Валютное положение Англии

После второй мировой войны Англия испытывает периодические валютные кризисы, которые сопровождаются падением курса фунта стерлингов. За три десятилетия его курс к доллару США снизился с 4,03 долл. до 1,70 долл. к концу 1976 г. Первая послевоенная девальвация английской валюты на 30,5% была проведена в сентябре 1949 г.: ее золотое содержание было снижено с 3,58 до 2,488 г чистого золота, официальный курс к доллару — с 4,03 до 2,80 долл. за 1 ф. ст. Этому мероприятию предшествовала неудачная попытка восстановить обратимость фунта стерлингов в доллары по текущим операциям в июле 1947 г. Итогом ее была отмена обратимости спустя 35 дней, истощение валютных резервов, резкое увеличение дефицита торгового баланса, подрыв доверия к фунту стерлингов и как следствие острая инфляционна« вспышка 1947—1948 гг. Девальвация не решила проблем Англии. В 1951 г. огромный дефицит платежного баланса, связанный с ростом цен на сырье в период корейской войны, вновь вызвал кризис. В дальнейшем такие «стерлинговые кризисы» повторяются: в 1955 г., в 1958 г., в 1960—1961 гг., 1964—1965 гг. В ноябре 1967 г. проведена новая девальвация на 14,3%: золотое содержание английского фунта уменьшилось до 2,13 г, а долларовый паритет установлен в 2,40 долл. за 1 ф. ст. Девальвация валюты была дополнена традиционными кредитно-финансовыми ограничениями. Эффект от этих мероприятий сказался на платежном балансе спустя полтора года—в 1969—1971 г. Англия имела крупное положительное сальдо по текущим операциям. Поэтому в декабре 1971 г. при массовом пересмотре валютных курсов капиталистическими странами фунт стерлингов фактически был ревальвирован по отношению к доллару на 8,57%: центральный курс фунта стерлингов был установлен в 2,6 долл. Стабилизация фунта стерлингов оказалась непрочной. Кратковременный подъем экономической конъюнктуры в 1972г. привел к крупному дефициту во внешней торговле, бегству из-страны иностранных капиталов и вылился в острейший кризис фунта стерлингов. Израсходовав в течение двух недель более 5 млрд. долл. на поддержку его курса, английское правительство 23 июня 1972 г. ввело для своей валюты режим «плавающего курса». К концу года курс фунта стерлингов понизился на 10% по сравнению с декабрем 1971 г., к концу 1973 г.— 17%, в 1974 г.— 18, в 1975 г. — 27, в 1976 г. — на 40%. Такое падение курса английской валюты усугубляет трудности платежного баланса. Громадному внешнему долгу реально противостоят только золото-валютные резервы страны (4,1 млрд. долл. в декабре 1976 г.). Правительство Англии возлагает надежды на погашение обязательств за счет разработки нефтяных месторождений в Северном море. Предполагается, что в 1980 г. Англия не только будет обеспечивать свои потребности в топливе, но и станет его экспортером, В перспективе валютное положение Англии будет во многом зависеть от того, сумеет ли она преодолеть отставание своей промышленности в темпах развития, отраслевой структуре и производительности труда.

Международная роль фунта стерлингов и стерлинговая зона

Промышленная революция превратила Англию уже в конце XVIII в. в «мастерскую мира», Лондон — в крупнейший центр мировой торговли, фунт стерлингов — в международную валюту, банкиров Сити — в международных банкиров. Накануне первой мировой войны около 80% всей мировой торговли осуществлялось в английской валюте. В дальнейшем экономическое отставание Англии от своих конкурентов подорвало ее приоритет в сфере международных расчетных и кредитных отношений. Мировой экономический кризис 1929—1933 гг. вынудил Англию отменить золотой стандарт. Однако большая группа стран, заинтересованная в сохранении торгово-экономических отношений с Англией, стремилась поддерживать неизменным курс своих валют к фунту стерлингов, использовать его в качестве валюты международных расчетов и соответственно накапливать фунты стерлингов в качестве официального резервного средства. Эта группировка, возникшая в 1931 г., получила название стерлингового блока. С началом второй мировой войны многие участники этого блока ввели единообразную систему валютного контроля, который ограничивал валютный оборот с третьими странами, но сохранял относительную свободу в операциях между собой. Под давлением Англии они согласились участвовать в централизованном пуле иностранных валют и золота, сдавая в него всю или часть валютной выручки от операций с третьими странами. В новой форме стерлинговый блок стал называться «стерлинговой зоной». Перечисленные выше пять признаков зоны составляли в совокупности фундамент ее валютно-финансового механизма, который сохранялся в таком виде до конца 50-х годов. С начала 60-х годов стерлинговая зона вступила в стадию распада, который выражался не в формальном выходе из зоны отдельных стран, а в подрыве ее основных устоев. Прежде всего доля взаимной торговли стран стерлинговой зоны в их общем торговом обороте снизилась с 49% в 1950 г. до 30% в 1970 г. и до 20—21% в 1973 г. В этих условиях объем расчетов, осуществляемых в фунтах стерлингов, резко сократился, что повлекло за собой массовый отход стран стерлинговой зоны от «стерлингового стандарта». В 1976 г. официальную связь с английским фунтом сохраняли пять стран (Бангладеш, Гамбия, Ирландия, Сьерра-Леоне и Сейшельские острова). Соответствующие структурные изменения произошли в валютных резервах периферийных стран стерлинговой зоны: фунт стал для них второстепенной резервной валютой. Наконец, кризис стерлинговой зоны проявился в распаде единой системы валютных ограничений. В июне 1972 г. Англия ввела свободно колеблющийся курс своей валюты и одновременно распространила ограничения, касавшиеся экспорта капитала в третьи страны, на страны стерлинговой зоны. В ноябре 1976 г. ее правительство запретило английским банкам кредитовать торговлю периферийных стран — членов зоны между собой в фунтах стерлингов. За пределами стерлинговой зоны международная роль английской валюты также постоянно уменьшается. В послевоенные годы около 1/2 мирового товарооборота капиталистических стран осуществлялось в фунтах стерлингов, в начале 60-х годов — менее 1/3, ныне — около 8%. Удельный вес стерлинговых авуаров в мировых золото-валютных резервах снизился с 20% в послевоенный период до 10 к 1962 г. и до 2% к концу 1976 г. Их самостоятельное значение как международного резервного актива было почти полностью утрачено после того, как в январе 1977 г. ведущие капиталистические страны по просьбе Англии предоставили ей резервный кредит в 3 млрд. долл. для постепенного выкупа стерлинговых обязательств у их держателей.