадках, коли позиковий капітал, отриманий під фіксований відсоток, використовується підприємством таким чином, що отриманий прибуток перекриває фінансові витрати, тобто доходність капіталу буде вищою за середньозважену ціну позикових джерел його фінансування.
В економічних літературних джерелах ефект фінансового важеля (ЕФВ) традиційно обчислюється у наступний спосіб [65, с. 198]:
, (3.6)
де – коефіцієнт оподаткування (1 – ставка податку, виражена десятковим дробом); ЕР – економічна рентабельність активів, %; СП – середня ставка процента (номінальна ціна) на позиковий капітал, %; ПК, ВК – відповідно власний і позиковий капітал.
Таким чином, ефект фінансового важеля (левериджу) як критерій оптимізації засвідчить, на скільки у відсотковому співвідношенні збільшиться рентабельність власного капіталу за рахунок залучення позикових джерел покриття активів. Він виникатиме тоді, коли рентабельність активів буде вищою за рівень банківського відсотку по кредиту на ринку позикового капіталу. Як тільки відсоткова ставка і норма прибутку зрівняються, підприємству необхідно негайно призупинити фінансування за рахунок позик, оскільки їх використання стає нераціональним. Крім того зазначимо, що позитивна дія ефекту фінансового левериджу має наслідком зростання прибутку, який додатково утворюється на власний капітал, проте, водночас, призводить до порушення платоспроможності, на що треба звертати увагу і роботи відповідні коригування фінансових планів.
Як бачимо з табл. 3.10, ПрАТ «МЗМВ «Оскар» у плановому періоді на 100131 тис. грн. розширив здатність до самофінансування розвитку. Політика підприємства останніх років свідчить, що за умов завершення звітного періоду прибутково, величина отриманого прибутку підлягає 100%-й тезаврації. Дивідендна політика заводу не передбачає виплат акціонерам, а резервний капітал сформовано у достатньому обсязі. Враховуючи цей факт, початковий відсоток, з якого починатиметься частка власного капіталу в процесі оптимізації, – 53% і складатиметься із його величини за даними 2012 року. Максимум, що може дозволити підприємство у плановому періоді за реалістичним сценарієм, – це поповнити власні кошти з прогнозованого прибутку 2013 року, що формує обсяг гарантованого капіталу на рівні 76% (табл. 3.12). Варіанти подальшого збільшення частки власного капіталу в загальній структурі останнього можливі у ситуації оптимістичного сценарію фінансового розвитку, коли має місце використання резервів збільшення чистого прибутку.
Таблиця 3.12