- •Валютные операции
- •080105 - «Финансы и кредит»
- •1 Цель, задачи и предмет дисциплины
- •2 Требования к уровню освоения дисциплины
- •3 Объем дисциплины
- •3.1. Объем дисциплины и иды учебной работы
- •3.2. Распределение часов по темам и видам учебной работы
- •4 Содержание курса
- •Раздел 1. Теоретические и правовые основы функционирования валютных рынков
- •Тема 1. Особенности функционирования мировых валютных рынков
- •Тема 2. Валютный рынок рф: особенности функционирования и законодательная основа
- •Тема 3. Валютная политика, валютное регулирование и валютный контроль в рф
- •Тема 4. Коммерческие банки - участники валютного рынка
- •Тема 5. Валюта и валютный курс – как основные индикаторы валютного рынка
- •Тема 6. Классификационный статус валюты № 1 по степени ее реальной обратимости в иностранную валюту и валютные ценности
- •Тема 7. Классификационный статус валюты № 2 по степени допустимых колебаний ее курса на валютной бирже и внутреннем валютном рынке
- •Раздел 2. Кассовые валютные операции (сделки с немедленной поставкой)
- •Тема 8. Текущие валютные операции. Документарные валютные операции, неторговые валютные операции, инвестиционные валютные операции, капитальные валютные операции
- •Тема 9. Валютная позиция коммерческих банков, валютных дилеров (спекулянтов) и хозяйствующих структур (различного типа)
- •Тема 10. Характеристика кассовых валютных операций
- •Раздел 3. Срочные валютные операции
- •Тема 11. Общая характеристика срочных валютных сделок, основные правила их заключения и реализации
- •Тема 12. Форвардные валютные операции
- •Тема 13. Валютные фьючерсы
- •Тема 14. Валютные опционы
- •Тема 15. Операции своп
- •Тема 16. Арбитражные валютные операции
- •Тема 17. Риски в валютных операциях
- •Раздел 4. Многосторонние международные валютные операции
- •Тема 18. Механизм оформления и реализации международных валютных операций
- •Тема 19. Основные виды и формы валютного дилинга и многосторонних международных валютных операций
- •5 Темы практических и семинарских занятий
- •Раздел 1. Теоретические и правовые основы функционирования валютных рынков
- •Тема 1. Особенности функционирования мировых валютных рынков (форма проведения – семинар)
- •Тема 2. Валютный рынок рф: законодательная основа и особенности функционирования (форма проведения – семинар)
- •Тема 3. Валютная политика, валютное регулирование и валютный контроль в рф (форма проведения – семинар)
- •Тема 4. Коммерческие банки - участники валютного рынка (форма проведения – семинар)
- •Тема 5. Валюта и валютный курс – как основные индикаторы валютного рынка (форма проведения – практическое занятие)
- •Тема 6. Классификационный статус валюты № 1 по степени ее реальной обратимости в иностранную валюту и валютные ценности (форма проведения – семинар)
- •Тема 7. Классификационный статус валюты № 2 по степени допустимых колебаний ее курса на валютной бирже и внутреннем валютном рынке (форма проведения – семинар)
- •Раздел 2. Кассовые валютные операции (сделки с немедленной поставкой)
- •Тема 8. Текущие валютные операции. Документарные валютные операции, неторговые валютные операции, инвестиционные валютные операции, капитальные валютные операции (форма проведения – семинар)
- •Тема 9. Валютная позиция коммерческих банков, валютных дилеров (спекулянтов) и хозяйствующих структур (различного типа) (форма проведения – практическое занятие)
- •Тема 10. Характеристика кассовых валютных операций (форма проведения – практическое занятие)
- •Раздел 3. Срочные валютные операции
- •Тема 11. Форвардные валютные операции (форма проведения – практическое занятие)
- •Тема 12. Валютные фьючерсы (форма проведения – практическое занятие)
- •Тема 13. Валютные опционы (форма проведения – практическое занятие)
- •Тема 14. Операции своп (форма проведения – практическое занятие)
- •Тема 15. Арбитражные валютные операции
- •Тема 16. Риски в валютных операциях
- •Раздел 4. Многосторонние международные валютные операции
- •Тема 17. Основные виды и формы валютного дилинга
- •6 Задания для самотоятельной работы студентов
- •7 Вопросы для подготовки к экзамену
- •8 Список литературы
- •Содержание
Тема 14. Валютные опционы
Определение опциона. История развития торговли опционами. Цели использования опционов их держателями. Разновидности опционов в зависимости от базового инструмента.
Участники опционных контрактов: их права и безусловные обязательства. Простые виды опционов: опцион «колл», опцион «пут». Сложные виды опционов: двойной опцион (опцион «стеллаж»); азиатский опцион и др. Стили опционов (классификация по срокам их реализации): Европейский, Американский стиль.
Опционный контракт. Премия – цена опционного контракта. Факторы, влияющие на цену опциона. Две ее составляющие: внутренняя (действительная) стоимость; внешняя (временная) стоимость. Способы их расчетов.
Цена исполнения – страйк (опционный курс). Определение результата исполнения опциона: опцион с выигрышем; с проигрышем; без выигрыша. Расчет точки безубыточности.
Сравнительные особенности биржевых и внебиржевых опционов. Порядок заключения и реализации опционных контрактов на валютных и фондовых биржах. Современные опционные стратегии и их модификации. Характеристика основных стратегий торговли опционами, их цели и методы практической реализации.
Специфические особенности и отличия валютных опционов от всех других видов срочных валютных сделок.
Уровень валютных рисков по опционным контрактам. Страхование валютного риска на стадии предложения на условиях опциона.
Специфика использования опционов в России.
Тема 15. Операции своп
Понятие операции СВОП. Реализация сделок СВОП, их базисные характеристики. Свопинг и его механизм. Юридически правовое оформление сделки СВОП. Система контрактов СВОП.
Классификация и виды операций СВОП. Репорт, депорт, свопцион, дилерский СВОП и его обязательные стадии. Межбанковская торговля СВОПами. Варианты межбанковского СВОПа. СВОП с ценными бумагами и валютными (фондовыми) ценностями. Срочный курс валюты по операциям СВОП. СВОП-ставка. Соглашение СВОП закрытого конфиденциального типа между частными коммерческими банками.
Цели использования СВОПов: вложения ликвидности, короткие СВОП-сделки; выравнивание форвардной позиции; пролонгация форвардной сделки.
Особенности проведения операций СВОП в России.
Тема 16. Арбитражные валютные операции
Валютный арбитраж: понятие, виды и классификация валютного арбитража. Простой, сложный, временной, пространственный и другие виды (формы) арбитража. Конверсионный и спекулятивный арбитраж.
Порядок и механизм проведения временного валютного арбитража. Характеристика пространственного валютного арбитража. Механизм и порядок реализации пространственного конверсионного валютного арбитража. Характеристика процентного арбитража. Механизм процентного арбитража с форвардным покрытием в СКВ. Процентный арбитраж без форвардного покрытия. Базисная схема реализации процентного арбитража без форвардного покрытия.
Использование векселей различных видов в арбитражных операциях предприятий и коммерческих компаний (хозяйствующих структур). Система банковских процентных ставок по банковским валютным и кредитным операциям. Практика России, Германии, США, Франции, Великобритании, других стран. Виды и структура банковских процентных ставок (практика России и мировой опыт).