Тема 8. Організація брокерської діяльності

Вся біржова торгівля здійснюється на біржі брокерськими конторами і незалежними брокерами. Брокерська контора – підприємство з правами юридичної особи, створене іншим підприємством, членом біржі. Як правило, на товарних біржах країни кожний її член відкриває свою брокерську контору незалежно від величини внесеного ним паю до статутного фонду. Крім того до брокерської контори можуть бути віднесені юридичні особи, які заключили угоду з біржею про придбання права на використання біржового місця.

До штату брокерської контори входять : керівник, брокери та необхідний технічний персонал. Керівник брокерської контори та брокери призначаються членом біржі, який заснував брокерську контору. Кількість персоналу, що працює на біржовому ринку визначає член біржі, що заснував брокерську контору, виходячи з обсягів біржового обороту.

Основними функціями брокера є:

а) прийняття відповідних доручень від клієнтів бірж на посередництво при купівлі або продажу товарів;

б) забезпечення при необхідності попереднього контракту клієнта з контрагентом по майбутній біржовій угоді;

в) укладання у процесі публічних торгів угод з реальним товаром і на строк від імені своїх клієнтів і за їх рахунок, документальне їх оформлення і реєстрація;

г) надання клієнтам на їх прохання додаткових послуг, зв’язаних із здійсненням укладеної біржової угоди (якщо ці послуги входять в номенклатуру послуг, які надаються брокерською конторою на даній товарній біржі);

д) консультації клієнтам з питань якісної характеристики і конкурентоспроможності окремих товарів, поточної біржової кон’юнктури і котирування цін на біржі;

є) надання, за вимогою клієнта, звіту про всі проведені від його імені біржові угоди і операції.

Оплата праці брокера здійснюється, в основному, по відрядно – преміальній системі, а її джерелом є розмір комісійної винагороди (“процент”, “куртаж”) за здійснену угоду. “Куртаж” носить разовий характер по кожній біржовій угоді, а її розмір на наших ТБ (по угодах з реальним товаром) коливається в межах 2 – 6% від суми угоди.

В практиці діяльності ТБ розрізняють такі основні групи брокерів:

а) офісний брокер, який приймає замовлення від клієнтів на укладання біржових угод і організовує їх виконання на біржі;

б) брокер в біржовому кільці (“в ямі”, “на полу”), який укладає угоди в процесі торгів.

У практиці вітчизняної біржової торгівлі між брокерською фірмою (конторою) та її клієнтом переважає укладання і оформлення таких основних документів:

• угода на брокерське обслуговування;

• угода-доручення клієнта брокерської фірми (контори) на здійснення біржової угоди;

• звіт брокера (брокерської фірми, контори) клієнту про виконану роботу, згідно з дорученням.

По ціні угоди в біржовій практиці використовуються такі види доручень клієнта:

а) доручення "обмежені ціною" означають ціну купівлі або продажу товару (ф’ючерсного контракту), за якою повинне бути виконаним замовлення клієнта в більш вигідному для його варіанті. Наприклад, якщо клієнт обмежив ціну купівлі товару в межах 100 гри. за одиницю, то брокер не має права перевищити цю межу, як би не склалась біржова кон’юнктура на поточних торгах. Якщо купити товар за такою ціною на торгах не вдалось, замовлення клієнта залишається невиконаним.

6) доручення "за найкращою ціною" за "ринковою ціною" означає необхідність негайного виконання замовлення на купівлю або продаж за найбільш вигідною для клієнта ціною, яка пропонується в даний момент на торгах. Так, якщо на торгах товар пропонується продавцями по ціні 100 грн. За одиницю, але в процесі торгів один з них знижує ціну до 90 грн., брокер, виходячи з доручення клієнта, повинен негайно укласти угоду;

в) доручення "за останньою ціною означає необхідність ви­конання замовлення на купівлю або продажу товару за останньою ціною пропозиції або попиту на даний товар протягом даних торгів. Так як на біржі один і той же товар пропонується до продажу (або до купівлі) різними продавцями (покупцями), тобто вигідність того, що при низькій біржовій активності торгів останні об’явлені продавці (покупці) знизять ціни пропозиції (підвищать ціни попиту) на даний товар. В цьому випадку доручення клієнта буде виконане з вигодою для нього. Але воно повинне бути виконане брокером навіть у тому випадку, якщо останні ціни пропо­зиції або попиту залишається незмінними;

г) доручення "при досягненні певного біржового курсу цін" означає необхідність негайного виконання замовлення на попит. Цей рівень може бути визначеним в абсолютному розмірі (в грн.) або відносною величиною (наприклад при зниженні ціни пропозиції на 10%).

д) доручення "за поточною біржовою ціною" означає, що товар повинен бути купленим або проданий по тій реальній біржовій ціні, яка склалась на даних торгах. Таке доручення клієнта вимагає обов’язкового виконання замовлення клієнта;

е) “доручення на розсуд брокера" означає, що клієнт повністю довіряє визначення ціни пропозиції попиту обслуговуючому його брокеру. Якщо біржова кон’юнктура на торгах склалася несприятливою для виконання замовлення клієнта, то брокер може на свій розсуд перенести його виконання на слідуючі торги (якщо він очікує на них більш сприятливої біржової кон’юнктури).

За періодом виконання угоди в біржовій діяльності використовуються такі доручення клієнтів:

а) "відкрите доручення" діє до моменту виконання замовлен­ня клієнта, на покупку або продажу товару або до його відміни. Таке доручення дається брокеру в тик випадках, коли товар, передбачений для покупки, досить рідко попадав на біржу і пропонується на торгах. Воно може бути виданим також клієнтом-продавцем товару, який хоче одержати за нього досить високу ціну і в очікуванні сприятливої біржової кон’юнктури не має фінансових ускладнень. Слід, проте пам’ятати, що зберігання товару на біржі або на окладі продавця вимагав додаткових витрат, а висока ціна в майбутньому періоді може складатися під впливом інфляції, а не сприятливої біржової кон’юнктури. В цьому випадку продавець не досягає реальної вигоди.

б) доручення "обмежене часом" вказує конкретний період часу, протягом якого замовлення клієнта на купівлю або продажу товару слід виконати. Різновидами такого виду доручення є більш конкретизоване по строках: "доручення на день" (діє лише протягом одних торгів); "доручення на тиждень"; "доручення на місяць" тощо. Якщо протягом означеного клієнтом часу замовлення бро­кером не виконане, воно анулюється;

в) доручення "виконати або анулювати" означає, що брокеру пропонується лише один раз запропонувати товар до продажу або купівлі за передбаченою клієнтом ціною. Якщо доручення не виконане брокером негайно, воно автоматично анулюється. Така ситуація виникає на торгах, коли товар попередньо не був повідомленим до продажу або купівлю з'явилась уже безпосередньо під час торгів (про це учасникам торгів повідомляється через інформаційне табло)