Рынок капитала.

Капитал – ценность, приносящая доход.

Рассматривают 3 сегмента рынка капитала:

1). Рынок капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды

2). Рынок услуг капитала, где производственные фонды могут быть сданы в аренду

3). Рынок заемных средств (ссудного капитала).

Капитал – материализуемый и накапливаемый фактор производства, который на рыке инвестиционных ресурсов выступает создает человеческим трудом блага, имущество, предназначенного для производственного потребления и создания других товаров.

Структура производительного капитала:

• Оборотный капитал – сырье и материалы, которые полностью потребляются за время одного производственного цикла и становятся частью готового продукта.

• Основной капитал – производственные здания, сооружения, оборудование, которые используются во многих производственных циклах, подвергаясь физическому износу, т.е. амортизации. Для восстановления основных производственных фондов предприятий отчисляются средства в амортизационный фонд.

Пример. Пусть цена оборудования: 80000 ден. ед.

t эксплуатации: 10 лет

Годовая амортизация = 80000 / 10 = 8000 ден. ед. (годовой износ)

Норма амортизации = (годовая амортизация / цена оборудования)∙100 %

Износ основных производственных фондов в России: 60-80 % в год.

Дисконтирование.

Существует понятие стоимость денег во времени.

Причины:

1). Инфляция

2). Величина банковского %-та по вкладам

3). Риск

Дисконтирование – вычисление сегодняшнего аналога суммы денег в будущем.

Процедура дисконтирования: обратная вычисления сложного процента.

FV – будущая стоимость

PV – текущая стоимость

r – ставка процента

Формула вычисления сложного процента:

FV = PV∙(1 + r)^t; где t – продолжительность временного промежутка

Формула вычисления дисконтированной ценности:

PV = FV / (1 + r)^t; где r – ставка банковского процента

Рынок земли.

Земельная рента – цена земельного ресурса.

Различают 2 вида земельной ренты:

- абсолютная рента: величина ее не зависит от качества земельного участка. Этот вид ренты присваивается собственником земли, как реализация права собственности на землю.

- дифференциальная земельная рента. Рентообразующие факторы:

а). плодородие (экономическое качество земли)

б). местоположение

Присвоение земельной ренты происходит через механизм цен.

Условия:

• на разных земельных участках выращивается один вид продукции (например, картофель)

• рассматриваются участки одинаковой площади

• в обработку земель разного качества вложен одинаковый по величине капитал

• конкуренция привела к образованию средней нормы прибыли на вложенный капитал

Особенность ценообразования на с/х продукцию: рыночная цена устанавливается на таком уровне, чтобы окупались затраты даже самых худших землях из вовлеченных в с/х оборот.

Пусть имеется 3 группы участников:

- наемные с/х работники (з/пл.)

- земельные собственники (абс. + дифф.рента)

- фермеры-арендаторы (прибыль + изменение дифф. ренты)

Арендная плата = абсолютная + дифференциальная рента + годовая амортизация капитальных сооружений.

Цена земли = R₁ / (1+r)¹ + R₂ / (1+r)² + …+ R_t / (1+r)^t + … = _t=1⁺∑R_t / (1+r)^t = [при t → +] = R / r; где R – абс.+дифф.рента

1). ЭКО, №10-2008, стр.66

2). Л.Абалкин// Вопросы экономики, 2009-№9, стр.4-14