6.3. Денежная система и денежно-кредитная политика

Деньги — особый товар, призванный служить всеобщим эквивалентом, условным измерителем стоимости любого товара, выступать в форме самостоятельной меновой стоимости и меры труда; капитал; универсальное средство ликвидности, используемое для оценки стоимости (или ценности) и представляющее собой единство финансовых активов и обязательств.

Деньги выполняют функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и сбережения, мировых денег, а в совокупности являются важнейшим финансовым инструментом экономики.

Движение денег, опосредующее отношения физических лиц, субъектов хозяйствования и государственных органов, или кругооборот доходов и продуктов в национальной экономике, представляет собой денежное обращение. Оно происходит в двух формах: наличной и безналичной. Наличные деньги используются для кругооборота товаров и услуг, а также для расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий; для платежей населения за коммунальные услуги; оплаты ценных бумаг и выплат по ним дохода; выплаты страховых возмещений по договорам страхования и др. Эмиссию, или выпуск наличных денег, осуществляет центральный государственный банк. Безналичное обращение — движение стоимости без участия наличных денег, т.е. перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Оно осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов. По объему наличные деньги значительно уступают денежным средствам, находящимся на банковских счетах: банкноты и разменная монета в современных условиях составляют около 10 % всех денежных средств.

Денежная масса — совокупность всех денежных средств, которые находятся в обращении в наличной и безналичной формах (покупательные, платежные и накопленные средства), обеспечивающих кругооборот товаров и услуг, экономические связи субъектов хозяйствования и государства. В структуре денежной массы выделяются активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Денежная база — выпущенные в обращение Национальным банком Республики Беларусь наличные деньги (исключая остатки средств в кассах Национального банка), остатки средств на счетах обязательных резервов, депонированных банками в Национальном банке, на корреспондентских счетах и остатки других средств банков на счетах в Национальном банке, вложения банков в ценные бумаги Национального банка, а также переводные и срочные депозиты предприятий, организаций и населения, обслуживающихся в Национальном банке Республики Беларусь в соответствии с действующим законодательством.

Суммарная денежная масса в экономике для осуществления операций обмена и платежа зависит от предложения денег банковским сектором и от спроса на деньги, т.е. стремления учреждений небанковского сектора иметь у себя определенную денежную сумму в виде наличных денег или вкладов до востребования. Предложение денег и спрос на них образуют компоненты денежного рынка.

Для характеристики денежного предложения используются известные денежные макроагрегаты: МО, Ml, М2, МЗ, М4, L и D. Они различаются степенью ликвидности, или легкости их превращения в наличные деньги. В Беларуси используются следующие агрегаты денежной массы: МО, Ml, М2, М2* (рассчитываются в белорусских рублях) и МЗ.

Агрегат МО (наличные деньги в обороте) — наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц.

Агрегат М1 — включает МО плюс переводные депозиты (остатки средств юридических и физических лиц — резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских рублях.

Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) — включает агрегат Ml плюс другие депозиты (срочные депозиты), открытые в банках юридическими и физическими лицами — резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях.

Агрегат М2* (рублевая денежная масса) — агрегат М2 плюс средства в ценных бумагах (кроме акций) юридических и физических лиц — резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях.

Агрегат МЗ (широкая денежная масса) — агрегат М2* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных материалах юридических лиц — резидентов Республики Беларусь.

Предложение денег исчисляется с помощью денежного мультипликатора, который показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы в случае изменения денежной базы (денег центрального банка).

Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег, зависящую от количества товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу (при увеличении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот).

Другим компонентом денежного рынка является спрос на деньги. Он проявляется в двух аспектах: как средство обращения — в спросе на деньги для сделок (трансакционный спрос), как средство сохранения богатства — в спросе на деньги для приобретения прочих финансовых активов (облигаций, акций и др.). Первый аспект определяется, главным образом, общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номиналу ВВП, второй — стремлением получить доход в виде дивидендов, или процентов, и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки.

Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цены» денег, это часть финансового рынка. Его функционирование находится под влиянием общего состояния экономики, что отражается прежде всего на равновесии системы денежного обращения.

Денежная система — исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная форма организации денежного обращения.

Государство определяет денежную единицу (рубль, доллар и др.), масштаб цен, виды денежных знаков в обращении и порядок их эмиссии, характер обеспечения денег, формы безналичного платежного оборота, курс национальной валюты. В большинстве стран действуют денежные системы бумажно-денежного и банкнотного обращения, продолжает сокращаться сфера налично-денежного оборота. Регулирование денежного обращения — главная функция центрального банка во всех государствах мира. Оно предполагает отслеживание не только общего количества, но и пропорций между видами денег. Иногда (в необходимых случаях) центральный банк, регулируя денежное обращение, прибегает к прямым действиям на денежном рынке путем эмиссии денежных знаков, или выпуска новых долговых обязательств. Но основной формой регулирования денежного рынка со стороны центрального банка в условиях рыночной экономики является косвенное воздействие на денежное обращение через коммерческие банки и другие кредитные институты.

Кредит есть движение денежного капитала, который передается в ссуду на условиях срочности, платности и возвратности за определенный процент. Современная кредитная система — это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. Кредит выполняет следующие функции:

• аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала;

• перераспределение денежного капитала;

• экономию издержек;

• ускорение концентрации и централизации капитала;

• регулирование экономики.

Кредит может предоставляться в форме коммерческого, банковского, потребительского, ипотечного, международного и др. Кредитная система, как правило, имеет три уровня и включает: центральный (национальный) банк, коммерческие банки, специализированные кредитно-финансовые учреждения. Трехуровневая кредитная система является типичной для большинства промышленно развитых стран.

Собственно банковская система имеет два уровня и представлена центральным эмиссионным банком и коммерческими банками.

Центральный банк — основа кредитной системы. Он принадлежит государству и используется им для регулирования макроэкономических процессов и пропорций. Центральный банк осуществляет следующие функции: производит эмиссию (выпуск) банкнот; хранение государственных золотовалютных резервов; хранение резервного фонда других кредитных учреждений, главным образом коммерческих банков; денежно-кредитное регулирование экономики; кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений; проведение расчетов и переводных операций; контроль за деятельностью кредитных учреждений.

Коммерческие банки — это кредитные институты универсального характера. Их услуги, называемые банковским продуктом, многообразны. В современных условиях они предлагают своим клиентам от 300 до 600 видов услуг:

• открытие и ведение счетов физических и юридических лиц;

• расчетно-кассовое обслуживание, инкассацию денег и денежных документов;

• прием вкладов на хранение с выплатой процентов;

• предоставление кредитов на различные цели;

• доверительное управление денежными средствами по поручению распорядителей средств;

• куплю-продажу иностранной валюты;

• проведение операций с драгоценными камнями;

• предоставление в аренду специальных помещений или сейфов для хранения документов или ценностей и др.

Все банковские услуги делятся на пассивные (привлечение средств в банк), активные (размещение банковского капитала) и комиссионные услуги по поручению различных организаций.

Банк формирует ресурсы путем аккумуляции временно свободных средств в результате проведения пассивных операций. Затем собранные средства размещаются среди фирм и физических лиц, нуждающихся с этих средствах, т.е. совершаются активные операции.

Третий элемент банковско-кредитных институтов — специализированные кредитно-финансовые учреждения, которые занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной жизни. Это инвестиционные, пенсионные фонды, страховые компании, ипотечные банки, ссудо-сберегательные ассоциации. В итоге все они осуществляют депозитно-чековую эмиссию, коммерческий кредит, краткосрочное финансирование и т.д.

Ведущая роль в денежно-кредитном регулировании принадлежит государству (в лице министерства финансов и центрального банка — органов «денежной», или монетарной, власти), банковской системе страны. Цели, параметры и инструменты регулирования реализуются в рамках денежной и денежно-кредитной политики.

Денежная политика представляет собой совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, показатели денежного обращения, рынок ссудных капиталов. Для регулирования денежного предложения в мировой экономической практике используются операции на открытом рынке, изменение учетной ставки процента и норматива обязательных резервов коммерческих банков. Путем покупки или продажи на открытом рынке казначейских ценных бумаг центральный банк может либо осуществить вливание денежных резервов в денежно-кредитную систему страны, либо частично изъять их оттуда. Изменением учетной ставки процента межбанковский кредит, предоставляемый центральным банком для коммерческих банков, можно сделать либо дешевым, либо дорогим. Изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков приводит либо к сокращению, либо к увеличению избыточных резервов и к соответствующему изменению денежного предложения.

Денежно-кредитная политика представляет собой часть, один из элементов общей экономической политики государства (наряду с промышленной, структурной, внешнеторговой, налоговой и другими видами политики) и определяется приоритетами и целями правительства. Конечными целями обычно являются: стабильность экономического роста, низкий уровень безработицы, низкая инфляция, стабильность цен, устойчивый платежный баланс. Среди целей денежно-кредитной политики государства выделяются долгосрочные (безинфляционная экономика в условиях отсутствия безработицы) и краткосрочные (поддержка определенного уровня денежной массы в обращении, размера банковских резервов и учетной ставки процента). Проводником монетарной политики является центральный банк страны, а объектами — спрос и предложение на денежном рынке.

Денежная система Республики Беларусь функционирует в соответствии с принятым в декабре 1990 г. Законом «О Национальном банке Республики Беларусь» и последующими законодательными актами, определившими ее правовые основы. В 1992 г. в оборот был введен белорусский рубль, который вначале обращался параллельно с рублем бывшего СССР и использовался только в наличных расчетах. С марта 1993 г. он начал котироваться на валютной бирже, а в октябре 1994 г. белорусский рубль был объявлен единственным законным платежным средством на территории республики.

В процессе монетарного регулирования участвуют субъекты денежной сферы, к которым относятся все агенты товарно-денежных отношений: государство, экономические агенты (включая коммерческие банки, финансовые компании и биржи) и население. Но ведущая роль возложена на банковскую систему страны.

В соответствии с Законом «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь» и статьей 136 Конституции Республики Беларусь в стране сформирована двухуровневая банковская система, включающая Национальный банк (первый уровень), банки (унитарные и акционерные, в том числе с участием государства и иностранного капитала) и небанковские финансовые организации (второй уровень). Правовой основой функционирования национальной банковской системы в настоящее время является Банковский кодекс Республики Беларусь, вступивший в действие с 1 января 2001 г.

В соответствии с Конституцией Республики Беларусь (ст. 136) и Банковским кодексом (ст. 7), Национальный банк (в качестве центрального банка) регулирует кредитные отношения, денежное обращение, определяет порядок расчетов и обладает исключительным правом эмиссии денег. Национальный банк призван обеспечивать прежде всего стабильность национальной валюты и банковской системы. Практически вся деятельность Национального банка Республики Беларусь направлена на реализацию целей монетарного регулирования.

Основное влияние на денежно-кредитную сферу оказывают операции Национального банка по рефинансированию банков. Посредством этих операций осуществляется поддержка ликвидности банковской системы, обеспечивающей кредитно-расчетное обслуживание в экономике страны. Существенная часть монетарной деятельности Национального банка ранее была связана с предоставлением ресурсов правительству для покрытия дефицита республиканского бюджета и временных недостатков бюджетных средств — так называемых кассовых разрывов. Для реализации целей монетарного регулирования, прежде всего для контроля за динамикой денежной массы, Национальный банк активно использует разнообразные инструменты привлечения ресурсов банков и т.д.

Наряду с допустимым ростом денежной массы определяющими (промежуточными) монетарными целями выступают лимиты и направления денежной эмиссии, а также уровень цен денежного рынка, включая процентные ставки и обменный курс.

Другой уровень банковской системы Республики Беларусь состоит из сети самостоятельных банковских учреждений, непосредственно выполняющих функции кредитно-расчетного обслуживания клиентуры на коммерческих принципах. Главной его составляющей являются коммерческие банки, деятельность которых носит многосторонний характер. Они занимаются практически всеми видами кредитных, расчетных и финансовых операций, связанных с обслуживанием хозяйственной деятельности своих клиентов. К важнейшим их функциям традиционно относятся:

• аккумулирование временно свободных денежных средств, сбережений и накоплений;

• обеспечение функционирования расчетно-платежного механизма, осуществление и организация расчетов в народном хозяйстве, организация платежного оборота;

• кредитование отдельных хозяйственных единиц, юридических и физических лиц, кредитно-финансовое обслуживание внутреннего и внешнего хозяйственных оборотов;

• учет векселей и операции с ними;

• хранение финансовых и материальных ценностей;

• доверительное управление имуществом клиентов (трастовые операции).

В Беларуси на 15.02.2009 г. было зарегистрировано 31 банка.

Таблица 6.3.1- Сведения о банках, действующих на территории Республики Беларусь, их филиалах на 15.02.2009 г.

Полное наименование банка (сокращенное)	Рег. номер, дата регистрации	Кол-во филиалов
1. Открытое акционерное общество "Белагропромбанк" (ОАО "Белагропромбанк")	20, 03.09.1991	113
2. Открытое акционерное общество "Белпромстройбанк" (ОАО "БПС–Банк")	25, 28.12.1991	36
3. Открытое акционерное общество "Сберегательный банк "Беларусбанк" (ОАО "АСБ Беларусбанк")	56, 27.10.1995	104
4. Открытое акционерное общество "Белорусский банк развития и реконструкции "Белинвестбанк" (ОАО "Белинвестбанк")	807000028, 03.09.2001	11
5. "Приорбанк" Открытое акционерное общество ("Приорбанк" ОАО)	12, 12.07.1991	–
6. Открытое акционерное общество "Белвнешэкономбанк" (ОАО "Белвнешэкономбанк")	24, 12.12.1991	24
7. Открытое акционерное общество "Паритетбанк" (ОАО "Паритетбанк")	5, 15.05.1991	–
8. Открытое акционерное общество "Белорусский народный банк" (ОАО "БНБ-Банк")	27, 16.04.1992	1
9. Открытое акционерное общество "БЕЛОРУССКИЙ ИНДУСТРИАЛЬНЫЙ БАНК" (ОАО "Белорусский Индустриальный Банк")	23, 30.10.1991	5
10. Cовместное белорусско—российское oткрытое акционерное общество "Белгазпромбанк" (ОАО "Белгазпромбанк")	16, 19.08.1991	8
11. Закрытое акционерное общество "АБСОЛЮТБАНК" (ЗАО "АБСОЛЮТБАНК")	34, 29.12.1993	3
12. Закрытое акционерное общество "Акционерный банк реконверсии и развития" (ЗАО "РРБ–Банк")	37, 22.02.1994	1
13. Закрытое акционерное общество "Минский транзитный банк" (ЗАО "МТБанк")	38, 14.03.1994	5
14. Открытое акционерное общество "Технобанк" (ОАО "Технобанк")	47, 05.08.1994	–
15. "Франсабанк" Открытое акционерное общество ("Франсабанк" ОАО)	50, 05.10.1994	1
16. Закрытое акционерное общество "Трастбанк" (ЗАО "Трастбанк")	53, 09.11.1994	–
17. Закрытое акционерное общество Банк ВТБ (Беларусь) (ЗАО Банк ВТБ (Беларусь))	57, 07.10.1996	6
18. Закрытое акционерное общество "Альфа-Банк" (ЗАО "Альфа-Банк")	58, 28.01.1999	5
19. Открытое акционерное общество "Банк Москва–Минск" (ОАО "Банк Москва–Минск")	807000002, 24.10.2007	5
20. Закрытое акционерное общество "Дельта Банк" (ЗАО "Дельта Банк")	807000015, 25.01.2001	–
21. Закрытое акционерное общество "Кредэксбанк" (ЗАО "Кредэксбанк")	807000030, 27.09.2001	–
22. Открытое акционерное общество "Международный резервный банк" (ОАО "Международный резервный банк")	807000043, 25.02.2002	–
23. Открытое акционерное общество "Хоум Кредит Банк" (ОАО "ХКБанк")	807000056, 10.07.2002	–
24. Закрытое акционерное общество "БТА Банк" (ЗАО "БТА Банк")	807000071, 25.07.2002	–
25. Закрытое акционерное общество "Белорусско–Швейцарский Банк "БелСвиссБанк" (ЗАО "БелСвиссБанк")	807000069, 07.10.2002	–
26. Закрытое акционерное общество "Акционерный коммерческий Банк "БЕЛРОСБАНК" (ЗАО "АКБ "БЕЛРОСБАНК")	807000097, 22.07.2003	–
27. Закрытое акционерное общество "Сомбелбанк" (ЗАО "Сомбелбанк" )	807000122, 24.04.2004	–
28. Частное унитарное предприятие "Евробанк" (Частное предприятие "Евробанк")	807000148, 31.01.2008	–
29. Закрытое акционерное общество "Белорусский Банк Малого Бизнеса" (ЗАО "Белорусский Банк Малого Бизнеса")	807000201, 28.08.2008	–
30. Закрытое акционерное общество "Банк торговый капитал" (ЗАО "ТК Банк")	807000163, 12.09.2008	–
31. Закрытое акционерное общество "Цептер Банк" (ЗАО "Цептер Банк")	807000214, 13.11.2008	–

Примечание – Источник: официальный сайт Национального банка Республики Беларусь

Эффективная и устойчивая работа банков — необходимое условие нормального функционирования экономики. Особые требования к банковской системе предъявляются в период перехода страны к рыночным отношениям. Одним из обязательных условий формирования рыночной системы является глубинная перестройка денежного обращения и кредита. Ее сущность состоит в оптимальном сокращении централизованного перераспределения денежных ресурсов и переходе к их преимущественно горизонтальному движению на финансовом рынке.

В развитии банковской системы, как и экономики Республики Беларусь в целом, выделяются два этапа:

• первый этап (1991 —1995 гг.) — этап глубокого экономического кризиса и формирования двухуровневой банковской системы;

• с 1996 г. (второй этап) развитие банковской системы происходит на фоне ряда позитивных тенденций в общей макроэкономической ситуации (рост ВВП, промышленной продукции, реальных доходов населения и др.). Это создавало благоприятные предпосылки для развития банковского сектора. Важнейшие макроэкономические показатели банковского сектора по отношению к ВВП за 1996—2000 гг. увеличились: совокупные активы банков — с 20,3 до 27,8 %, кредиты банков реальному сектору экономики — с 11,1 до 14,7 %, уставные фонды банков — с 1,1 до 2,3 %, собственный капитал банков — с 3 до 4,7 % . Однако это не привело к повышению важнейших макропоказателей банковского сектора относительно ВВП. Так, на 1 января 2001 г. отношение совокупных активов банков к ВВП оказалось в 2,1 раза ниже уровня этого показателя в 1992 г., кредитов банков — в 2,8 раза. По уровню монетизации экономики (определяется как отношение объема рублевой денежной массы (МЗ) к ВВП; 5 % в 2000 г.) Беларусь находилась на одном из последних мест в мире. Низкая монетизация экономики, обусловленная прежде всего высокими темпами инфляции, является одной из основных причин ограничения ресурсных возможностей банков.

Основными причинами, обусловившими снижение роли банковского сектора в обеспечении экономического и социального развития страны, явились ограниченные макроэкономические условия деятельности банков. Наиболее существенные из них:

• падение, а в последующем относительно низкие темпы роста реального сектора экономики;

• сохранение на протяжении длительного периода времени высоких темпов инфляции и снижения обменного курса белорусского рубля;

• низкий уровень рентабельности большинства предприятий реального сектора экономики;

• сохранение на протяжении длительного периода времени дефицита государственного бюджета и покрытие его преобладающей части денежной эмиссией;

• низкие доходы населения;

• малая норма накопления (сбережения) всеми агентами экономических отношений.

В связи с этим банковская система проводит глубинные реформы. В мае 2002 г. Президентом Республики Беларусь (Указ от 28.05.2002 г. № 274) одобрена Концепция развития банковской системы Республики Беларусь на 2001—2010 годы. В соответствии с этой Концепцией базовым условием успешного реформирования банковской системы является проведение адекватной политики в данной сфере.

Цель государственной политики в отношении банковского и финансового секторов экономики — обеспечение системной стабильности и создание необходимых условий для развития рынка банковских услуг на базе здоровой внутриотраслевой и межотраслевой конкуренции. Банковская деятельность должна осуществляться на единых принципах, установленных для банков, и базироваться на коммерческих интересах и соблюдении пруденциальных норм.

Результатом реформирования банковского сектора должно стать существенное повышение его функциональной роли в экономике Беларуси, а также приближение макроэкономических параметров банковской деятельности (активы банковской системы к ВВП — 50—60 %, капитал банковской системы к ВВП — 5—б %) к уровню стран—лидеров в экономическом развитии.

Усиление функциональной роли банков должно осуществляться за счет расширения круга операций банков в обслуживании всех агентов экономических отношений и повышения эффективности совершаемых операций и, прежде всего, увеличения участия банков в кредитовании реального сектора экономики. Для приближения данного параметра к европейским стандартам банкам необходимо расширить перечень совершаемых ими операций (услуг) за 2001—2005 гг. в 2—3 раза, 2006—2010 гг. — в 2 раза.

Институциональная структура финансового сектора Республики Беларусь8 характеризуется доминированием банков, высокой степенью концентрации и сравнительно ограниченным перечнем финансовых инструментов, используемых банками и небанковскими финансовыми посредниками.

В Республике Беларусь финансовый сектор представлен Национальным банком Республики Беларусь, банками, небанковскими финансовыми посредниками, к числу которых относятся страховые организации. Соотношение широкой денежной массы к ВВП, характеризующее общий уровень развития финансового сектора и экономики в целом, составило на 1 января 2008 г. 24,8 процента, увеличившись по сравнению с 1 января 2007 г. на 2,7 процентного пункта.

Совокупные активы финансового сектора составили на начало 2008 года 47 процентов ВВП, что ниже показателей развитых стран (в то же время в целом соответствует отставанию Республики Беларусь от них в уровне экономического развития). При этом более 90 процентов совокупных активов приходится на долю банков, что свидетельствует об их доминировании на внутреннем финансовом рынке Республики Беларусь.

Банки выполняют основные функции финансового посредничества в Республике Беларусь, осуществляя расчетно-кассовое обслуживание предприятий, организаций и населения, аккумулирование временно свободных финансовых ресурсов на внутреннем и внешнем рынках, финансирование нефинансовых секторов экономики страны, операции на основных внутренних и внешних финансовых рынках. Опережающее развитие банковской деятельности как преобладающего вида финансового посредничества в экономике Республики Беларусь при отсутствии институциональных структур, обеспечивающих формирование долгосрочных финансовых ресурсов, приводит к возникновению несбалансированности активов и пассивов банков по срокам, увеличивает риски банковской деятельности и в целом всей финансовой системы страны, создает угрозу снижения темпов экономического роста и благосостояния населения.

Вследствие неразвитости остальных сегментов финансового сектора банки имеют возможность применять лишь основные финансовые инструменты.

Банковский сектор Республики Беларусь включает 27 действующих банков, из них

23 банка являются банками с участием иностранного капитала, в том числе 7 банков – со стопроцентным иностранным капиталом. Филиальная сеть банков на 1 января 2008 г. насчитывала 365 филиалов. К концу 2007 года 6 банков имели индивидуальные международные рейтинги, присвоенные агентством ”Fitch“, два из которых имели также рейтинги, присвоенные агентством ”Moody's Investors Service“.

На долю пяти крупнейших банков на 1 января 2008 г. приходилось 86 процентов активов и 84,2 процента капитала банковского сектора (годом ранее – 87,0 и 87,3 процента соответственно). Значение индекса Херфиндаля – Хиршмана11, рассчитанного по активам, на 1 января 2008 г. равнялось 0,2265 (снизилось за год на 0,0238), индекса Джини – 0,796 (снизилось на 0,022).

В настоящее время в банковском секторе Республики Беларусь доминируют банки с преобладающим участием государства в капитале. В совокупном уставном фонде банков доля государственных органов и юридических лиц, основанных на государственной форме собственности, на 1 января 2008 г. составила 86,3 процента, доля нерезидентов – 9,8 процента, доля прочих инвесторов – 3,9 процента.

Инвестиции в банковский сектор наряду с заработанной банками прибылью стали

основным источником наращивания банками капитала. Капитал банковского сектора увеличился за 2007 год на 28,6 процента (за 2006 год – на 27,9 процента) и на 1 января 2008 г. составил 6,7 трлн. рублей. При этом темпы капитализации банковского сектора в 2007 году заметно отставали от масштабов расширения банками активных операций.

Совокупная прибыль банковского сектора за 2007 год составила 602 млрд. рублей и увеличилась по сравнению с 2006 годом на 46,5 процента. Операционные расходы составили в 2007 году 1594 млрд. рублей, в том числе на содержание персонала – 707 млрд. рублей. С учетом чистых отчислений в резервы в размере 129 млрд. рублей прибыль банковского сектора до уплаты налога на прибыль составила 792 млрд. рублей.

В 2007 году рентабельность активов (до вычета налогов) по итогам работы банков за год составила 2,30 процента при 2,39 процента за 2006 год, рентабельность капитала (до

вычета налогов) – 13,80 и 12,86 процента соответственно. Незначительное снижение рентабельности активов было обусловлено в 2007 году более быстрым по сравнению с прибылью ростом активов: при росте среднегодовых активов банковского сектора в 2007 году на 48 процентов увеличение чистой прибыли до вычета налогов составило 42,3 процента.

Повышающее воздействие на рентабельность капитала оказало увеличение маржи прибыли, уровня риска и финансового рычага. В то же время сдерживающим фактором явилось снижение доходности активов, взвешенных с учетом риска.

Продолжилось увеличение отношения процентной маржи к валовому доходу с 38,91 процента в 2006 году до 40,66 процента в 2007 году. Одним из факторов, обусловивших рост данного показателя, стало увеличение объемов кредитных операций банков. Кроме того, в 2007 году снизились отношение непроцентных расходов к валовому доходу и доля расходов на персонал в непроцентных расходах. Их величина по итогам 2007 года составила 73,91 и 31,51 процента соответственно (в 2006 году – 74,85 и 33,23 процента).

На 1 января 2008 г. на страховом рынке Республики Беларусь осуществляли деятельность 23 страховые организации, из них: 8 – с долей государства в их уставных фондах, 9 – с участием иностранного капитала, 4 – осуществляют добровольное страхование жизни и дополнительной пенсии. На начало 2008 года собственный капитал страховых организаций республики составил 305,6 млрд. рублей, или 0,3 процента ВВП, и увеличился за год на 58 процентов.

Уставный фонд страховых организаций на 1 января 2008 г. составил 174,9 млрд. рублей, или 57,2 процента от величины собственного капитала, и вырос за 2007 год на 72 процента преимущественно за счет инвестиций государства. Активы страхового сектора на 1 января 2008 г. составили 836,9 млрд. рублей, или 0,9 процента ВВП.

Индекс Херфиндаля – Хиршмана для страхового сектора, рассчитанный по показателю поступивших взносов с учетом перестрахования, сложился в 2007 году в размере 0,35, индекс Джини, рассчитанный по аналогичному показателю, – 0,87, что свидетельствует о высокой концентрации страхового рынка в Республике Беларусь.

Имевшие место в 2007 году преференции в отношении страховых организаций, контролируемых государством13, ограничения на деятельность страховых организаций с участием иностранного капитала14, а также государственная монополия по оказанию посреднических услуг на рынке перестрахования снижали возможности динамичного развития страхового рынка и увеличения капитализации страховых организаций, рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность белорусских страховых организаций для инвесторов, прежде всего нерезидентов, приводили к удорожанию страховых услуг в Республике Беларусь.

Данное обстоятельство, в условиях ожидаемого роста объема страхования и страхового покрытия, создает предпосылки для снижения устойчивости страхового сектора в среднесрочной перспективе.

В 2007 году суммы полученных белорусскими страховыми организациями страховых взносов по прямому страхованию и сострахованию увеличились на 20,5 процента и составили 666,1 млрд. рублей, или 0,7 процента ВВП. Удельный вес добровольных видов страхования в общей сумме полученных страховых взносов составил 41,3 процента (за 2006 год – 37,2 процента). В структуре поступления страховых взносов по добровольным видам страхования на долю каждого вида страхования приходится: личное страхование – 21,6 процента, имущественное страхование – 69,5 процента, страхование ответственности – 8,9 процента.

Удельный вес обязательных видов страхования в общей сумме поступлений составляет 58,7 процента (за 2006 год – 62,8 процента), из них личное страхование – 43,6 процента от суммы собранных страховых взносов по обязательным видам страхования, имущественное – 4,7 процента, страхование ответственности – 51,7 процента. Выплаты страхового возмещения и страхового обеспечения в целом по республике за 2007 год составили 344,4 млрд. рублей. В структуре страховых выплат на долю добровольных видов страхования приходится 35,3 процента, обязательных видов страхования – 64,7 процента.

Уровень страховых выплат в сумме полученных страховых взносов составил 51,7 процента.

Уровень убыточности страхования (отношение суммы страховых выплат к сумме полученных страховых взносов) составил за 2007 год 0,52 и практически не изменился по сравнению с 2006 годом.

По итогам 2007 года финансовый результат сложился положительным у всех страховых организаций (по итогам 2006 года – финансовый результат 5 страховых компаний был отрицательным) и составил в целом по сектору 56,4 млрд. рублей. Отношение финансового результата страховых компаний к среднегодовой величине их собственного капитала в 2007 году уменьшилось на 4,6 процентного пункта, однако осталось на высоком уровне – 23,6 процента.

В 2007 году одной из страховых организаций был присвоен рейтинг финансовой устойчивости международного рейтингового агентства Fitch на уровне «B» , прогноз – «стабильный».

Действующая в Республике Беларусь платежная система в целом обеспечивает потребности банков, субъектов хозяйствования в своевременном и качественном проведении расчетов, способствует эффективной реализации экономической политики страны. По совокупности эксплуатационных характеристик платежная система Республики Беларусь оценивается Международным валютным фондом по самому высокому рейтингу среди стран с переходной экономикой.

В последнее время банки все активнее осуществляют нехарактерные для них операции, внедряясь в нетрадиционные для банков сферы финансового предпринимательства, включая опeрации с ценными бумагами, лизинг, факторинг и иные виды кредитно-финансового обслуживания, постоянно расширяя круг и повышая качество предоставляемых услуг, конкурируя за привлечение новых перспективных клиентов.

Определяющую роль в достижении заданных в Концепции целевых ориентиров развития банковского сектора будет играть решение следующих задач:

• обеспечение адекватных экономических условий развития банковской системы Республики Беларусь в 2001—2010 гг.;

• существенное расширение ресурсной базы банков;

• оптимизация структуры активов и пассивов банков;

• совершенствование институциональной и функциональной структур банковской системы;

• обеспечение повышения устойчивости банковской системы за счет снижения всех видов рисков;

• повышение качества управления банками;

• формирование среды добросовестной конкуренции в деятельности банков;

• создание правового обеспечения деятельности банков, адекватного новым экономическим условиям их функционирования.

Наряду с деятельностью по всестороннему укреплению денежной системы и белорусского рубля ведется активная работа Беларуси и России по созданию единой валюты в рамках Союзного государства.

С начала 2000 г. Национальный банк стал проводить умеренно жесткую денежно-кредитную политику. Используя инструменты эмиссионной, процентной и валютной политики, он ужесточил ограничения в денежной сфере, ориентировал субъектов экономики на преимущественное использование рубля на внутреннем рынке страны. Темпы эмиссии Национального банка (прирост рублевой денежной базы) и СДМ (совокупной денежной массы) были поставлены под более жесткий контроль. В результате этих мер изменилась экономическая среда для банков, фирм и граждан, что изменило приоритеты их поведения в денежно-кредитной сфере.

Фактически современный этап денежно-кредитной политики Республики Беларусь начался в 2000 г., его главная цель — обеспечение стабильного и предсказуемого обменного курса белорусского рубля. При этом в тактическом плане политика направлена на постепенное и последовательное снижение темпов девальвации рубля, но не на его жесткую фиксацию.

Новые подходы к денежно-кредитному регулированию, стратегические установки и тактические решения вырабатываются и выполняются в рамках реализации долгосрочной Концепции развития банковской системы Республики Беларусь на 2001 — 2010 годы и ежегодно разрабатываемых Национальным банком во взаимодействии с Правительством Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь, которые утверждаются Президентом страны. В свете Концепции основными целевыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики в 2001—2010 гг. и деятельности Национального банка являются:

• защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

• развитие и укрепление банковской системы;

• обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Анализ кредитно-инвестиционной деятельности банков показывает, что тенденция опережающего роста долгосрочного кредитования экономики и населения по сравнению с ростом объема инвестиций в основной капитал в целом приобрела устойчивый характер. Основными факторами роста объемов долгосрочных кредитов банков экономике и населению являются:

• увеличение ресурсной базы банков;

• сокращение доли проблемной задолженности;

• снижение процентных ставок по кредитам;

• рост поступлений валютной выручки на счета предприятий;

• высвобождение ресурсов банков в иностранной валюте (связанное с замещением средств в фондах обязательных резервов по привлечению ресурсов в СКВ средствами в белорусских рублях).

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2009 году, как и в предыдущие годы, направлена на создание условий для поддержания высоких темпов экономического роста, выполнение показателей социально-экономического развития страны и повышение благосостояния населения прежде всего путем: обеспечения устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; развития и укрепления банковской системы; повышения надежности и безопасности функционирования платежной системы.

Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год разработаны с учетом указов Президента Республики Беларусь от 12 июня 2006 г. № 384 «Об утверждении Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006 – 2010 годы» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2006 г., № 92, 1/7667) и от 15 января 2007 г. № 27 ”Об утверждении Программы развития банковского сектора экономики Республики Беларусь на 2006 – 2010 годы“ (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2007 г., № 16, 1/8268).

 В январе – июне 2008 г. макроэкономическая ситуация в стране по сравнению с аналогичным периодом 2007 года характеризовалась поддержанием высоких темпов экономического роста, сохранением высокой инвестиционной активности в большинстве отраслей экономики, ростом реальных денежных доходов населения, а также ускорением инфляционных процессов, существенным отрицательным сальдо внешнеторговых операций.

В первом полугодии 2008 г. монетарная политика проводилась в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2008 год, утвержденными Указом Президента Республики Беларусь от 30 декабря 2007 г. № 687 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2008 г., № 5, 1/9276).

Официальный курс белорусского рубля к доллару США на 1 июля 2008 г. составил 2 125 рублей за 1 доллар США и с начала 2008 года укрепился на 1,2 процента.

Динамика процентных ставок по операциям Национального банка определялась ставкой рефинансирования, которая в первом полугодии 2008 г. не изменялась и оставалась равной 10 процентам годовых, что на 0,8 процентного пункта ниже, чем в январе – июне 2008 г. В целях стимулирования роста рублевых банковских вкладов физических и юридических лиц, повышения доходности сбережений населения ставка рефинансирования с 1 июля 2008 г. установлена на уровне 10,25 процента годовых.

Для регулирования ставки межбанковского рынка Национальным банком использовались как постоянно доступные инструменты (кредит и депозит «овернайт», сделки СВОП), так и аукционные операции. В первом полугодии 2008 г. уровень ставок по постоянно доступным инструментам, а также нормативы обязательных резервов не изменялись.

Ставка рефинансирования и ставки межбанковского рынка оказывали влияние на формирование процентных ставок по кредитам и депозитам в национальной валюте. В январе – июне 2008 г. средняя процентная ставка по новым рублевым кредитам банков составляла 13,2 процента годовых, что на 0,9 процентного пункта ниже, чем в январе – июне 2007 г.; по новым срочным рублевым депозитам юридических и физических лиц – 9,5 процента годовых, что на 2,2 процентного пункта ниже, чем в аналогичном периоде 2007 года.

В первом полугодии 2008 г. рублевая денежная масса возросла на 14,4 процента (на 2,41 трлн. рублей) и на 1 июля 2008 г. достигла 19,18 трлн. рублей, широкая денежная масса соответственно – на 15,4 процента (на 3,78 трлн. рублей) и 28,29 трлн. рублей.

Коэффициент монетизации экономики по широкой денежной массе увеличился с 19,9 процента на начало 2008 года до 21,1 процента на 1 июля 2008 г., по рублевой денежной массе – с 13,5 до 14,1 процента.

В январе – июне 2008 г. рублевая денежная база приросла на 12 процентов (на 822,1 млрд. рублей) и на 1 июля 2008 г. составила 7,74 трлн. рублей.

На 1 июля 2008 г. международные резервные активы Республики Беларусь (золотовалютные резервы страны) в национальном определении оценивались в 5,55 млрд. долларов США и увеличились с начала 2008 года на 555,1 млн. долларов США, в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда соответственно – 4,62 млрд. долларов США и на 435,3 млн. долларов США соответственно.

Параметры развития банковского сектора. В январе – июне 2008 г. активы банков возросли на 22,3 процента (на 9,31 трлн. рублей), требования банков к экономике – на 24,6 процента (на 7,47 трлн. рублей), в том числе в национальной валюте – на 24,4 процента (на 4,57 трлн. рублей).

На 1 июля 2008 г. доля проблемных активов в активах банков, подверженных кредитному риску, составила 1,8 процента, доля проблемной задолженности в задолженности заемщиков по кредитам и иным активным операциям банков – 0,71 процента.

По итогам работы за первое полугодие 2008 г. рентабельность капитала банковского сектора сложилась на уровне 11,9 процента, прибыль банков достигла 402,1 млрд. рублей, что в 1,6 раза больше, чем в аналогичном периоде 2007 года.

В январе – июне 2008 г. в автоматизированной системе межбанковских расчетов проведено 27,9 млн. платежей на сумму 295 трлн. рублей, что на 11,6 процента по количеству и на 17,9 процента по сумме выше, чем в аналогичном периоде 2007 года.

Несвоевременно выполненные (аннулированные) платежи в отчетном периоде, как и в аналогичном периоде 2007 года, отсутствуют. Случаев несанкционированного доступа в платежную систему не допущено.

Социально-экономическое развитие страны в 2009 году характеризуется высокими темпами роста основных макроэкономических показателей и увеличением спроса на деньги. С учетом внутренних и внешних условий индекс потребительских цен прогнозируется на уровне 109 – 111 процентов.

В 2009 году монетарная политика будет направлена на обеспечение темпов экономического роста посредством проведения соответствующих курсовой, процентной и эмиссионной политики.

Курсовая политика сохранит роль важнейшего инструмента достижения внешней и внутренней устойчивости белорусского рубля. Предусматривается привязка курса белорусского рубля к корзине иностранных валют (евро, доллар США и российский рубль). При этом колебания обменного курса белорусского рубля к доллару США оцениваются в пределах плюс/минус 5 процентов.

К концу 2009 года при прогнозируемом уровне инфляции и изменении курса белорусского рубля ставка рефинансирования составит 10 – 12 процентов годовых.

Для регулирования денежного предложения и текущей ликвидности банков будут использоваться постоянно доступные инструменты (кредит и депозит «овернайт», сделки СВОП), двусторонние операции и операции на открытом рынке, а также механизм обязательного резервирования. Национальный банк операциями на денежном рынке обеспечит движение процентной ставки межбанковских кредитов на уровне, близком к ставке рефинансирования.

Процентная политика ориентирована на доступность кредитов субъектам экономики и стимулирование привлечения в банковские депозиты средств юридических и физических лиц. На конец 2009 года процентные ставки по новым кредитам нефинансовому сектору составят 13 – 15 процентов годовых, по новым срочным депозитам в банках – 10 – 12 процентов годовых.

В 2009 году с учетом роста ВВП (на 110 – 112 процентов) и изменения других факторов спроса экономики на деньги увеличение рублевой денежной базы оценивается на уровне 28 – 34 процента, рублевой денежной массы – на 32 – 40 процентов, широкой денежной массы – на 32 – 39 процентов. При этом планируется, что депозиты физических лиц возрастут на 4,2 – 5,2 трлн. рублей, юридических лиц – на 4,8 – 5,7 трлн. рублей.

Реализация мер денежно-кредитной и экономической политики позволит в 2009 году увеличить коэффициент монетизации экономики по рублевой денежной массе до 16,5 процента, по широкой денежной массе – до 24,5 процента.

Прогнозируется, что международные резервные активы Республики Беларусь в национальном определении на 1 января 2010 г. достигнут 5,87 – 7,75 млрд. долларов США.

В 2009 году, учитывая расширение спроса на банковские услуги организациями нефинансового сектора экономики и населением, приоритетом в развитии банковского сектора явится повышение устойчивости его функционирования.

За 2009 год прирост нормативного капитала в банковском секторе составит 18 – 25 процентов, рентабельность капитала банков (после выплаты налогов) – не менее 10 процентов, доля проблемных активов в активах банков, подверженных кредитному риску, не превысит 5 процентов.

Прирост активов банков планируется на уровне 35 – 42 процентов. Это означает, что к концу 2009 года обеспеченность ВВП банковскими активами (главным образом кредитами) достигнет 50 – 51 процента.

Требования банков к экономике возрастут на 36 – 44 процента. При этом объем выдачи инвестиционных кредитов банков составит 7 – 7,5 трлн. рублей, в том числе на жилищное строительство – 2,9 – 3,8 трлн. рублей.

В 2009 году в целях расширения национального финансового рынка и вовлечения в него новых участников продолжится работа по созданию новых финансовых инструментов и механизмов, широко используемых в мировой финансовой практике.

В 2009 году Национальный банк обеспечит эффективное, надежное и безопасное функционирование национальной платежной системы, а также дальнейшее расширение сферы безналичных расчетов в экономике республики и сокращение доли расчетов посредством наличных денег.

В 2009 году продолжится реализация мероприятий по интеграции банковских систем Республики Беларусь, Российской Федерации и других государств – участников Содружества Независимых Государств, а также сотрудничество с Международным валютным фондом, Всемирным банком, Европейским банком реконструкции и развития, Международной финансовой корпорацией.

Таким образом, в 2009 году денежно-кредитная политика направлена на содействие устойчивым темпам экономического роста и выполнение прогнозных показателей социально-экономического развития страны.

Предусмотренная привязка курса белорусского рубля к корзине иностранных валют позволит обеспечить большую стабильность номинального эффективного курса национальной валюты.

Для обеспечения устойчивости национальной валюты предполагается использовать различные монетарные инструменты.

Развитие банковской системы в 2009 году будет осуществляться на основе расширения ресурсной базы банков.

Повышение эффективности финансового рынка планируется проводить путем развития его инфраструктуры и расширения спектра используемых финансовых инструментов.

Таким образом, реализация в 2009 году намеченных целей, задач и мероприятий монетарной политики, адекватных развитию экономики, обеспечит единство проводимой экономической политики.

Основной вектор преобразований денежно-кредитной сферы — переход к зрелым рыночным институтам и механизмам. Одновременно будет совершенствоваться методологическая база регулирования и надзора за банками, координация деятельности Национального банка с другими органами денежно-кредитного регулирования.

В целом денежно-кредитная политика будет проводиться в четком соответствии с макроэкономическими параметрами социального и экономического развития страны.

Таким образом, в республике создана многоуровневая система разработки и реализации денежно-кредитной политики, включающая анализ, прогнозирование и программирование направлений и мероприятий монетарного регулирования в долго-, средне- и краткосрочном временных аспектах. К перспективным направлениям ее развития следует отнести: усиление макросистемной направленности (долгосрочный аспект), совершенствование координации среднесрочной денежно-кредитной, налогово-бюджетной и внешнеэкономической политики (среднесрочная перспектива), централизация функций текущего регулирования денежной сферы (оперативная политика).

Инфляционные процессы в Беларуси. Национальная экономика страны пережила очень сложные потрясения на протяжении 1990-х годов в результате глубокого системного кризиса, вызванного развалом СССР и его народнохозяйственного комплекса. Динамику инфляции можно проследить в рамках четырех периодов.

Первый период (1991 —1994 гг.). Это был самый трудный период, связанный с углублением экономического кризиса из-за разрыва хозяйственных связей с республиками бывшего СССР, разрушением единой рублевой зоны, переходом на национальную денежную систему, построением институтов белорусской государственности. Эти процессы вместе с нарастанием экспансионистской денежной политики обусловили гиперинфляцию в 1993—1994 гг., когда цены вырастали в год более чем в 20 раз. Реальные процентные ставки на кредитно-депозитном рынке по рублевым инструментам были отрицательными. Уровень монетизации ВВП сократился с 71 % в 1990 г. до 7 % в 1994 г., а обменный курс за этот же период девальвировал более чем в 64 тыс. раз. В 1994 г. среднемесячная заработная плата (в перерасчете на доллары) составляла 20—25 дол. США.

Второй период (ноябрь 1994—1996 гг.). В результате осуществления комплекса антиинфляционных мер монетарной политики была достигнута определенная финансовая стабилизация на макроэкономическом уровне. Темп прироста индекса потребительских цен снизился в 1995 г. до 244 % , а в 1996 г. — до 39,3 % (в 1994 г. — 1959 %). Изменение ситуации было связано с переходом к жесткой денежно-кредитной политике, которая выразилась в ограничении темпов роста денежной массы путем сокращения объемов прямого централизованного кредитования коммерческих банков, увеличении доли аукционного размещения кредитных ресурсов по рыночным ставкам, в политике положительных реальных процентных ставок. Основным принципом новой депозитной политики стало регулирование месячных ставок в зависимости от уровня инфляции. Поддержание реальных процентных ставок на положительном уровне и стабилизация обменного курса белорусского рубля, связанная с резким снижением денежного предложения в национальной валюте, обеспечили устойчивое преимущество рублевых срочных сбережений по доходности относительно финансовых инструментов в свободно конвертируемых валютах (СКВ). Уровень монетизации ВВП по рублевой денежной массе в 1996 г. вырос до 9 % . Однако в конце периода произошел отход от завоеванных позиций, усилились элементы административного регулирования хозяйственной жизни с использованием денежной экспансии с целью поддержки реального сектора экономики. Это ухудшило ситуацию в 1997—1999 гг.

Третий период (1997—1999 гг.). Высокая инфляция в республике в 1998—1999 гг. имела ярко выраженный монетарный характер и была обусловлена главным образом экспансионистской денежно-кредитной политикой, в том числе эмиссионным

кредитованием государственных программ в области жилищного строительства и АПК, административным поддержанием официального обменного курса белорусского рубля (на завышенном уровне по сравнению с его рыночными котировками). В этот период в течение каждого года существенно превышались утвержденные в Основных направлениях денежно-кредитной политики параметры кредитной эмиссии, прироста чистого рублевого внутреннего кредита Национального банка и роста денежной массы в национальной валюте.

Вместе с административным сдерживанием цен это привело к образованию инфляционного навеса. Несмотря на высокие темпы экономического роста, инфляция в 1999 г. выросла до максимального в данном периоде уровня — 350 % за год, а уровень монетизации ВВП по рублевой денежной массе снизился до 6 %. Вследствие отрицательного в реальном выражении уровня процентных ставок удельный вес срочных рублевых сбережений в общем объеме рублевой денежной массы сократился до 5,3 %.

Четвертый период (2000—2003 гг.). В 2000 г. произошел переход к более взвешенной, умеренно жесткой денежно-кредитной политике, что дало свои положительные результаты. Несмотря на отклонения денежно-кредитных параметров (уровня кредитной эмиссии, роста денежной массы) от их целевых прогнозных значений, имело место снижение темпов инфляции до 208 % за год. По итогам 2001 г. рост ИПЦ составил 146,0 % , в 2002 г. — 134,8 % , в 2003 г. — 125,4 % . Впервые с 1996 г. было обеспечено поддержание реальных процентных ставок по срочным рублевым депозитам на положительном уровне. К середине сентября 2000 г. был осуществлен переход на единый курс на всех сегментах валютного рынка. С ликвидацией множественности курсов наметилась тенденция легализации валютных операций, однако уровень монетизации ВВП по рублевой денежной массе снизился в 2000 г. до 5 % . Среднемесячная заработная плата (в долларовом эквиваленте) в декабре 2000 г. составила 76 дол. США. В 2002 г. реальная заработная плата повысилась на 7,7 % . В 2003 г. среднемесячная заработная плата выросла до 140 дол. США.

Таким образом, текущая ситуация в экономике Беларуси по своим характеристикам в целом соответствует признакам финансовой стабилизации, в качестве критерия которой международные финансовые организации принимают уровень инфляции, не превышающий прирост цен за год на 40 %.

Индекс потребительских цен на товары и услуги в декабре 2008 г. по сравнению с ноябрем 2008 г. составил 101,2%, с декабрем 2007 г. – 113,3%.

Индекс цен производителей промышленной продукции в декабре 2008 г. по сравнению с декабрем 2007 г. составил 114,2%, в том числе на средства производства – 110,6%, на промежуточные товары – 114,5%, на потребительские товары – 115%.

Таблица 6.3.2 - Индексы цен в Республике Беларусь (в процентах)

	В среднем за месяц 2008 г.	Декабрь 2008 г. к		2008 г. к 2007 г.
		ноябрю 2008 г.	декабрю 2007 г.
Индекс потребительских цен	101,0	101,2	113,3	114,8
Индекс цен производителей промышленной  продукции	101,1	98,1	114,2	114,5
Индекс цен  на строительно- монтажные работы	101,7	100,5	121,6	118,3
Индекс тарифов на грузовые перевозки	102,3	101,6	130,9	118,0
Индекс тарифов на услуги связи для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей	100,3	100,0	103,0	103,3

Примечание – источник http://www.belstat.gov.by

Индекс цен на продовольственные товары в декабре 2008 г. по отношению к ноябрю 2008 г. составил 102,3%, по отношению к декабрю 2007 г. – 115,9%.

 

Таблица 6.3.2 - Индексы цен по основным группам продовольственных товаров (в процентах)

	Декабрь 2008 г. к		2008 г. к 2007 г.
	ноябрю 2008 г.	декабрю 2007 г.
Продовольственные товары – всего	102,3	115,9	117,7
мясо и мясопродукты	102,6	119,7	117,0
молоко и молочные продукты	108,2	125,3	128,3
сыр твердый	101,8	115,1	123,7
масло животное	101,8	120,6	130,2
масло растительное	91,1	91,2	151,0
яйца	104,1	115,3	113,1
хлеб и хлебобулочные изделия	101,8	118,1	113,5
мука пшеничная	101,3	133,0	123,8
макаронные изделия	100,5	125,3	124,7
крупа и бобовые	99,96	128,0	126,6
сахар	100,0	110,7	104,9
кондитерские изделия	101,4	114,8	114,7
картофель	106,0	120,4	112,4
овощи	114,5	104,9	120,6
консервы овощные	100,5	112,7	112,0
рыба и морепродукты пищевые	101,0	111,6	108,7
алкогольные напитки	100,5	111,8	111,2
безалкогольные напитки	100,7	114,5	111,3

Примечание – источник http://www.belstat.gov.by

Индекс цен в предприятиях общественного питания в декабре 2008 г. по сравнению с ноябрем 2008 г. составил 101,7%, по сравнению с декабрем 2007 г. – 114,6%.

Индекс цен на непродовольственные товары в декабре 2008 г. по сравнению с ноябрем 2008 г. составил 99,5%, по сравнению с декабрем 2007 г. – 106,8%.

 

Таблица 6.3.3 - Индексы цен по основным группам непродовольственных товаров (в процентах)

	Декабрь 2008 г. к		2008 г. к 2007 г.
	ноябрю 2008 г.	декабрю 2007 г.
Непродовольственные товары – всего	99,5	106,8	106,9
ткани	100,5	104,5	104,7
из них  хлопчатобумажные	101,1	109,2	111,3
одежда и белье	100,3	104,1	102,4
обувь	99,3	102,2	102,0
моющие средства	102,4	115,0	112,2
парфюмерно-косметические товары	100,7	109,9	108,9
табачные изделия	100,0	107,1	107,8
мебель	100,3	105,4	105,5
ковры и ковровые изделия	100,6	104,1	102,9
часы	100,2	103,7	103,7
бытовые  электроприборы	99,8	102,7	103,5
из них:
холодильники	99,7	102,4	102,4
стиральные машины	99,5	102,3	104,7
письменные принадлежности	100,4	113,0	109,0
печатные издания	100,4	110,5	111,6
велосипеды и мотоциклы	101,1	109,9	108,8
телевизоры цветного изображения	100,1	103,6	102,7
строительные материалы	101,1	111,0	109,8
ювелирные изделия	100,2	110,8	107,2
автомобили легковые	98,2	108,0	110,2
медикаменты	102,6	116,5	110,7
бензин	90,0	105,0	117,1

Примечание – источник http://www.belstat.gov.by

    Индекс цен на платные услуги в декабре 2008 г. по сравнению с ноябрем 2008 г. составил 100,8%, с декабрем 2007 г. – 116,2%.

 

Таблица 6.3.4 - Изменение цен и тарифов на платные услуги, оказываемые населению, в том числе оплаты услуг жилищно-коммунального хозяйства (в процентах)

	Декабрь 2008 г. к		2008 г. к 2007 г.
	ноябрю 2008 г.	декабрю 2007 г.
Платные услуги населению – всего	100,8	116,2	118,2
бытовые	102,2	117,5	115,4
из них:
парикмахерских	101,7	115,9	111,4
химическая чистка одежды	101,9	115,5	117,7
ремонт обуви	101,7	118,7	111,3
оплата услуг жилищно-коммунального хозяйства	100,0	127,5	131,4
в том числе:
электроснабжение	100,0	129,4	120,7
газоснабжение	100,0	190,9	190,9
водоснабжение	100,0	116,0	120,7
отопление	100,0	100,1	118,9
техническое обслуживание жилых помещений	100,0	117,6	114,0
пассажирского  транспорта	102,2	106,7	112,1
в том числе:
городского	100,0	100,0	110,8
железнодорожного пригородного сообщения	100,0	100,0	100,0
связи	100,0	103,4	103,3
в том числе абонементная плата за пользование квартирным телефоном	100,0	110,1	110,2
дошкольных  учреждений	100,0	113,0	118,7
высшего образования	101,8	117,2	111,6
медицинские	100,6	105,8	106,0
санаторно-оздоровительные	100,2	127,3	127,5

Примечание – источник http://www.belstat.gov.by

Тем не менее, в экономике сохраняются мощные инфляционные факторы структурного, технологического, институционального характера. Медленные темпы структурной перестройки народного хозяйства, технологического переоборудования предприятий, проведения разгосударствления и приватизации, развития рыночных институтов и прочего создают долговременные предпосылки развития инфляционных процессов. В связи с этим исключительно актуальной остается проблема антиинфляционного регулирования экономического развития страны.

Антиинфляционная политика. Разработка и реализация антиинфляционных мер представляют собой не только актуальную, но и чрезвычайно сложную задачу. Опыт развития стран с рыночной экономикой дает богатый материал в области, как теории инфляции, так и методов практической борьбы с ней. Из всего множества подходов следует выделить два основных варианта антиинфляционной программы стабилизации экономики.

Ортодоксальная программа чисто монетаристского характера основана на максимальном расширении сферы действия рыночных регуляторов при ограничении роли и функций государства, его вмешательства в экономику. Примером такой программы может служить программа МВФ, принятая в России в рамках Вашингтонского консенсуса. Она предусматривает либерализацию условий деятельности предприятий на внутреннем и мировом рынках, свободные цены при ограничении роста заработной платы и поддержании плавающего курса национальной валюты.

Сторонники кейнсианской точки зрения на инфляцию настаивают на более активной роли государства в регулировании экономики, включая временное замораживание цен и заработной платы, налоговое стимулирование предпринимательства, сбережений населения, поддержку жизненно важных отраслей и производств.

Как правило, в практической деятельности в западных странах используются смешанные программы, которые содержат элементы политики из обеих программ.

Отечественный опыт регулирования социально-экономического развития, проведения денежно-кредитной, структурной, технологической и другой политики в 1990-х годах и в 2000— 2003 гг. позволяет разрабатывать достаточно гибкие и эффективные антиинфляционные меры с учетом достижений высокоразвитых стран, опыта стран с переходной экономикой, большинство из которых были вынуждены выходить из состояния стагфляции.

Всю совокупность мер антиинфляционной политики, применяемых в Беларуси, можно условно разделить на три группы: комплекс мер по ограничению издержек и ресурсосбережению; комплекс мер по ограничению монетарных факторов инфляции и комплекс мер по структурному регулированию рынка товаров и услуг и совершенствованию системы ценообразования.

Первый комплекс включает меры:

• по регулированию заработной платы в составе себестоимости продукции;

• поиску путей удешевления импортных энергоносителей, сырья и материалов, комплектующих изделий;

• снижению материало- и энергоемкости продукции на основе внедрения наукоемких ресурсосберегающих технологий;

• реструктуризации и финансовому оздоровлению предприятий, включая оптимизацию процентных ставок, формирующих себестоимость продукции, налоговых ставок и обязательных платежей;

• сокращению трансакционных издержек и др.

Второй комплекс охватывает меры:

• по регулированию объема и структуры денежной массы;

• проведению эффективной процентной политики по кредитам и депозитам;

• сокращению скорости оборота денег;

• регулированию резервных требований;

• ограничению бюджетного дефицита;

• регулированию доходов населения;

• сокращению бартерных операций, неплатежей;

• стабилизации белорусского рубля и др.

Третий комплекс предусматривает меры:

• по государственному регулированию цен на продукты и услуги первой необходимости;

• государственному регулированию цен на товары монополистов;

• регулированию конкурирующего ввоза товаров и услуг;

• регулированию уровня рентабельности;

• стимулированию удовлетворения спроса за счет роста производства;

• ограничению инфляционных ожиданий;

• ликвидации ценовых перекосов, диспропорций и других инфляционных потенциалов.

Указанные меры реализуются в правительственных программах и прогнозах. Программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001—2005 , 2006-2010 годы предусматривается обеспечить снижение материалоемкости валового выпуска на 6—7 % и энергоемкости ВВП на 20—25 % . На это направлена Республиканская программа энергосбережения на 2001—2005 и последующие годы, а также мероприятия Программы структурной перестройки и повышения конкурентоспособности национальной экономики (принята в 2003 г.).

Кроме того, руководством страны ежегодно утверждаются Основные направления денежно-кредитной политики, реализуемые Национальным банком страны. В них определяются целевые параметры курса рубля, роста эмиссии и денежной массы, прироста чистого рублевого внутреннего кредита и другие, а также меры по их взаимоувязанной реализации. Это — ключевые монетарные факторы антиинфляционной политики.

В ежегодных Прогнозах социально-экономического развития Республики Беларусь содержится комплекс мер антиинфляционного характера в реальном секторе экономики, бюджетно-налоговой сфере, ценообразовании и других сферах. Эти меры предусматривают основные методы системного решения проблем снижения уровня инфляции.

Национальная финансовая система Беларуси возникла с образованием в 1990 г. суверенного государства — Республики Беларусь, которая прошла сложный путь становления и развития в условиях выхода из глубокого системного кризиса, вызванного распадом бывшего СССР. Сегодня она представляет собой систему, построенную по международным стандартам с учетом специфики экономики страны. Ее новые (рыночно ориентированные) сущность, назначение, структура, функции закреплены в Конституции и Налоговом кодексе Республики Беларусь.

Согласно Конституции Республики Беларусь (ст. 232): «Финансово-кредитная система Республики Беларусь включает бюджетную систему, банковскую систему, а также финансовые средства внебюджетных фондов, предприятий, учреждений, организаций и граждан.

На территории Республики Беларусь проводится единая бюджетно-финансовая, налоговая, денежно-кредитная, валютная политика».

Осуществляя переход от централизованной плановой к рыночной экономике, Беларусь строила свою систему финансов одновременно с созданием всего комплекса государственных институтов независимой страны: внешней политики, обороны и безопасности, национальной экономики, управления и т.д. И ключевую роль в этом процессе играли и играют становление системы финансов, пронизывающей все сферы общества и государства, выработка и реализация финансовой политики.

Финансовая политика представляет собой совокупность целей, средств их реализации и мероприятий по обеспечению эффективной мобилизации финансовых ресурсов, их перераспределения и использования для выполнения государством своих функций.

Финансовая политика является органичной частью социально-экономической политики, в которой определяются стратегические и тактические цели развития экономики, общий объем финансовых ресурсов, их источники и направления использования, вырабатывается механизм регулирования и стимулирования социально-экономических процессов финансовыми методами. Основными документами правительства в этой области являются Национальная стратегия устойчивого развития Республики Беларусь на 15 лет, Основные направления социально-экономического развития (СЭР) на 10 лет, Программа СЭР на 5 лет и ежегодные прогнозы СЭР. В каждом документе осуществляется выбор долговременных и краткосрочных целей и составление целевых программ концентрации финансовых ресурсов на главных направлениях экономического и социального развития. При разработке перспективной финансовой политики прогнозируются тенденции развития финансов, формируются концепции их использования, отрабатываются принципы организации финансовых отношений.

В период перехода экономики республики к рыночным отношениям изменялись и подходы к формированию финансовой политики с учетом разнообразия форм собственности, новых институтов рынка, реформы ценообразования и т.д.

Финансовая политика вырабатывается и реализуется системой управления финансами или специальным аппаратом и его звеньями различных уровней. Сюда входят финансовые службы (отделы) предприятий, организаций и учреждений, страховые органы, финансовые органы и налоговые инспекции.

На уровне республики управление финансами осуществляют прежде всего высшие органы государственной власти — Президент и Национальное собрание Республики Беларусь, ежегодно рассматривающие проект бюджета страны и утверждающие его путем принятия соответствующего Закона о бюджете на предстоящий финансовый год.

Важнейшими финансовыми органами, разрабатывающими финансовую политику государства и осуществляющими управление финансами, являются Министерство финансов Республики Беларусь и его органы на местах.

Указанные блоки и элементы управления реализуются через функции прогнозирования, планирования, оперативного управления и контроля, бюджетно-налоговую политику, которая осуществляется посредством бюджетной и налоговой систем страны.