18 Цели и место финансового менеджмента в системе управления организацией
Финансовый менеджмент (ФМ) – наука управления финансами пр-тия, направленная на достижение его стратегических и тактических целей.
ФМ – профессиональная деятельность, направленная на управление финансово-хозяйственным функционированием пр-тия на основе использования современных методов и моделей.
Цели ФМ:
- максимизация прибыли
- максимизация чистой текущей рыночной стоимости фирмы
Система финансовых инструментов – это контрактные обязательства, обеспечивающие механизм реализации отдельных управленческих решений пр-тия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами:
- платежные инструменты – платежные поручения, чеки, аккредитивы
- кредитные инструменты – векселя, договоры о кредитовании
- депозитные инструменты – депозитные договора и сертификаты
- инструменты инвестирования – акции, облигации
- инструменты страхования – страховой договор, страховой полис
19 Финансовый капитал организации, источники его формирования
Финансовые ресурсы организации – это совокупность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых организацией и предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.
Капитал – часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота, т.е. превращенная форма финансовых ресурсов.
Основной капитал – это денежные средства, вложенные в основные фонды.
Активами называется имущество организации, которое находится в распоряжении организации на праве собственности, и от которого она ожидает получить прибыль в процессе своей деятельности. Для того чтобы некоторый объект имущества мог быть квалифицирован как актив организации, он должен обладать всеми перечисленными ниже признаками, а именно:
1) принадлежать организации на праве собственности;
2) быть источником будущих экономических выгод;
3) иметь определенную рыночную ценность, которая может быть достоверно выражена в денежном эквиваленте, и, обладая которой, имущество может быть объектом купли-продажи на рынке.
Внеоборотные активы — это активы организации, предназначенные для использования в финансово-хозяйственной деятельности в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев:
1) Основные средства - материально-вещественные ценности, используемые организацией в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ и оказании услуг, либо для управленческих нужд в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев. Основные средства в течение срока своего использования сохраняют неизменную материально-вещественную форму: здания, сооружения, машины, вычислительная техника, производственное оборудование и транспортные средства, земельные участки, объекты природопользования, производственный инвентарь
2) нематериальные активы;
3) долгосрочные финансовые вложения;
В зависимости от участия в производственном процессе основные средства разделяются на:
- производственные основные средства прямо или опосредованно принимают участие в производстве материальных ценностей, они включают в себя здания, сооружения, рабочие машины, оборудование
-непроизводственные основные средства не принимают участия в производственном процессе, и к ним относятся жилые дома, поликлиники, детские сады, санаторно-курортные учреждения и другие основные средства нематериальной сферы.
По роли в производстве продукции основные средства делятся на:
- активные непосредственно участвуют в перемещении и переработке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих, к ним относятся машины, оборудование, передаточные устройства, вычислительная техника, транспортные средства, контрольно-измерительные приборы
- пассивные основные средства, не участвуя непосредственно в процессе производства, создают необходимые для его осуществления условия — это здания, сооружения и т.п.
Оборудование делится также на две группы:
- на основном оборудовании в процессе производства создаются материальные ценности — это станки, механизмы
- вспомогательное оборудование предназначено для осуществления различных операций, обеспечивающих процесс производства, например передаточные устройства.
Оценка основных средств - это определение стоимости основных фондов предприятия для целей учета и анализа, экономических расчетов и прогнозов, формирования обобщающих отраслевых и народно-хозяйственных показателей.
Оценка основных средств осуществляется для:
для сделок купли-продажи, обмена;
при разрешении имущественных споров;
при реструктуризации задолженности предприятия;
при определении вклада в уставной капитал;
при выдаче кредита под залог имущества;
при проведении процедур банкротства;
при определении величин страховых сумм;
при возникновении имущественных споров.
1) Полная первоначальная стоимость основных фондов предприятия - сумма фактических затрат в действующих ценах на: приобретение или создание средств труда: возведение зданий и сооружений, покупку, транспортировку, установку и монтаж машин и оборудования. Амортизация основных фондов начисляется с полной первоначальной стоимости в нормативах, действующих на установленную дату.
2) Полная восстановительная стоимость – это сумма расчетных затрат на приобретение или возведение новых средств труда, аналогичных переоцениваемым.
3) Остаточная экономическая стоимость основных фондов представляет собой разницу между полной первоначальной или полной восстановительной стоимостью и начисленным износом, т.е. это денежное выражение стоимости средств труда, не перенесенной на изготовляемую продукцию, на определенную дату. Она рассчитывается в процентах к полной восстановительной стоимости на основе данных бухгалтерского учета.
Балансовая стоимость – стоимость, по которой, основные фонды учитываются в балансе предприятия по данным бухгалтерского учета об их наличии и движении.
Оборотные активы включают в себя активы организации, которые предполагается обратить в денежные средства или использовать (потребить) в течение 12 месяцев или в течение обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.
Источники формирования основных средств:
1) собственный капитал – средства учредителей и нераспределенная прибыль
2) долгосрочные займы – банковские кредиты, облигации
3) амортизационные отчисления
Амортизационные отчисления (АО) - постепенное возмещение износа основных фондов в стоимостном выражении. Различают АО на полное и на частичное восстановление. Первые должны покрывать не только физический, но и моральный износ основных фондов; вторые предназначены для их капитального ремонта.
Амортизация основных средств:
1) Линейный способ - амортизация начисляется равномерно в течение всего срока полезного использования основного средства. Годовая сумма амортизационных отчислений при линейном способе определяется исходя из первоначальной стоимости основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования объекта основных средств.
Для расчета амортизации линейным способом надо вычислить норму амортизации с помощью формулы:
K = 1/n * 100%, где:
n - срок полезного использования.
Расчет амортизации производится по формуле
А = K * ПНС, где:
ПНС - первоначальная стоимость имущества.
2) Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования. Годовая сумма начисления определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе - число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока службы объекта. В этом случае сумму амортизационных отчислений определяют по формуле:
А=ПНС * m/M
где ПНС - первоначальная стоимость объекта;
m - количество лет, оставшихся до конца срока службы имущества;
M - сумма чисел всех лет срока полезного использования.
3) Способ уменьшаемого остатка. При этом способе годовая сумма определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной на основании срока полезного использования этого объекта. При этом организация может использовать коэффициент ускорения не выше 3. В этом случае сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:
А=ОС *(Ку*На/100)
где ОС - остаточная стоимость объекта;
Ку- коэффициент ускорения;
На - норма амортизации для данного объекта.
Норма амортизации рассчитывается по формуле:
На = 1/n * 100%
где n - срок полезного использования.
4) Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ). При этом способе производится на основе натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования объекта.
Сумма амортизационных отчислений определяется по формуле:
А=ПНС *(Vосн./Vобщ.), где:
ПНС - первоначальная стоимость объекта;
Vосн. - объем продукции, выпущенной за отчетный период с использованием данного объекта основных средств;
Vобщ. - предполагаемый объем продукции за весь срок полезного использования основного средства.
Денежные фонды предприятия можно разбить на 4 группы:
1) Фонды собственных средств:
- уставный капитал;
- добавочный капитал - образуется в процессе хозяйственной деятельности предприятия в результате прироста стоимости активов предприятия, а также в результате присоединения к активам безвозмездно полученного имущества производственного назначения
- резервный капитал - это страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли.
- инвестиционный фонд: предназначен для развития производства. В нем концентрируются:
Амортизационный фонд, предназначенный для простого производства основных фондов;
Фонд накопления, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства. Эта часть дохода, используемая на прирост производственных и непроизводственных основных фондов, а также для создания страховых запасов и резервов.
- валютный фонд - формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и для импортных операций. Этот фонд не имеет самостоятельного целевого значения.
2) Фонды привлеченных средств:
- фонд потребления;
- расчеты по дивидендам;
- доходы будущих периодов;
- резервы предстоящих расходов и платежей.
3) Фонды заемных средств:
- кредиты банков;
- факторинг;
- лизинг;