Тема 5. Кредит и банковская система. Рынок ценных бумаг

1. Происхождение кредита и его функции.

2. Классификация форм кредита. Принципы кредита.

3. Развитие банковского дела.

4. Банки и их функции.

5. Рынок ценных бумаг.

6. Организационная структура рынка ценных бумаг России.

1. Происхождение кредита и его функции

Само слово кредит происходит от латинского слова credit – он верит или creditum – ссуда, долг. В зародышевом состоянии кре­дит возник в период разложения первобытнообщинного строя на основе дифференциации отдельных родов, племен и общин.

С самого начала возникновения кредита как экономического инструмента в нем участвовали две стороны: с одной выступали кредиторы, субъекты, имеющие свободные ресурсы и предоставля­ющие их в долг с определенной платой – процентом; с другой сто­роны – заемщики, субъекты, берущие ссуду и использующие ее. Первоначально кредит предоставлялся заемщикам в натуральной форме: зерном, скотом, имуществом хозяйственного обихода, зем­лей, рабочей силой и т. д. Позже, в связи с развитием рыночных отношений, кредит приобретает денежную форму.

Во всех экономических системах, предшествующих капитализ­му, кредитование выступало в форме ростовщического капитала. За­емщиками его были мелкие товаропроизводители, рабовладельцы и феодальная знать. Кредиторами выступали купцы, откупщики на­логов, храмы, монастыри и церкви. Чрезвычайно высоким был уро­вень взимаемого процента с ростовщического кредита: от 12 до 75 %. «Странствующие» ростовщики взимали до 360 % годовых.

С переходом к капитализму роль кредита в экономической • жизни общества неизмеримо возрастает и коренным образом ме­няется его содержание. В качестве источника кредита выступает ссудный капитал, представляющий собой временно свободные де­нежные средства торгово-промышленного капитала. В капиталис­тической системе хозяйствования уровни процента кредита значи­тельно снижаются по сравнению с ростовщическим кредитом. Чет­ко формируется ссудный процент или процент кредита, который выступает как цена ссудного капитала. Это впервые доказал Н. Бар-бон (1640 - 1698 гг.).

Если владелец средств не обладает возможностью получить от них доход, то он делает это другим способом — путем передачи де­нежных средств другому лицу для производительного использова­ния. Это основополагающий отличительный признак использова­ния денег и других средств как кредита. В современной рыночной экономике кредит в этом смысле выступает как своеобразный ме­ханизм, инструмент использования свободных денежных средств.

Дальнейшему совершенствованию кредита способствовали функ­ции денег как средства накопления и платежа. Во-первых, на од­ном полюсе экономики накапливаются сбережения домашних хозяйств, временно свободные денежные средства фирм и доходы го­сударства, на другом же полюсе ряд хозяйствующих субъектов ис­пытывает острую нужду в денежных средствах для оплаты счетов по производству и реализации товаров и услуг. Поэтому требуется объективная необходимость перераспределения денежных средств.

Во-вторых, перераспределение временно свободных денежных средств требует функции денег как средства платежа. Дело в том, что нехватка денег в момент совершения сделки купли-продажи приводит к возникновению кредитных отношений, которые обслу­живают такие кредитные деньги, как чек, вексель, банкноты, ак­кредитивы и др.

В современной рыночной экономике кредитные отношения осу­ществляются через деньги. Даже тогда, когда хозяйствующий субъ­ект получает ссуду в натуральном виде, она оформляется в виде де­нежного кредита.

Исходя из трактовок по вопросам определения кредита различ­ных экономических школ, кредит можно рассматривать как эконо­мический механизм, проявляющийся в том, что одни рыночные субъекты передают временно свободные денежные средства другим в пользование на определенный срок на условиях возвратности и платности.

В современной рыночной экономике совокупность свободных денежных средств образует так называемый ссудный фонд (капи­тал), источником которого служат:

• свободные денежные средства фирм и объединений:

а) амортизационные отчисления, которые в последнее время, всвязи с ускоренным обновлением основного капитала, имеют тен­денцию к увеличению;

б) денежные средства, предназначенные на покупку сырья, топ­лива и материалов;

в) фонды накопления и специального назначения:

• денежные средства кредитно-финансовых учреждений. Сюда относятся средства, которые образуются в виде разницы между их доходами и расходами, резервы коммерческих банков и кредитных учреждений;

• источником кредита выступают доходы и сбережения различ­ных слоев населения. Мелкие суммы сами по себе не способны функционировать как денежный капитал, однако, объединившись в большие суммы, они составляют денежный капитал;

• свободные денежные средства есть и у государства в любой ситуации. Это государственные резервы, разница в бюджете, поступление средств в государственный бюджет может не совпадать с их расходованием, специально предусмотренные в бюджете дол­госрочные кредиты;

• сбережения специализированных и общественных организа­ций (пенсионный, страховой, профсоюзный фонды, средства спор­тивных и политических движений); средства центрального банка: сеньораж — доход от эмиссии денег, резервы коммерческих банков, выручки от валютных опера­ций и др.;

• средства и накопления рантье — социальной прослойки, име­ющей высокие доходы. К ним можно отнести лиц, живущих за счет процентов, крупных землевладельцев, высшее чиновничество, сов­мещающее свою деятельность с предпринимательством, лица сво­бодной профессии, имеющие уникальные человеческие таланты (пи­сатели, художники, артисты, спортсмены и др.).

Таким образом, временно свободные денежные средства, акку­мулируясь в банках, формируют ссудный фонд. Платежеспособность указанных структур – источников свободных денежных средств – во многом зависит от общего состояния экономики.

В современной рыночной экономике кредит выступает как ме­ханизм, приводящий в действие свободные денежные средства. Соб­ственники денежных средств постоянно ищут их выгодного прило­жения. В то же время собственность фирм на рынке находится в обособленном состоянии, так как они функционируют в режиме самофинансирования. В этих условиях требуется, чтобы фирмы име­ли в каждый данный момент необходимую им сумму денежных средств.

В отлаженной системе рыночной экономики спрос и предложе­ние кредита автоматически приводится в действие посредством не­прерывного кругооборота капитала.

Кредитные фонды в целом расходуются:

• для осуществления крупных инвестиций, проведения капи­тального ремонта, реконструкции и модернизации фирм. Как пра­вило, собственных источников средств (амортизационное отчисле­ние, прибыль) для этих целей не хватает;

• на покупку части оборотного капитала и выплату заработной платы до поступления денег от реализации готовой продукции; для формирования сезонных запасов сырья в ряде отраслей. Например, для текстильной промышленности необходимо закупать хлопок, для деревообрабатывающей промышленности – круглый лес и т. д.

Так возникает множество случаев, когда наличие свободных де­нежных средств и потребность в них не совпадают по времени и по отдельным субъектам. Поэтому возникает объективная необходи­мость рационального перераспределения свободных денежных средств. Это представляет собой первую важнейшую функцию кредита.

Вторая функция – эмиссионная – заключается в том, что на ос­нове кредита осуществляется эмиссия денежных знаков, безналич­ных платежных средств и различных ценных бумаг.

Третья функция – контрольная. Она проявляется в контроле экономической и финансовой деятельности всех звеньев народно­го хозяйства. Государство на основе кредитных отношений осуще­ствляет управление всем процессом денежного оборота.

Наконец, четвертая функция кредита – обеспечение экономичес­кого роста. Как мы упомянули раньше, за счет кредита формиру­ется часть основного и оборотного капитала. Таким образом, кре­дит раздвигает границы роста производства за пределы, ограничен­ные объемом собственных денежных ресурсов фирм и различных государственных структур.

2. Классификация форм кредита. Принципы кредита

Рассмотрение сущности кредита показало, что в целом кредит­ное дело — это выгодный бизнес как для кредиторов, так и для заемщиков. Кредитор получает от заемщика вознаграждение в ви­де процента (кредитного процента). А заемщику достается та часть прибыли, которая представляет собой разницу между доходами, по­лученными за счет использования заемных средств, и суммой го­дового процента, уплаченного кредитору. Хозяйствующие субъекты в различных рыночных ситуациях выступают одновременно в роли кредиторов и заемщиков.

Следует отметить, что в отечественной и зарубежной литерату­ре нет четкой классификации форм, методов и видов кредита или различий между ними. С философской точки зрения, под формой понимают внутреннюю организацию экономического явления. Тог­да среди наиболее распространенных форм кредита могут быть: ком­мерческий, банковский, ипотечный, потребительский, сельскохо­зяйственный, коммунальный, государственный, межбанковский и международный.

Коммерческий кредит предоставляется одними фирмами другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Объектом кредито­вания является товарный капитал. Он обслуживает движение това­ров из сферы производства в обращение и потребление, этим ус­коряет реализацию товаров. Процент по коммерческому кредиту ниже, чем по банковскому.

Банковский кредит предоставляется банками и кредитными уч­реждениями фирмам и другим предпринимательским структурам в виде денежных средств. Он, в отличие от коммерческого кредита, обслуживает не только обращение товаров, но и накопление функ­ционирующего капитала. Банковский кредит более масштабен и эластичен в том смысле, что он может выдать кредиты для разно­образных целей.

Ипотечный кредит представляет собой выдачу заемщикам ссу­ды ипотечными банками под залог недвижимости: земель, постро­ек, жилых зданий и сооружений. В отличие от других форм он ха­рактеризуется долгосрочностью (более 25 лет), оформлением сто­ронами закладных листов, фиксирующих залог недвижимостей, и выпуском банками ипотечных облигаций.

Потребительский кредит выступает как кредит торговых фирм

и организаций в форме предоставления населению отсрочки пла­тежа за купленный товар. Он, в отличие от других форм, носит краткосрочный или среднесрочный характер (максимально до 3 лет) и взымает высокий процент (до 30% годовых). Потребительский кредит обычно распространяется на потребительские товары дли­тельного пользования (автомобили, холодильники, телевизоры, ме­бель и др.). Однако в странах с развитой экономикой широко ис­пользуются потребительские кредиты с погашением в рассрочку на такие услуги, как оплата счетов врача, внесение платы за обучение и т. д.

Характерна еще одна особенность этой формы кредита: в слу­чае неуплаты взносов по потребительскому кредиту право собст­венности на купленную вещь переходит обратно к кредитору для последующей продажи ее на торгах или аукционе.

Кредитную помощь населению оказывают также ломбарды под залог вещей, кассы взаимопомощи и страховые компании.

Сельскохозяйственный кредит предназначается для развития сельского хозяйства. Его предоставляют коммерческие, ипотечные, специализированные земельные банки и кредитные кооперативы. Объектом кредитования этой формы являются хозяйствующие субъ­екты в сельском хозяйстве. Сельскохозяйственный кредит подраз­деляется на краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (до 3 лет) и долгосрочный (десятки лет). Во всех развитых странах Запада под долгосрочные кредиты в залог требуют такую ценную недвижи­мость, как землю. Поскольку в сегодняшней России земля не яв­ляется предметом купли — продажи, банкам невозможно найти цен­ный залог для долгосрочного кредитования крестьянских и фермер­ских хозяйств.

Коммунальный кредит предоставляется на нужды развития город­ского коммунального хозяйства (водопровод, канализация, город­ской транспорт, бани, прачечные и др.) и жилищного строитель­ства.

Государственный кредит представляет собой совокупность кре­дитных отношений, при которых государство выступает и как кре­дитор, и как заемщик.

Государство выступает кредитором, когда предоставляет креди­ты населению, фирмам и другим структурам. Как заемщик оно вы­ступает в том случае, когда выпускает на продажу облигации госу­дарственного займа, краткосрочные казначейские векселя и орга­низовывает сберегательное дело.

Облигации государственного займа могут выпускать не только центральные органы власти, но и местные. В России могут выпу­скать облигации республиканские, краевые, областные и окружные органы власти. Источником средств для погашения государствен­ного кредита и уплаты процентов служат прямые и косвенные на­логи с населения. Государство привлекает в виде вкладов в сберегательный банк свободные денежные средства населения, фирм и страховых ком­паний.

Межбанковский кредит выступает в виде краткосрочного креди­тования банками друг друга.

Международный кредит является формой движения ссудного ка­питала в сфере международных экономических отношений. Он мо­жет быть предоставлен в виде валюты, товаров и производственно­го капитала. В качестве кредиторов и заемщиков выступают бан­ки, крупные фирмы, предприниматели, государственные учреждения, правительство, международные и региональные организации.

В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, меж­дународные кредиты могут быть:

а) частные, предоставляемые банками, фирмами и брокерами;

б) правительственные;

в) кредиты, предоставляемые международными финансовыми ор­ганизациями. Например, Международным банком реконструкции и развития, Международным валютным фондом и др.

Кроме классификации по формам, кредиты подразделяются на различные виды. При этом под видом понимают выделение креди­тов в зависимости от объектов и срока погашения:

–в зависимости от видов заемщиков кредиты могут быть для населения, фирм и государства;

–по назначению различают потребительский, сельскохозяйст­венный, торговый, промышленный, инвестиционный и бюджетный кредиты; по срокам погашения кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3 лет);

–по направлению по объектам кредиты подразделяются на два вида: кредит на приобретение оборотного капитала, называемый просто кредитом, и кредит на приобретение основного капитала —в узком смысле именуется «ссудой». Одновременно сам термин «ссу­да» употребляется и в широком смысле и обозначает предоставле­ние одним лицом денежных или материальных средств другому ли­цу в виде займа на условиях возвратности и платности. В этом слу­чае термин «ссуда» употребляется как синоним кредита;

–в зависимости от степени обеспеченности возврата кредит де­лят еще на два вида:

а) необеспеченный (овердрафт) – сверхплановый кредит, превы­шающий первоначальный договор – он предоставляется наиболее надежным клиентам. Контокоррент – кредит постоянным клиен­там, аванс;

б) обеспеченный – купленный заемщиком товар или материаль­ные ценности остаются собственностью кредитора до тех пор, по­ка они не будут полностью оплачены.

Подразделение кредита в зависимости от порядка выдачи, по­гашения получило общее название «Классификация кредита по ме­тоду».

По способу выдачи кредит подразделяется на компенсационный, когда фирмы разных стран предоставляют друг другу кредиты в на­циональных денежных единицах по их курсам; и на платежный, если кредитные средства поступают в счета заемщиков для оплаты их расходов.

В зависимости от погашения различают кредиты в рассрочку, возвращаемые по частям в разное время, и одночасовые, когда по­гашение производится единовременно в договоренный срок.

По условиям и по объему предоставления кредит делят на ли­митированный и нелимитированный. Под лимитированным креди­том подразумевается его ограничение по задолжности и срокам воз­вращения. При отсутствии указанных ограничений кредиты назы­ваются нелимитированными.

В современной экономической литературе встречается класси­фикация кредитов по другим признакам. Известно, что классифи­кация, как один из научных приемов, дело субъективное и услов­ное. Поэтому между формами, видами и методами кредита нет чет­кой грани.

В каких бы формах и видах ни выступал кредит, субъекты кре­дитной сделки должны соблюдать определенный ее принцип. А са­мо понятие «принцип» означает руководящие идеи экономическо­го явления, основные правила поведения и действия участников кредитования.

При осуществлении кредитной сделки участники должны со­блюдать следующие принципы:

–принцип возвратности кредита предполагает, что после вы­ годного использования ссуды заемщик возвращает средства креди­тору. Это основное отличие кредита от других форм предоставле­ния денег, таких как субсидия, дотация и субвенция;

–принцип срочности означает, что, наряду с обязательностью возврата, указывается, в какой срок заемщик должен вернуть кре­дитные средства. Нарушение этого принципа влечет за собой уве­личение платы за кредит;

–принцип платности кредита проявляется в том, что фирмы за пользование кредитом уплачивают определенный процент, кото­рый называют «общей ставкой процента».

Термин «общая ставка процента» означает, во-первых, плату за кредит клиентов последней инстанции (населения, фирм и других структур); во-вторых, его необходимо отличать от промежуточных процентов кредита, о которых речь пойдет ниже.

На формирование уровня общей ставки процента влияют спрос и предложение на рынке кредита, величина учетной ставки цент­рального банка, ставка процента на рынке межбанковских кредитов и ставка процента по депозитам. Например, чем выше ставка по депозитам, тем больше уровень общей ставки процента. И, на­конец, величина общей ставки процента зависит от срока и объе­ма кредитных средств;

– принцип обеспеченности кредита предусматривает, что креди­тор должен быть уверенным в возврате заемных средств. Напри­мер, если кредит выдается под запасы реальных товарно-матери­альных ценностей, то наличие этих запасов является обеспечением кредита.

Принцип обеспеченности кредита также осуществляется зало­гом и различными видами договоров:

а) договор - поручительство заключается между сторонами в слу­чае кредитования физических лиц, фермерских и крестьянских хо­зяйств. При таком договоре должен быть указан поручитель, кото­рый ручается за возврат кредита. Если заемщик окажется не в со­стоянии вернуть долг, то поручитель берет ответственность на себя;

б) договор-гарантия заключается при предоставлении кредита юридическим лицам, вышестоящим над ними организациям, бан­кам и др.;

в) договор-страхование. При заключении такого договора гаран­том выступает страховая компания;

г) договор-залог заключается в том, что кредит выделяется под залог недвижимости и других ценностей, которые могут быть пе­реданы в собственность банка в случае невозврата ссуды;

–принцип целевой направленности кредита заключается в пре­доставлении его на строго определенные цели. Банк, выдавая кре­дит, анализирует и учитывает его прибыльность для заемщика; по­следний обязан использовать кредит в целевом назначении;

–принцип дифференцированного подхода банка к кредитованию отдельных фирм означает, что кредитор неодинаково подходит к за­емщикам. Хорошо работающие фирмы пользуются в банке преиму­ществом при получении кредитов.

Нарушение принципа дифференцированного подхода может из­менить расчетную прибыльность кредита и увеличить риск невоз­врата.