40. Классификация типов финансовой устойчивости для условия обеспечения запасов и затрат источниками средств

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными).

Общая величина запасов и затрат «б» предприятия равна части раздела 2 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• источники собственных оборотных средств, равные разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений Е_С = ж - а;

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования и запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов заемных средств

Е_т = (ж + К₂) - а;

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе 2 актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

±∆Е_с=Е_с-б;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

±Е_т=Е_т-б = (Е_с+К₂)-б;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±∆Е_об =Е_об-б = (Е_с+К₂+К₁) - б;

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет квалифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение следующих четырех типов финансовой устойчивости:

- абсолютной устойчивости финансового состояния, встречающейся редко и являющейся крайним типом финансовой устойчивости. Она задается условием:

б < Е_с+С_кк;

где С_кк - кредиты банков под товарно-материальные ценности;

Е_с - собственные источники;

- нормальной устойчивости финансового состояния, гарантирующей его платежеспособность,

б = Е_с+С_кк;

- неустойчивого финансового состояния, сопряженного с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,

б = Е_с + С_кк + С_о,

где С_о - источники, ослабляющие финансовую напряженность (средства резервных и специальных фондов, превышение кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банка на время пользования);

- кризисного финансового состояния, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд

Е_З > Е_С + С_КК + С_О.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия (табл.).

К этим показателям относятся: коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств; излишек (недостаток) средств для формирования запасов и затрат; запас устойчивости финансового состояния в днях; излишек (или недостаток) средств на 1 тыс. руб. запасов.

Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных и оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Это уже задача внутреннего финансового анализа.

Здесь мы рассматривали финансовую устойчивость предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия:

б < (ж + К₂) - а.

Таблица – Анализ и оценка устойчивости финансового состояния на конец года

Тип ситуации (критерий оценки)	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств	Излишек (+) или недостаток (-) средств	Запас устойчивости финансового состояния (в днях)	Излишек или недостаток средств на 1 тыс.руб. запасов
Абсолютная устойчивость ЕЗ ≤ ЕС + СКК	Ка = Ес +Скк/Ез > 1	±∆а = Ес +Скк- Ез	Ка= ∆а• Т/ Н	За= ∆а/ Ез
Нормальная устойчивость ЕЗ = ЕС + СКК	КН = Ес +Скк/Ез = 1	±∆а = Ес +Скк- Ез	КН= ∆Н• Т/ Н Время в днях	ЗН = ∆Н/ Ез
Неустойчивое (предкризисное) состояние ЕЗ = ЕС+СКК+Со	КП=ЕС+СКК+Со / Ез =1	±∆П = Ес+Скк+Со- Ез	КП= ∆П• Т/ Н	ЗП = ∆П/ Ез
Кризисное состояние ЕЗ > ЕС+СКК	КК = Ес +Скк/Ез < 1	±∆К = Ес +Скк- Ез	КК= ∆К• Т/ Н	ЗК = ∆К/ Ез

Примечание. Т- отчетный период в днях; Н - объем валовой продукции за отчетный период.

39,40 Опр-е хар-ра фин-й устойч-ти п/п. Расч и оценка по данным ББ фин-х коэф-в рын-й устойч-ти.

Самый простой и ≈ способ оценки фин-й устойч-ти: необх-мо, чтобы ден-е ср-ва и ср-ва в расч-х, а также матер-ные обор-е активы покрывали краткосроч-е пассивы. На практике следует соблюдать соотнош-е:

Оборотные активы < Собственный капитал × 2 - Внеоборотные активы

Наиболее точным и часто применяемым сп-бом оценки фин-й уст-ти п/п явл-я расч коэф-в:

1. Коэф-т капитализ-и (U1) = ЗК/СК (не > 1,5). Показ-т, ск-ко заем-х ср-в орг-ия привлекла на 1 руб. вложен-х в активы собств-х ср-в.

2. Коэф-т обоспеч-ти собств-ми источ-ми фин-я (U2) = (СК-ВНА)/ОА (опт. ≥0,5). Показ-т, какая часть ОА фин-ся за сч собств-х источ-в.

3. Коэф-т фтн-й независим-ти (U3) = СК/ВБ (0,4÷0,6). Показ-т долю ср-в вложен-ю собств-ми в имущ-во п/п.

4. Коэф-т фтн-ния (U4) = СК/ЗК (1,5). Показ-т какая часть деят-ти фин-ся за счет СК, а какая – ЗК.

5. Коэф-т фин-й уст-ти (U5) = (СК+ДО)/ВБ (>=0,6). Показ-т какая часть активов фин-ся за счет устойчивых источников, кт. п/п м. исп-ть долго в своей деят-ти.

(41) Относ показ-ли фин уст-ти. Хар-ют степень зав-ти пр-тия от внеш инвесторов и кредиторов. Владельцы пр-тия заинетересованы в оптимизации СК и min-ции заем-х ср-тв в общ V фин источ-в. Кредиторы оценивают фин уст-ть заемщика по увел-ю СК и вер-ти предотвращения банкротства. 1)Кнезавис = СК/В. Д.б. ≥50%. Показ-т долю ср-тв, влож-х собственниками в имущ-во пр-тия. Хаар-ет незав-ть пр-тия от займов. К завис = ЗК/В, д.б. < 50%. Если дан показ-ль >50%, то хар-ет степень зав-ти пр-тия от заем ср-тв. 2)коэф фин уст-ти: Кф.уст. = (СК + долгоср обяз)/В, д.б. 0,7. Показ-т, какая часть активов фин-ся за счет устойчивых источ-в, кт пр-тие может исп-ть в своей деят-ти длит-ое вр. 3)коэф финансир-я: Кф. = СК/ЗК, д.б. >100%. Показ-т, какая часть деят-ти фин-ся за счет СК, а какая за счет ЗК. К ? = ЗК/Ск, д.б. < 100%. Показ-т, ск-ко заем ср-тв орг-ция привлекла на 1 р. влож-х в активы собств ср-тв. 4)коэф обесп-ти СОК. Коб.сок = СОК/ОА, д.б. 0,8. Показ-т, какая част ОА формир-ся за счет СОК. Хаар-ет степень обесп-ти СОК. Необх-ую для фин уст-ти. Чем выше показ-ль, тем> возм-ть у пр-тия проведения независ-х фин политики. 5)коэф маневренности СК: Км.ск = СОК/с/с, д.б. 0,2-0,5. Показ-т, какая часть СК исп-ся для фин-я текущ деят-ти, т.е. влож-я в обор активы, какая часть капитализ-на, т.е. вложена во ВНА. Чем > знач-е верхней границы, тем > возм-т для маневра. Если коэф увел-ся, то это указ-т на уровень гибкости исп-я СОК пр-тия, позволяющих маневрировать им в теч года. 6)коэф обесп-ти матер запасов собств ср-ми = СОК/∑затрат, д.б. min 0,6. Показ-т, какая часть СОК исп-ся, в какой степени матер запасы покрыты собств-ми ср-ми и не нужд-ся в заемных. Низкий уровень свид-ет о том, что значит часть ср-тв, влож-х в запасы, бездействует. Пр-тие может выйти из кризиса, только реализовав часть ненужных и излишних МПЗ. Если К>1, т.е. ∑СОК превышает ∑Зз  пр-тие имеет абс фин уст-ть. Если ∑СОК=1, то это соотв-ет ∑затрат, пр-тие имеет достат-ую фин уст-ть, т.к. для приобретения запасов исп-ся только собств ист-ки. Если ∑СОК<1, пр-тие имеет неустойчивое фин сост-е, необх-о привлекать заем капитал, покрывающий дефицит собств ср-тв. Уровень коэф-та маневр-ти СОК (5) надо оценивать с коэф обесп-ти матер запасов собств ср-ми (6).В числителе обоих показ-лей – СОК, поэтому в целом улучш-е состояния обор ср-тв зависит от опережающего роста ∑СОК по срав-ю с ростом СК и З.

Опр-е хар-ра фин-й устойч-ти п/п. Расч и оценка по данным ББ фин-х коэф-в рын-й устойч-ти.

Самый простой и ≈ способ оценки фин-й устойч-ти: необх-мо, чтобы ден-е ср-ва и ср-ва в расч-х, а также матер-ные обор-е активы покрывали краткосроч-е пассивы. На практике следует соблюдать соотнош-е:

Оборотные активы < Собственный капитал × 2 - Внеоборотные активы

Наиболее точным и часто применяемым сп-бом оценки фин-й уст-ти п/п явл-я расч коэф-в:

1. Коэф-т капитализ-и (U1) = ЗК/СК (не > 1,5). Показ-т, ск-ко заем-х ср-в орг-ия привлекла на 1 руб. вложен-х в активы собств-х ср-в.

2. Коэф-т обоспеч-ти собств-ми источ-ми фин-я (U2) = (СК-ВНА)/ОА (опт. ≥0,5). Показ-т, какая часть ОА фин-ся за сч собств-х источ-в.

3. Коэф-т фтн-й независим-ти (U3) = СК/ВБ (0,4÷0,6). Показ-т долю ср-в вложен-ю собств-ми в имущ-во п/п.

4. Коэф-т фтн-ния (U4) = СК/ЗК (1,5). Показ-т какая часть деят-ти фин-ся за счет СК, а какая – ЗК.

5. Коэф-т фин-й уст-ти (U5) = (СК+ДО)/ВБ (>=0,6). Показ-т какая часть активов фин-ся за счет устойчивых источников, кт. п/п м. исп-ть долго в своей деят-ти.