- •Министерство образования и науки украины
- •Часть 1 10
- •Раздел 1 10
- •Раздел 2 34
- •Раздел 3 55
- •Часть 2 78
- •Введение
- •Часть 1
- •1.1.2 Концепция проектного анализа
- •1.1.3 Принципы проектного анализа
- •1.2 Концепция проекта
- •1.2.1 Понятие проекта
- •1.2.2 Основные признаки проекта
- •1.2.3 Экономическая взаимозависимость проектов
- •1.2.4 Классификация проектов
- •1.2.5 Среда проекта
- •1.2.6 Участники проекта
- •1.3 Жизненный цикл проекта
- •1.3.1 Понятие жизненного цикла проекта
- •1.3.2 Прединвестиционная фаза проекта
- •1.3.3 Инвестиционная и эксплуатационная фазы проекта
- •1.3.4 Определение продолжительности и стоимости прединвестиционных исследований
- •Раздел 2 инструментарий проектного анализа
- •2.1 Концепция затрат и выгод в проектном анализе
- •2.1.1 Определение ценности проекта
- •2.1.2 Понятия явных и неявных выгод и затрат
- •2.1.3 Альтернативная стоимость и ее использование в проектном анализе
- •2.1.4 Определение выгод в проектном анализе
- •2.1.5 Понятие затрат в проектном анализе
- •2.2 Ценность денег во времени
- •2.2.1 Понятие будущей и нынешней стоимостей
- •2.2.2 Номинальная и реальная процентные ставки
- •2.2.3 Факторы, которые влияют на стоимость денег
- •2.3 Денежный поток
- •2.3.1 Понятие денежного потока
- •2.3.2 Проектный денежный поток и его расчет
- •Раздел 3 процедуры принятия решений в проектном анализе
- •3.1 Стандартные финансовые и неформальные критерии принятия проектных решений
- •3.1.1 Принципы оценки эффективности проектных решений
- •3.1.2 Методика расчета основных финансовых критериев
- •3.1.3 Неформальные процедуры выбора и оценки проектов
- •3.2 Динамический анализ безубыточности проекта
- •3.2.1 Управление структурой расходов по проекту
- •3.2.2 Понятие и расчет безубыточности проекта
- •3.2.3 Использование операционного ливериджа для принятия проектных решений
- •3.3 Оценка и принятие проектных решений в условиях риска и неопределенность
- •3.3.1 Понятие риска и неопределенности. Классификация проектных рисков
- •3.3.2 Причины возникновения и последствия проектных рисков
- •3.3.3 Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов
- •3.3.4 Методы снижения риска
- •1.2 Определение границ и качественного состава анализа рынка
- •1.3 Разработка концепции маркетинга
- •2. Технический (технико-экономический) анализ
- •2.1 Цель и задачи технического анализа
- •2.2 Этапы проведения работ по техническому анализу проектов
- •3. Институциональный анализ
- •3.1 Цель и задание институционального анализа
- •3.2 Оценка влияния внешних факторов на проект
- •3.3 Оценка влияния внутренних факторов на проект
- •4. Экологический анализ
- •4.1 Цель и суть экологического анализа
- •4.2 Содержание работ по экологическому анализу
- •4.3 Типы влияния проекта на окружающую среду
- •4.4 Методические подходы к определению и оценке влияния проекта на окружающую среду
- •5. Социальный анализ
- •5.1 Цель и задачи социального анализа
- •5.2 Содержание работ по социальному анализу
- •5.3 Социальная среда проекта и её оценка
- •5.4 Проектирование социальной среды проекта
- •6. Финансовый анализ
- •6.1 Цель и задачи финансового анализа
- •6.2 Особенности подготовки финансового обоснования проекта
- •6.3 Финансирование проекта
- •7. Экономический (макроэкономический) анализ
- •7.1 Цель и задачи экономического анализа
- •7.2 Оценка экономической привлекательности и эффективности проекта
- •7.3 Оценка влияния проекта на экономику Украины
- •Литература
2.1.4 Определение выгод в проектном анализе
Явные выгоды от проекта возникают или от увеличения объемов выпуска, что способствует снижению себестоимости производства продукции, или от возможности повышения цены на продукцию, которая производится. Это материально ощутимые выгоды, поэтому их количественная оценка почти не вызывает сложностей.
Увеличение физического объема производства – наиболее типичный вид материальных выгод, определение которых базируется на дополнительных денежных поступлениях, которые возникают благодаря проекту.
В отдельных случаях выгоды от проектов могут выглядеть как повышение качества производимой продукции, что позволяет в значительной мере удовлетворить растущие потребности покупателей данного товара и таким образом увеличить объемы сбыта продукции.
К выгодам, которые получаются в результате реализации проекта, можно отнести также изменения:
- квалификации работников, что дает возможность повысить качество продукции, избежать риска нехватки, достичь долгосрочного равновесия;
- во времени реализации. Это происходит, например, благодаря строительству специализированных хранилищ, что дает возможность продажи сельскохозяйственной продукции в период самых выгодных цен на нее (продажа зерна не во время жатв, а в конце года, когда цена на него повышается);
- места реализации. Этот вид выгод наиболее связан с проектами в отрасли сбыта, когда предусматривается доставка товара непосредственно к потребителю;
- вида продукта, например, его сортировка и переработка. Выгоды в этом проекте обусловлены тем, что в сельскохозяйственных проектах сортировка позволяет лучшие овощи и фрукты продавать в свежем виде по более высоким ценам, а менее качественный товар направлять на переработку, что в целом повышает стоимость всего урожая.
2.1.5 Понятие затрат в проектном анализе
В современной экономической литературе затраты иногда заменяют терминами «затраты» или «расходы». В финансовом менеджменте, управленческом и финансовом учете это недопустимо, поскольку каждое из названных понятий имеет отдельное содержание. Однако в проектном анализе для аналитика замена понятия «затраты» термином «расходы» не является принципиально важным. Поэтому в дальнейшем указанные термины мы будем употреблять как синонимы.
При осуществлении проектного анализа достаточно часто отдельные затраты имеют более важное значение, чем все другие. Определенные из них уже по своему происхождению требуют более пристального внимания аналитиков. С этой целью рассмотрим некоторые расходы и их классификационные признаки, которые помогут во время оценки проектов принять единственно верное решение.
Наиболее распространенными классификационными признаками расходов являются такие:
- возможность отражения в бухгалтерской отчетности (бухгалтерские и экономические);
- степень динамичности расходов в зависимости от увеличения или уменьшения объемов производства (постоянные, переменные);
- период осуществления затрат (долгосрочные, краткосрочные);
- способ отнесения затрат на единицу продукции (средние, предельные);
- происхождение расходов (эксплуатационные, финансовые);
- степень покрытия реальной стоимости;
- возможность распределения.
Современные методы учета позволяют отражать в бухгалтерских документах лишь стоимость использованных ресурсов, которые не являются собственностью фирмы. Эти расходы включаются в себестоимость выпущенной продукции, и, как правило, регламентируются соответствующей законодательной базой. Однако достаточно часто компания, которая имеет собственные ресурсы и применяет их, не имеет возможности отразить эти ресурсы в своих бухгалтерских расходах. Практикой подтверждена необходимость расчета для предпринимателя не только бухгалтерских расходов (явных), которые образуются во время уплаты за ресурсы внешнему поставщику, но и неявных расходов, которые возникают в случае использования фирмой собственных ресурсов. Аналитик,который принимает решение о целесообразности реализации проекта, должен руководствоваться величиной экономических расходов, которые содержат как бухгалтерские, так и неявные расходы, что отражает стоимость ресурсов, которые используются в процессе производства и принадлежат владельцу бизнеса.
Деление расходов на постоянные и переменные связано с причинным механизмом их изменений. Расходы, которые имеют собственные размеры в прямом соотношении с изменениями в объемах производства (реализации), называют переменными. В то же время с увеличением производства повышаются и затраты. Если объемы производства снижаются, расходы соответственно изменяются. Примером такого рода расходов может выступать стоимость сырья – ее приобретение непосредственно связано с объемом продаж: чем больше продают, тем больше нужно производить и тем больше сырья покупают. Если ничего не продается, то теоретически не нужно ничего производить и стоимость сырья для производителя будет равняться нулю. Переменные расходы содержат такие статьи, как стоимость сырья, прямая оплата труда, отдельные расходы на реализацию, оплата электроэнергии, употребленной для эксплуатации оборудования на протяжении производственного процесса, и др.
Все расходы, изменения которых непосредственно не связаны с объемом продаж, называются постоянными. Эти расходы оплачиваются независимо от того, удается ли что-нибудь продать (даже если ничего не производится). Их размер приблизительно одинаков, независимо от объема реализации. К постоянным расходам принадлежат амортизация, административные накладные расходы, страховка, арендная плата и аналогичные обязательные платежи. Нельзя считать, что постоянные расходы не изменяются на протяжении времени: дорожает – страховка, администрация получает надбавку к зарплате и тому подобное. Вместе с тем подчеркнем, что повышение (снижение) постоянных расходов обусловлено чем-то другим, отличным от изменений в производстве (реализации). Такая причинная связь с производством является важнейшим фактором разницы между переменными и постоянными расходами.
Поскольку предприятие, которое функционирует в коротком периоде, ограничено возможностью варьирования, замещения факторов производства, следует учитывать, что расходы в краткосрочном периоде ограничены условиями существующей технологии, ценовыми характеристиками ресурсов. Поэтому краткосрочные расходы, как правило, не являются гибкими, что снижает мобильность фирмы. В долгосрочной перспективе все расходы (как постоянные, так и переменные) имеют тенденцию к изменениям. Компания может переместиться в другой дом, который не так дорого стоит, платить меньшую арендную плату, снизить заработную плату, провести профилактический ремонт оборудования, изменить структуру и величину страховки. Все это в значительной мере влияет на снижение уровня постоянных расходов. Поэтому долгосрочные расходы значительно ниже, чем краткосрочные. Возможность маневрирования как позитивная характеристика любой предпринимательской деятельности тем больше, чем более широкие возможности у компании гибко изменять свои расходы, то есть чем ниже ее постоянные расходы.
Теория рационального поведения фирмы требует определения не только величины средних расходов на единицу выпуска продукции (средние общие, средние переменные и средние постоянные), но и величины предельных, или маржинальных, расходов. Предельными называют те дополнительные расходы, которые будут требовать от производителя выпуска одной дополнительной единицы продукции.
Главным своеобразием расчетов некоторых затрат в проектном анализе является рассмотрение запланированных расходов с точки зрения альтернативной стоимости.