Рішення прикладу

Таблиця 20

Оцінка економічного ефекту інвестиційного проекту

Період часу (t), років	Грошовий потік, тис. грн. варіант А	Грошовий потік, тис. грн. варіант Б	Фактор поточної вартості, коефіцієнт	Поточна вартість тис.грн. варіант А	Поточна вартість, тис.грн. варіант Б
0	- 100000,0	- 200000,0	1,000	- 100000,000	-200000,000
1	68710	82564	0,885	60805,31	73065,49
2	68710	82457	0,783	53810,01	64575,93
3	0	96325	0,693	0	66758,06
4	0	80124	0,613	0	49141,55
5	0	0	0,543	0	0
NPV	Х	Х	Х	14615,32	53541,02

1) NPV проекту А 14615,32 тис. грн.; NPV проекту Б 53541,02 тис. грн.;

Визначимо за скільки цілих років окупляться інноваційні проекти

А) 100000 – 60805,31 = 39194,69 тис. грн., що менше ніж грошовий потік другого року. Отже проект окупиться за 1 цілий рік. Необхідно визначити за скільки додаткових місяців – 39194,69 / 53810,01 = 0,73 року, або 8,7 місяців. Таким чином, строк окупності (DРВ) складе 1,73 років або 1 рік та 8,7 місяців.

Б) 200000 – 73065,49 – 64575,93 = 62358,58 тис. грн., що менше ніж грошовий потік третього року. Отже проект окупиться за 2 цілих роки. Необхідно визначити за скільки додаткових місяців – 62358,58 / 66758,06 = 0,93 року, або 11,2 місяців. Таким чином, строк окупності (DРВ) складе 2,93 роки або 2 роки та 11,2 місяців.

2)Для того щоб визначити який з проектів більш ефективний розрахуємо рентабельність кожного з проектів:

А) 14615,32 / 100000 * 100 = 14,62%

Б) 53541,02 / 200000 * 100 = 26,77%

Отже більш привабливим виглядає проект Б, не дивлячись на те, що термін його окупності вище ніж термін окупності проекту А, він має вище економічну ефективність у порівнянні з проектом А.

Відповідь: 1) NPV проекту А 14615,32 тис. грн.; NPV проекту Б 53541,02 тис. грн.; DРВ проекту А 1,73 роки; DРВ проекту Б 2,93 роки.

2) більш привабливим виглядає проект Б, тому що його рентабельність 26,77%, що більше за рентабельність проекту А, котра складає 14,62 %.

Рішення свого варіанту

Таблиця 21

Оцінка економічного ефекту інвестиційного проекту

Період часу (t), років	Грошовий потік, тис. грн. варіант А	Грошовий потік, тис. грн. варіант Б	Фактор поточної вартості, коефіцієнт	Поточна вартість тис.грн. варіант А	Поточна вартість, тис.грн. варіант Б
0			1,000
1
2
3
4
5
NPV	Х	Х	Х

1)

2)

Відповідь: 1)

2)

Задача 9. Розглядається три альтернативні інноваційні проекти. Обсяг початкових інвестиційних витрат всіх проектів оцінюється в 250000 тис. грн. (1). Протягом терміну реалізації очікується отримати наступні грошові потоки - проект А : 1-й рік 50000,0 тис. грн.(2); 2-й рік 100000,0 тис. грн.(3); 3-й рік 150000,0 тис. грн. (4); 4-й рік 200000,0 тис. грн.;(5). Проект Б : 1-й рік 200000,0 тис. грн.(6); 2-й рік 150000,0 тис. грн.(7); 3-й рік 100000,0 тис. грн. (8); 4-й рік 50000,0 тис. грн.;(9). Проект В : 1-й рік 125000,0 тис. грн.(10); 2-й рік 125000,0 тис. грн.(11); 3-й рік 125000,0 тис. грн. (12); 4-й рік 125000,0 тис. грн.;(13). Ставка дисконтування 14% (14).

Потрібно:

1. Розрахувати показники чистої поточної вартості (NPV), строку окупності (PB), дисконтованого строку окупності (DPB) і індексу прибутковості (PI) інноваційних проектів А, Б і В.

2. Скласти аналітичний висновок щодо інвестиційної привабливості альтернативних варіантів капітальних вкладень.

Таблиця 22

Вихідні дані

Код показника	Варіанти
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
(1)	300000	280000	350000	400000	260000	500000	200000	340000	420000	540000
(2)	100000	80000	100000	160000	100000	200000	80000	100000	100000	380000
(3)	120000	120000	160000	200000	120000	300000	100000	120000	300000	100000
(4)	160000	160000	180000	240000	140000	400000	120000	120000	240000	100000
(5)	220000	200000	240000	200000	160000	100000	100000	340000	200000	500000
(6)	200000	200000	200000	140000	160000	500000	150000	200000	440000	340000
(7)	180000	160000	140000	260000	140000	100000	50000	100000	200000	340000
(8)	120000	120000	200000	300000	120000	100000	50000	180000	100000	100000
(9)	100000	80000	160000	100000	100000	300000	150000	200000	100000	300000
(10)	150000	140000	175000	200000	130000	250000	100000	170000	210000	270000
(11)	150000	140000	175000	200000	130000	250000	100000	170000	210000	270000
(12)	150000	140000	175000	200000	130000	250000	100000	170000	210000	270000
(13)	150000	140000	175000	200000	130000	250000	100000	170000	210000	270000
(14)	12	10	11	15	16	18	22	13	14	19