Етапи реструктуризації

• обгрунтування необхідності змін;

• формування команди;

• діагностика (аналіз) стану підприємства, виявлення існуючих проблем;

• визначення цілей;

• розробка програми реструктуризації;

• обгрунтування концепції реструктуризації (вибір виду — (варіан­ту) реструктуризації і обгрунтування стратегічного розвитку); впровадження програми;

• розробка бізнес-плану реорганізованого підприємства;

• визначення економічної ефективності реструктуризації;

• моніторинг реалізації програми;

• коригуючі дії.

242

Найважливішим етапом є розробка програми реструкту­ризації або бізнес-плану реструктуризації — це трансформація обраного з декількох альтернатив варіанту досягнення вста­новлених цілей в комплексний план конкретних дій з визна­ченням строків, ресурсів, відповідальних за їх реалізацію.

Вимоги бізнес-плану

• забезпечувати комплексне просування до оптимізації ціліс­ного організму підприємства;

• бути підпорядкованим інтересам компанії, привабливим

для керівництва і переконливим для зовнішніх інвесторів;

• висвітлювати існуючі проблеми фірми та загрози для її існування;

• встановлювати цілі, які контролюються та вимі­рюються;

• містити рішення, які усувають проблеми та загрози;

• пропонувати заходи, які реально можна виконати;

• конкретизувати завдання в розрізі під­розділів;

• представляти фінансові та зміс­товні наслідки запропонованих дій.

Виходячи з цих вимог і зважаючи на те, що загальноприй­нятого виду бізнес-плану реструктуризації не існує, може бути запропонований такий варіант цього документу:

1. Резюме.

2. Програма реструктуризації.

3. План реструктуризації в розрізі головних напрямків або підрозділів.

Резюме — воно має відображати основний зміст документа:

• причини, які спонукали компанію запровадити реструкту­ризацію;

• основні цілі реструктуризації;

• головні напрямки реструктуризації;

• кількісні та якісні результати, що очікується отримати після проведення реструктуризації.

II Програма реструктуризації — це перелік заходів в межах основних напрямків, що дозволяють досягти поставленої мети — підвищення прибутковості діяльності компанії і за­безпечення зростання її ринкової вартості.

243

Програма реструктуризації, розроблена для всього під­приємства, може мати доволі крупний характер з вказуванням відповідних служб і підрозділів, задіяних в її виконанні, та орієнтовних строків реалізації, може передбачати поетапність впровадження тих чи інших заходів.

ІІ План реструктуризації — розробляється на основі про­грами реструктуризації. Він містить перелік дій по кожному заходу, строки його початку і закінчення, визначає відповід­них осіб за його виконаня, необхідні ресурси і кошти, очіку­ваний результат. Він може передбачати дії як в межах всього підприємства, так і окремого підрозділу.

Ефективності проектів реструктуризації

• збільшення обсягів реалізації продукції;

• підвищення конкурентоспроможності продукції;

• раціональне використання ресурсів;

• зменшення витрат виробництва.

Єдиного стандарту розробки та представлення програми реструктуризації не існує.

В даний час розвитку економіки всі підприємства поділя­ються на три групи:

• процвітаючі;

• підприємства у стані занепаду, що перебувають у кризовій ситуації на межі банкрутства. Керівники таких підпри­ємств не мають чітких планів щодо подолання кризи;

• невизначені підприємства, доля яких залишається непевною для працівників підприємства, партнерів, органів держав­ної влади.

Дві останні групи потребують використання кризового менеджменту, який є складовою процесу реструктуризації.

Досвід вітчизняних підприємств свідчить, що практично не мають проблем з ринковою трансформацією підприємства, які з самого початку мали стійкі позиції на ринку і були інвестиційно привабливими. Це стосується, наприклад, під­приємств тютюнової галузі, для яких реструктуризація була пов'язана з великим припливом іноземних інвестицій і, в більшості випадків, зі зміною форми власності.

Численні приклади успішної реструктуризації, причому пов'язані не тільки із залученням іноземних інвестицій, але й з мобілізацією внутрішніх резервів, спостерігаються в конди­терській галузі (львівська фабрика "Світоч", київська, хар­ківська, дніпропетровська, тростянецька, одеська та інші фаб­рики).

244

Деякі підприємства вимушені проводити реструктуриза- I іію під впливом конкуренції. Тут досить визначним є приклад донецького АТ "Норд". Підприємство традиційно було орієн­товане на внутрішній ринок, але у зв'язку із скороченням платоспроможного попиту в Україні змогло швидко пере­орієнтуватись на російський, створивши розгалужену ділерсь­ку мережу та мережу сервісних центрів.

Прикладом успішної реструктуризації є ВАТ "Дніпро Прес", харківські підприємства "Турбоатом", "Хартрон", ім. Малишева, донецький "Стірол", металургійні комбінати "Азовсталь" та ім. Ілліча (м. Маріуполь).

Найбільш відомою на Заході моделлю реструктуризації є " Пентагон" Мак Кінзі. Він містить декілька етапів, які дозво- иміоть підвищити ринкову вартість компанії в цілому або її окремих структурних одиниць.

Повчальним і корисним для реструктуризації українських підприємств є досвід деяких західних компаній:

1. Торгівельної компанії "Сірс"(США) — розробка моделі кризового менеджменту в 90-ті роки, що базується на чітких складових: орієнтація на клієнта, особистий внесок у роботу, ефективне лідерство.

2. Корпорації "Ксерокс" — запобігання банкрутству на основі докорінного поліпшення якості продукції шля­хом навчання персоналу компанії.

3. Компанії "Брітіш Сірвейс" — подолання фінансової кризи в процесі приватизації.

4. Компанія "Брітіш Петролеум" — подолання кризи шля­хом впровадження "демократичного менеджменту".

II Санація — це комплекс послідовних взаємопов'язаних заходів фінансово-економічного, виробничо-технічного, со­ціального характеру, які спрямовані на виведення підпри­ємства із кризи, відновлення або досягнення ним прибутко­вості та конкурентоспроможності. Таким чином санація — це система заходів щодо запобігання банкрутства фірми, щодо фінансового оздоровлення, відновлення платоспроможності.

Санація підприємства проводиться у зв'язку із:

- забезпеченням подальшого розвитку пріоритетних галузей н/г;

- галузевою або міжгалузевою переорієнтацією діяльності підприємства;

• здійсненням антішонопольних заходів;

- в інших випадках з ініціативи органу, уповноваженого управляти державним майном.

245

Для проведення санації створюється комісія, якій під­приємство у визначені терміни готує і подає такі документи:

1. Бухгалтерський звіт.

2. Документацію про результати інвентаризації.

3. Акт оцінки вартості майна підприємства.

4. Відомість розрахунку вартості будівель, споруд і пере­давальних пристроїв.

5. Відомість розрахунку вартості машин, обладнання, транспортних засобів та інших основних фондів, а також нематеріальних активів.

6. Відомість розрахунку відновної вартості незавершеного будівництва.

7. Відомість розрахунку засобів оборотних засобів.

8. Розшифровку дебіторської і кредиторської заборгова­ності.

9. Довідку з банку про наявність рахунків.

10. Аналіз ринків збуту та конкурентоспроможності про­дукції.

На основі поданих матеріалів комісія проводить аналіз фінансово-господарського стану підприємства, в результаті якого подаються висновки та пропозиції щодо рішення про проведення санації підприємства.

Етапи реалізації класичної моделі санації

• аналіз причин виникнення кризової ситуації (на основі оцінки фактичного фінансового стану підприємства);

• рішення щодо ліквідації: так чи ні? (тобто виробництво продукції вписується в існуючу ринкову ситуацію, якщо то підприємство має реальну можливість відновити платоспро­можність,);

• визначення мети санації, стратегічних цілей (забезпечення конкурентоспроможності, прибутковості, рентабельності, вибір найоптимальнішого варіанту розвитку фірми);

• формування програми санації з виходом на проект санації, тобто формування санаційних заходів. В даному аспекті розраховуються необхідні фінансові ресурси, терміни освоєння інвестицій. В проекті санації формується план фінансового оздоровлення.

• Розробка бізнес-плану санації, а саме бізнес-плану фінансового оздоровлення, в результаті чого пропонується вихід з кризи, відновлення позицій на ринку.

246

Розділи бізнес-плану санації

• характеристика фінансового стану підпри­ємства;

• обгрунтування варіанту санації;

• заходи по фінансовому оздоровленню;

• маркетингова, виробнича діяльність підприємства;

• фінансовий план;

• обгрунтування антиризикових заходів;

• принципово важливим розділом є характеристика системи санаційних заходів щодо відновлення платоспроможності боржника.

В якості основних заходів можна назвати наступні:

1 запровадження нових засобів механізації, автоматизації

виробництва, прогресивних технологічних процесів;

2 удосконалення організації праці;

3 реформування системи управління (зміна в методах уп­равління, в кадровому складі, у виборі структури уп­равління), перепідготовка персоналу;

4 інвентаризація товарно-матеріальних цінностей, продаж

зайвих (обладнання, матеріалів);

5 виявлення резервів зниження витрат виробництва і об­грунтування шляхів їх реалізації;

6 встановлення жорсткого контролю витрат;

7 реструктуризація боргів (через довгострокові позики, іпо­теки) і т.д.; 8 перепрофілювання підприємства;

9 закриття нерентабельних виробництв;

10 відстрочка, розстрочка або прощення частини боргів, про

що укладається окрема мирова угода;

11 продаж частини майна боржника;

12 зобов'язання інвестора про погашення боргу боржника шляхом переведення на нього боргу та його відповідаль­ність за невиконання взятих на себе зобов'язань;

13 інші способи відновлення платоспроможності боржника.

Таким чином, санація підприємств може здійснюватися одним із вище наведених шляхів:

• погашення боргів підприємства;

• злиття збиткових підприємств з фінансово-міцними

підприємствами;

• переоформлення короткотермінових кредитів у довго­термінові;

247

• випуск і розміщення цінних паперів для мобілізації фінан­сових ресурсів;

• перетворення підприємства — боржника у інше підприєм­ство, в тому числі засноване на колективній чи інших формах власності.

В проведенні санаційних заходів окремі підприємства спи­раються на державну фінансову підтримку, яка може надава­тись тільки після державної експертизи санаційних проектів, після техніко-економічного обгрунтування санації.

Показники

техніко-економічного обгрунтування санації

• конкурентоспроможність продукції;

• обсяг реалізованої продукції;

• витрати на виробництво і реалізацію продукції;

• прибуток;

• показники рентабельності виробництва, ефективність

використання ресурсів, в тому числі виробничих потужностей;

• загальний обсяг інвестицій, терміни їх повернення;

• досягнення точки беззбитковості;

• показники фінансової стійкості.

За цими ж показниками оцінюється і ефективність про­грами санації підприємства в цілому.

248