- •Министерство образования и науки украины
- •Часть 1 10
- •Раздел 1 10
- •Раздел 2 34
- •Раздел 3 55
- •Часть 2 78
- •Введение
- •Часть 1
- •1.1.2 Концепция проектного анализа
- •1.1.3 Принципы проектного анализа
- •1.2 Концепция проекта
- •1.2.1 Понятие проекта
- •1.2.2 Основные признаки проекта
- •1.2.3 Экономическая взаимозависимость проектов
- •1.2.4 Классификация проектов
- •1.2.5 Среда проекта
- •1.2.6 Участники проекта
- •1.3 Жизненный цикл проекта
- •1.3.1 Понятие жизненного цикла проекта
- •1.3.2 Прединвестиционная фаза проекта
- •1.3.3 Инвестиционная и эксплуатационная фазы проекта
- •1.3.4 Определение продолжительности и стоимости прединвестиционных исследований
- •Раздел 2 инструментарий проектного анализа
- •2.1 Концепция затрат и выгод в проектном анализе
- •2.1.1 Определение ценности проекта
- •2.1.2 Понятия явных и неявных выгод и затрат
- •2.1.3 Альтернативная стоимость и ее использование в проектном анализе
- •2.1.4 Определение выгод в проектном анализе
- •2.1.5 Понятие затрат в проектном анализе
- •2.2 Ценность денег во времени
- •2.2.1 Понятие будущей и нынешней стоимостей
- •2.2.2 Номинальная и реальная процентные ставки
- •2.2.3 Факторы, которые влияют на стоимость денег
- •2.3 Денежный поток
- •2.3.1 Понятие денежного потока
- •2.3.2 Проектный денежный поток и его расчет
- •Раздел 3 процедуры принятия решений в проектном анализе
- •3.1 Стандартные финансовые и неформальные критерии принятия проектных решений
- •3.1.1 Принципы оценки эффективности проектных решений
- •3.1.2 Методика расчета основных финансовых критериев
- •3.1.3 Неформальные процедуры выбора и оценки проектов
- •3.2 Динамический анализ безубыточности проекта
- •3.2.1 Управление структурой расходов по проекту
- •3.2.2 Понятие и расчет безубыточности проекта
- •3.2.3 Использование операционного ливериджа для принятия проектных решений
- •3.3 Оценка и принятие проектных решений в условиях риска и неопределенность
- •3.3.1 Понятие риска и неопределенности. Классификация проектных рисков
- •3.3.2 Причины возникновения и последствия проектных рисков
- •3.3.3 Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов
- •3.3.4 Методы снижения риска
- •1.2 Определение границ и качественного состава анализа рынка
- •1.3 Разработка концепции маркетинга
- •2. Технический (технико-экономический) анализ
- •2.1 Цель и задачи технического анализа
- •2.2 Этапы проведения работ по техническому анализу проектов
- •3. Институциональный анализ
- •3.1 Цель и задание институционального анализа
- •3.2 Оценка влияния внешних факторов на проект
- •3.3 Оценка влияния внутренних факторов на проект
- •4. Экологический анализ
- •4.1 Цель и суть экологического анализа
- •4.2 Содержание работ по экологическому анализу
- •4.3 Типы влияния проекта на окружающую среду
- •4.4 Методические подходы к определению и оценке влияния проекта на окружающую среду
- •5. Социальный анализ
- •5.1 Цель и задачи социального анализа
- •5.2 Содержание работ по социальному анализу
- •5.3 Социальная среда проекта и её оценка
- •5.4 Проектирование социальной среды проекта
- •6. Финансовый анализ
- •6.1 Цель и задачи финансового анализа
- •6.2 Особенности подготовки финансового обоснования проекта
- •6.3 Финансирование проекта
- •7. Экономический (макроэкономический) анализ
- •7.1 Цель и задачи экономического анализа
- •7.2 Оценка экономической привлекательности и эффективности проекта
- •7.3 Оценка влияния проекта на экономику Украины
- •Литература
3.2 Оценка влияния внешних факторов на проект
К внешней среде проекта принадлежат, прежде всего, те политические и экономические условия, в которых будет реализовываться проект. Безусловно, что правовая и социальная среды непосредственно влияют на проект. Внешние факторы практически не могут быть изменены разработчиками и менеджерами проекта; фактически они являются системой ограничений, которая должна учитываться в процессе подготовки проектных решений.
С одной стороны, внешние факторы суживают возможности маневрирования и четко определяют границы проекта, но с другой стороны, их учет позволяет добиться наиболее благоприятных условий для реализации проекта.
Практически все проекты развития находятся под воздействием политико-правового поля и макроэкономической регуляции государственных структур власти. Необходимо отметить, что для крупномасштабных долгосрочных проектов важное значение имеют политические условия и стабильность политического курса государства. Поэтому анализ политических условий, путей и методов реформирования, а также политический прогноз являются неотъемлемым разделом институционального анализа.
Ключевым звеном, которое определяет внешнюю среду проекта, является государственная политика и правительственная регуляция всех его аспектов относительно инвестиционного климата производства, потребления продукции проекта, импорта, экспорта товаров и сырья, которые рассматриваются, стандартов, ограничений, пошлины, налогообложения и предоставления субсидий, существующих форм стимулирования, кредитной и валютной регуляции.
Важным направлением анализа среди изложенных выше является оценка политики правительства, которая непосредственно связана с реализацией проекта.
Идеология руководства любой страны должна базироваться на проведении такой политики, которая бы обеспечивала условия возможного экономического роста и повышения социального благосостояния общества. Однако на практике достаточно часто можно встретить ситуацию, когда государственная регуляция процессов инвестирования не стимулирует развитие отраслей, регионов и страны в целом, а наоборот, создает такую правовую среду, которая подавляет развитие экономики.
Практика анализа проектов подтвердила тот факт, что на любой проект в той или иной степени влияет правительственная политика. В некоторых случаях проекты осуществляются исключительно в тех секторах экономики или тех отраслях, где существуют дополнительные возможности для успешной их реализации. Так, предоставление инвесторам налоговых кредитов в приоритетных с точки зрения государства отраслях может быть причиной стремительного роста реинвестиций в этих отраслях.
Приоритетность развития агропромышленного комплекса может поддерживаться с помощью политики субсидий производителям сельхозпродукции и переработочному сектору, который делает этот сектор более привлекательным для инвесторов.
Налоговая политика, безусловно, представляет собой один из основных способов поощрения инвесторов для стимулирования развития отдельных регионов и секторов экономики и промышленности. Опыт промышленно развитых стран свидетельствует, что в последнее время наблюдается значительное давление государства в интересах децентрализации промышленности, стремления снизить меру загрязнения регионов с высокой концентрацией промышленного производства. Из-за этого возрастание государственной политики относительно местоположения проектов и их целевого направления позволяет учесть разные льготы и стимулы, разнообразные схемы финансового стимулирования. Так, некоторые развивающиеся страны предоставляют прямые субсидии инвесторам отдельных отраслей промышленности, которые располагаются в определенных регионах. Следовательно, аналитику стоит проанализировать влияние этих стимулов на экономические показатели проекта, который рассматривается. Часто инвестиции в зоны, которые развивают экспортный потенциал, не облагаются налогом и могут быть прибыльными благодаря отдельным видам субсидий.
Кроме фискальной политики, которая в значительной мере влияет на эффективность проекта и окончательное решение при его отборе, на инвестиционный процесс имеет активное влияние правовая среда, определяющая условия экспортно-импортных операций внешнеторгового режима, валютной регуляции. Законодательная база, которая обеспечивает защиту интересов и прав инвесторов, правовое поле в сфере трудового права могут сделать проект экономически убыточным.
Государственная регуляция инвестиционной деятельности предусматривает:
- наличие системы налогообложения с дифференциацией налоговых ставок и льгот;
- предоставления финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных займов на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;
- проведение активной финансовой и кредитной политики, амортизационной политики и политики ценообразования;
- установление правил пользования землей и другими природными ресурсами;
- контроль за соблюдением государственных норм и стандартов;
- определение условий кредитования и инвестирования, регуляции ставки рефинансирования;
- наличие правовой регуляции взаимоотношений всех участников инвестиционной деятельности с целью обеспечения соблюдения их интересов при реализации проектов.
В случае, когда проект ориентирован на производство и реализацию товаров на внешнем рынке, внимание аналитиков должно быть уделено изучению правового поля, которое регламентирует условия импорта-экспорта сырья, полуфабрикатов и готовой продукции. Анализ существующей таможенной политики позволяет оценить степень влияния на эффективность проекта имеющихся таможенных пошлин, налогов и целесообразность ориентации на внешние рынки сбыта продукции или купли сырья и материалов.
Неотъемлемым элементом оценки внешней среды проекта является анализ социально-экономических условий в стране и регионе реализации проекта. Это связано в первую очередь с законодательством об условиях труда, уровнем социальной защищенности населения. Условия труда персонала, вовлеченного в проект, регламентируются законодательными актами, соглашениями с профсоюзами. Они должны отвечать тем национальным традициям стран, где реализуется проект. Регламентация условий труда и отдыха работников позволит и аналитикам избежать такой распространенной ошибки, как определение потребности в трудовых ресурсах на основе применения норм труда, которые преобладают в индустриальных странах. Оптимистичные оценки производительности, выполненные на основе опыта аналогичных проектных разработок промышленно развитых стран и перенесенные в практику стран, которые развиваются, могут в значительной мере повысить привлекательность проекта. Поэтому разработчикам необходимо принимать во внимание разницу в квалификации, опытности, производительности труда персонала, стандартах безопасности труда, включая тенденции, которые ожидаются, и анализировать их влияние на инвестиционные и производственные расходы.
При анализе проекта необходимо определить и рассмотреть все компоненты по обеспечению здравоохранения и социальной защите персонала, а также оценить уровень дополнительных расходов, необходимых для сдерживания требований законодательства о труде.