2.3. Анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств [3, c. 307].

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 3), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (A₂) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Таблица 2 – Группировка активов ЗАО «Кардан» по степени ликвидности

Вид актива	На начало периода (2009 г.)	На конец периода (2009 г.)
Денежные средства	3919	7019
Краткосрочные финансовые вложения	-	-
Итого по группе 1:	3919	7019
Готовая продукция	9022	10314
Товары отгруженные	-	-
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	96899	60007
Итого по группе 2:	105921	70321
Долгосрочная дебиторская задолженность	40063	-
Сырье и материалы	56667	50602
Незавершенное производство	14977	-
Расходы будущих периодов	115	221
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1677	1121
Итого по группе 3:	113499	51944
Внеоборотные активы (группа 4)	15096	26113

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (Аз).

Четвертая группа (А₄) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П₂ - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П₃ - долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄ — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Таблица 3 – Группировка пассивов ЗАО «Кардан» по срочности их погашения

Вид пассива	На начало периода (2009 г.)	На конец периода (2009 г.)
Кредиторская задолженность	85774	67177
Кредиты банка, сроки возврата которых наступили	-	-
Итого по группе 1:	85774	67177
Краткосрочные займы и кредиты	73751	39571
Итого по группе 2:	73751	39571
Долгосрочные кредиты банка и займы	-	-
Итого по группе 3:	-	-
Собственный капитал	76315	46996
Итого по группе 4:	76315	46996

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

A₁ > П₁; A₂ > П₂; Аз > П₃; A₄ < П₄.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

Сравним анализируемые показатели за 2009 год:

A₁ > П1 не выполняется;

A₂ > П2 выполняется;

Аз > П3 выполняется;

A₄ < П4 выполняется.

Таким образом, предприятие ЗАО «Кардан» является платежеспособным, однако оно не в силах рассчитаться с кредиторской задолженностью за счет наиболее ликвидных активов.