46. Источники формирования оборотных средств

По источникам образования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные. Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении предприятия и формируются за счет собственных ресурсов (прибыль и др.) или приравненных к ним устойчивых пассивов в виде средств, авансированных на оплату труда, но временно свободных, и т.п. Заемные средства представлены кредитами банков, кредиторской задолженностью и прочими пассивами. Экономически обоснованное соотношение собственных и заемных оборотных средств предопределяет эффективность их использования и положительно влияет на конечный результат хозяйственной деятельности предприятия.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или составными частями определяет их структуру, которая в определенной мере характеризует финансовое состояние предприятия. Например, чрезмерное увеличение доли дебиторской задолженности, готовой продукции на складе, незавершенного производства свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия: отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли. Структура оборотных средств на предприятии непостоянна, изменяется в динамике под влиянием многих причин и зависит от специфики предприятия, качества готовой продукции, уровня концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства. При этом необходимо иметь в виду, что одни факторы носят долговременный, а другие – кратковременный характер.

На этапе создания предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного капитала. Они направляются на изготовление товарной продукции, до оплаты которой потребителем производитель нуждается в денежных средствах. Поэтому предприятие для удовлетворения этой потребности, кроме чистой прибыли, использует и другие источники формирования оборотных средств – устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, кредиты банков и др.

К устойчивым пассивам относятся:

• минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование;

• минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

• задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;

• задолженность заказчикам по частичной оплате строительной продукции (работ, услуг);

• задолженность бюджету по некоторым видам налогов.

Кроме собственных и приравненных к ним средств источником формирования оборотных средств может быть кредиторская задолженность предприятия, которая не планируется в отличие от устойчивых пассивов. Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникающую в связи с особенностями расчетов, и ненормативную, образующуюся в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов. Задержка платежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и способствует ухудшению финансового состояния предприятия.

К числу прочих источников формирования оборотных средств можно отнести временно не используемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.

В качестве заемных источников используются краткосрочные кредиты банков, других кредиторов, коммерческий кредит. Предприятие использует кредиты банков только в том случае, если кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате процентов за пользование кредитом.