- •Содержание
- •Dagong Global Credit Rating………………………………………… 49
- •9 Авторитет национальных кредитных рейтингов………………….. 97
- •Введение
- •1 Природа рейтинговых услуг
- •Рэнкинг – финансовая услуга
- •Характеристики ведущих зарубежных рейтинговых агентств
- •3.1 Moody’s Corporation
- •3.2 Fitch Rating
- •Standard & Poor’s (s&p)
- •3.4 Am Best
- •3.5 Нра Кофас арб
- •3.7 Dagong Global Credit Rating
- •В поисках виновных
- •Базельские комитеты
- •5.1. Базель I
- •5.2. Базель II
- •5.3. Базель III
- •Свидетельства и оправдания
- •7 Разрушительная роль рейтинговых агентств
- •8 Регулирование деятельности рейтинговых агентств
- •9 Авторитет национальных кредитных рейтингов
- •9.1 Задачи российских рейтинговых агентств на отечественном рынке
- •2 Развитие рынка внутренних заимствований;
- •9.2 Развитие рынка внутренних заимствований
- •9.3 Требований к повышению прозрачности российских эмитентов
- •10 Рейтинговые агентства в России
- •10.1 Muros Ratings
- •10.2 Эксперт ра
- •10.3 Независимое национальное рейтинговое агентство RusRating (нра)
- •10.4 Рейтинговое агентство ак&m
- •10.5 Moody’s Interfax Rating Agency
10.5 Moody’s Interfax Rating Agency
Агентство было создано на базе организованного в 1997 году Рейтингового Агентства "Интерфакс" (доля 49%), заключившего в 2001 году соглашение о стратегическом сотрудничестве с мировым лидером рейтингового бизнеса - агентством Moody's Investors Service (доля 51%).
Агентство работает по национальной рейтинговой шкале как общую кредитоспособность российских заемщиков, так и кредитное качество отдельных заимствований. При этом заемщики и заимствования оцениваются относительно других российских заемщиков и заимствований.
В 2008 году число присвоенных и опубликованных агентством рейтингов превысило 150. Помимо своей профильной деятельности, связанной с присвоением кредитных рейтингов, Moody's Interfax Rating Agency публикует свои мнения о кредитоспособности эмитентов, занимающих ведущее место на национальном рынке, а также аналитические материалы и комментарии. Услугами Moody's Interfax Rating Agency пользуются российские финансовые институты, предприятия нефинансового сектора, а также региональные и муниципальные администрации.
Шкала рейтингов агентства такая же, как и у соучредителя:
Aaa.ru Эмитенты или долговые обязательства с рейтингом Aaa.ru характеризуются самой высокой кредитоспособностью по отношению к другим эмитентам в стране.
Aa.ru Эмитенты или долговые обязательства с рейтингом Aa.ru характеризуются очень высокой кредитоспособностью по отношению к другим эмитентам в стране.
A.ru Эмитенты или долговые обязательства с рейтингом A.ru имеют уровень кредитоспособности выше среднего среди других эмитентов в стране.
Baa.ru Эмитенты или долговые обязательства с рейтингом Baa.ru представляют средний уровень кредитоспособности среди эмитентов в стране.
Ba.ru Эмитенты или долговые обязательства с рейтингом Ba.ru имеют уровень кредитоспособности ниже среднего для эмитентов в стране.
B.ru Эмитенты или долговые обязательства с рейтингом B.ru имеют низкую кредитоспособность относительно других эмитентов в стране.
Caa.ru Эмитенты или долговые обязательства с рейтингом Caa.ru характеризуются как спекулятивные и имеют очень низкую кредитоспособность относительно других эмитентов в стране.
Ca.ru Эмитенты или долговые обязательства с рейтингом Ca.ru характеризуются как высокоспекулятивные и имеют чрезвычайно низкую кредитоспособность относительно других эмитентов в стране.
C.ru Эмитенты или долговые обязательства с рейтингом C.ru характеризуются как в высшей степени спекулятивные и имеют самую низкую кредитоспособность относительно других эмитентов в стране.
Рейтинги каждой категории от Aa до Caa дополняются индексами 1, 2 и 3. Индекс 1 указывает на то, что обязательство имеет более высокий ранг в своей рейтинговой категории; индекс 2 указывает на средний ранг, а индекс 3 – на более низкий ранг в этой категории.
Заключение
Рейтингование явилось не только мощным и востребованным инструментом в экономике, но и грозным политическим оружием в борьбе за лидерство в мировой экономике.
Отдельно взятая страна может защитить себя от ложных оценок, совершенствуя и развивая собственные аналитические мощности и вытесняя международные агентства в конкурентной борьбе.
Качество оценочных действий требует укрепления законодательной базы рейтинговой деятельности в стране – главная задача для России в этой сфере.
Есть признаки снижения доли «большой тройки» на мировом рынке рейтингов. Успех «импортозамещения» зарубежных рейтинговых услуг отечественными агентствами зависит от квалификации консалтинговых и аудиторских компаний, а также накопленных баз данных из предыстории их деятельности.
Несмотря на право свободно выражать своё мнение (Первая поправка к Конституции США), не надо забывать, что это право иностранного государства, и ничто не помешает ограничить его в пределах другого государства. Например, заказанный рейтинг становится собственностью заказчика после выполнения заказа. В этом случае право на публикацию рейтинга принадлежит только заказчику.
Суверенные рейтинги, выполненные по инициативе агентства, могут рассматриваться как вмешательство во внутренние дела государства и как промышленный (экономический) шпионаж. Таким образом, суверенный рейтинг можно считать не только незаконным, но и дефектным, так как качественный и достоверный анализ может быть выполнен только с использованием закрытых статей государственного бюджета. И, наконец, права рейтинговых агентств можно зафиксировать международным соглашением, нарушение которого влечёт санкции. Объективно, рейтинг как услуга востребована на финансовом рынке, но её практическая реализация слабо структурирована, монополизирована и не легитимизирована.
Библиография
Alternatives Economiques, №306, р.20
Finance News, октябрь 2011
3. Floyd Norris. Moody’s: Why the U.S. Is Still AAA //Economix. Explaining the Science of Everyday Life// 8 aug 2011
Neue Zürcher Zeitung, 17 июня 2011
New York Times, 20 ноября 2011
Vesti Turtsii BOSFOR, 27.09.11
Wikimedia Foundation, Inc, 10 июня 2011
www. Finnot.com, 25.10.2011
www. RB.RU 13.01.12
www.b4u.su, B4U Group
www.bfm.ru 12 мая 2011
www.bfm.ru 18 авг 2011
www.minfin.ru) 23 апреля 2010 г
www.minfin.ru/common/img/uploaded/library/2010/04/proj_prikM FRF_utv_poryadka.pdf
www.rosbalt.ru/business/2011/08/23/882355.html
www.wikipedia.org/wiki/Dagong Global Credit Rating
www.wikimedia Foundation, Inc, 10 июня 2011
Бирюков Д.О. Рейтинговый кризис США и ближневосточные фондовые рынки, Институт Ближнего Востока, 15 сентября 2011
Бокарева Наталья. Еврокомиссия покажет рейтинговым агентствам желтую карточку www.BFM.ru 16 ноября 2011.
Бюллетень по экономике, финансам, экономической теории, 16. 09. 2010
Ведомости, 16.07.2009
Взлёты и падения кредитно-рейтинговых агентств, http://www.bcs - express.ru/digest/?article_id=77112.com
Воронин С. Аналитический обзор, 24.01.12, http://mig- moscow.com/index
газета.ru, Финансы, 31.10.2011
Гаспарян Александр, РБК , 30 ноября 2011
Гриняев С.Н., Фомин А.Н.. Мировая экономика: реальность или фикция? 2007 http://uchebnik-besplatno.com/uchebnik- mirovaya-ekonomika/mirovaya-ekonomika-realnost-ili.html
Дуглас Дж. Эллиотт. Ищите Дьявола в деталях: Базель III //Институт Брукингса, 28 сентября 2011
Журнал о биржевой торговле, №11, 2011
Зотова Мария. Доходы Moody’s упали на треть// BFM.ru, 10 февраля 2009
Кобяков А. Б., Хазин М. Л. Закат империи доллара и конец `Pax Americana` — М.: Вече, 2003. — 368 с.
Лукьяненко А. Аналитический обзор, 10 Ноябрь 2011, http://mig-moscow.com/index
Менеджмент рисков. Методы оценки рисков //ISO/IEC 31010:2009
Новости компаний, Moodys Analytics // RB.ru// 27 мая 2011
Письмо Минфина от 27.04.2007 № 05-04-05/208803
Российский рынок рейтинговых услуг: вызовы кризиса и задачи регулирования. Ассоциация региональных банков Росиии., Москва, 2008
Сапир Андре, utalk, 16 ceнтября 2011
Соловьёв В. http://www.forum.fxclub.org
Сорокина И. Методические подходы к оценке надежности и устойчивости банка 10.03.2010 //www.bankir.ru
Хазин М.Л. Базель-3: глобальная реформа банковского сектора. KM.RU, 11.10.2011
1 Packer F. Credit Ratings and The Japanese Corporate Bond Market. Nikko Salomon Smith Barney, 2001.