Специальные кредитно-финансовые институты

Страховые компании и пенсионные фонды направляют аккумулируемый ссудный капитал в долгосрочные инвестиции. Сфера их финансово-кредитной деятельности является вторичной по отношению к их прямой профессиональной специализации — страховому делу и частному пенсионному обеспечению. Мобилизуемые ими средства вкладываются в операции на срок до 20—25 лет. В 1975 г. страховые компании имели в своем распоряжении около 2,4 млрд. ф. ст. для новых вложений. Приблизительно такой же суммой располагали пенсионные фонды. Страховые компании стремятся равномерно распределять свои вложения среди основных групп ценных бумаг. Большая их часть приходится на ценные бумаги с фиксированным доходом, среди которых предпочтение отдается государственным облигациям как наиболее надежным. Пенсионные фонды предпочитают приобретать преимущественно акции и в меньшей мере облигации, зарабатывая на росте курса акций. Английские страховые монополии «Коммершл Юнион», «Ройял», а также корпорация «Ллойдз» входят в число крупнейших в мире. Инвестиционные тресты занимаются исключительно операциями с ценными бумагами. Путем эмиссии собственных акций и облигаций они привлекают капитал, который затем вкладывают в ценные бумаги других компаний. Особенность этих учреждений, не имеющих стабильных источников поступлений (депозитов, страховых взносов и т. п.), состоит в сильной зависимости от рыночной конъюнктуры. В случае падения курсов ценных бумаг они сталкиваются с большими финансовыми трудностями, убытками и банкротствами. Например, в период биржевого кризиса 1973— 1974 гг. стоимость их активов снизилась более чем вдвое — с 7,5 млрд. до 3,7 млрд. ф. ст. В 1975 г. она возросла до 5,7 млрд. ф. ст. Доверительные паевые фонды по своей специализации сходны с инвестиционными трестами; они также аккумулируют денежный капитал и вкладывают его в ценные бумаги. Но поскольку пайщик в любое время может продать обратно свой пай управляющей компании, то капитал доверительных паевых фондов представляет собой переменную величину: он возрастает или сокращается в зависимости от преобладания продаж или покупок паев. Структура активов доверительных фондов аналогична активам инвестиционных трестов. Около 80% принадлежит акциям частных компаний. Поэтому фонды очень чувствительны к изменениям биржевой конъюнктуры. В результате биржевого кризиса стоимость их активов упала с 2,5 млрд. ф. ст. в 1972 г. до 1,4 млрд. ф. ст. в 1974 г. В 1975 г. она вновь увеличилась до 2,5 млрд. ф.ст. Строительные общества — одно из наиболее крупных звеньев английской финансово-кредитной системы. Их основная функция состоит в предоставлении индивидуальных долгосрочных ссуд для строительства (или покупки) жилых домов за счет средств, привлекаемых в виде краткосрочных вкладов населения. В 1975 г. сумма вкладов составила 22,7 млрд. ф. ст. Строительные общества представляют собой разновидность капиталистической кооперации. Их деятельность в значительной степени регулируется государством, которое оказывает им финансовую поддержку. Кроме рассмотренных институтов, кредитная система Англии включает финансовые корпорации, специализирующиеся на кредитовании частных фирм, не имеющих доступа к обычным источникам ссудного капитала (мелкое предприятие, нестандартность проекта и т. п.). Государство оказывает финансовую помощь таким компаниям или выступает в роли гаранта. Крупнейшие учреждения такого рода — «Финансовая корпорация промышленности», «Сельскохозяйственная ипотечная корпорация», «Финансовая компания для развития стран Содружества», «Финансовая корпорация национальных фильмов». Названия этих учреждений дают представление о их специализации. Сберегательные банки принимают мелкие сберегательные вклады населения. Исторически в Англии сложились две разновидности этих учреждений: доверительные сберегательные банки и национальный сберегательный банк. В середине 70-х годов в стране было около 70 доверительных сберегательных банков, имевших свыше 11 млн. вкладчиков и общую сумму вкладов около 3,7 млрд. ф. ст. Национальный сберегательный банк аккумулирует сбережения, используя для проведения операций почтовые отделения. В 1975 г. этот банк располагал 21 млн. вкладов на сумму 2,1 млрд. ф. ст. Деятельность всех сберегательных банков контролируется государственным Департаментом национальных сбережений, который к тому же организует выпуск национальных сберегательных облигаций (около 5 млрд. ф. ст.). В целом система национальных сбережений аккумулировала в 1975 г. 10,8 млрд. ф. ст. Все эти средства используются для кредитования государства.