Содержание

Введение………………………………………………………………………. 3

1. Природа рейтинговых услуг………………………………………… 5

2. Рэнкинг – финансовая услуга………………………………………. 9

3. Характеристики ведущих зарубежных рейтинговых агентств… 23

3.1 Moody’s Corporation…………………………………………………….. 23

2. Fitch Rating……………………………………………………………… 36

3. Standard & Poor’s (S&P)………………………………………………. 42

4. AM Best………………………………………………………………… 45

5. НРА Кофас АРБ………………………………………………………. 45

6. Feri……………………………………………………………………… 46

7. Dagong Global Credit Rating………………………………………… 49

3. В поисках виновных…………………………………………………….. 53

4. Базельские комитеты…………………………………………………... 61

5.1. Базель I…………………………………………………………………... 61

5.2. Базель II………………………………………………………………….. 63

5.3. Базель III…………………………………………………………………. 64

6. Свидетельства и оправдания…………………………………………. 69

7. Разрушительная роль рейтинговых агентств …………………….. 87

8 Регулирование деятельности рейтинговых агентств…………….. 91

9 Авторитет национальных кредитных рейтингов………………….. 97

9.1 Задачи российских рейтинговых агентств на отечественном

рынке…………………………………………………………………… . 97

9.2 Развитие рынка внутренних заимствований………………………. 107

9.3 Требований к повышению прозрачности российских эмитентов 110

10 Рейтинговые агентства в России…………………………………… 115

10.1 Muros Ratings…………………………………………………………... 115

2. Эксперт РА……………………………………………………………. 119

3. Независимое национальное рейтинговое агентство RusRating (НРА)…………………………………………………………………… 122

10.4 Рейтинговое агентство АК&M……………………………………… 123

10.5 Moody’s Interfax Rating Agency…………………………………… 133

Заключение………………………………………………………………….. 137

Библиография………………………………………………………………. 139

Введение

Мировой финансовый кризис 2008 года со всей очевидностью показал неэффективность международных рейтинговых агентств. Более того, количество фактов ангажированности агентств в процессе рейтингования превысило критический масштаб и стало очевидно, что рейтинговую оценку можно купить. В 2008 году было начато расследование деятельности всех трёх ведущих агентств, «большой тройки» – Moody’s, S&P, Fitch – которое так ничем и не закончилось. Агетства смиренно повинились перед правительством и СМИ и продолжали свою сомнительную деятельность.

Агентства присваивают рейтинги ценным бумагам, корпорациям и странам (суверенные рейтинги). Заказчиками первых двух являются инвесторы, и это естественно: они не в состоянии самостоятельно расчитать инвестиционные риски. Совем иная ситуация, когда заказывается рейтинг для себя или своих ценных бумаг. В этих случаях возможна фальсификация оценок в сторону повышения для понятных целей. Кредитными рейтингами стран интересуются не только экономические агенты, но и политики. Если кто-то желает разрушить экономику страны, достаточно обнародовать снижение её кредитного рейтинга. Нет сведегий о том, по каким заказам присваиваются такие рейтинги.

Члены большой тройки являются по-сути транснациональными корпорациями. Все они названы в представленной работе. В составе совместных предприятий с их участием в России большинство работников – граждане РФ. Рынок рейтингования на территории РФ уже поделён между ними и отечественными рейтинговыми агентствами. Страновые рейтинги выполняются совместными агентствами, а остальные категории – теми и другими. На этом рынке появились и новации, например, рейтинг кредитоспособности Ставропольского края.

Деятельность «большой тройки» вызвала резкое осуждение заинтересованных сторон – экономических акторов и правительственных кругов европейских стран. Ограничить негативное влияние международных рейтинговых агентств практически невозможно. Их деятельность находится под защитой американского законодательства. Зарубежные филиалы агентств функционируют в рамках законодательств стран пребывания, но в них нет надёжных ограничений деятельности в сомнительных обстоятельствах, как , например в России.

Противодействовать влиянию «большой тройки» на экономику стран, нам кажется, можно только вступив в конкурентную борьбу с нею на внутренних рынках.