8. Вопрос: Инвестиционные риски страховой организации.

Как гласит п. 4 ст. 26 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. № 172-ФЗ: «Страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов в порядке, установленном нормативным правовым актом органа страхового надзора. Размещение средств страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности».

Инвестиционный риск страховщика есть неопределенная возможность недополучения инвестиционного дохода, обусловленная возможностью потери активов или недополучения доходов по ним, которая может привести к нарушению финансовой устойчивости страховой организации, а поэтому к невыполнению страховщиком обязательств по страховым выплатам.

Кратко охарактеризуем инвестиционные риски страховых организаций, влияющие на них, а также внешние и внутренние факторы.

Риск неадекватного оценивания активов обусловлен оценкой активов. Например, инвестиции были оценены слишком высоко и страховщик считает, что данные активы будут обеспечивать доход выше, чем на самом деле.

Риск обесценения активов связан с оценкой активов. Например, инвестиции теряют свою стоимость при смене курса валют.

Риск несоответствия активов обязательствам обусловлен соотношением активов и обязательств. Например, обязательства пред­полагают одну доходность и ликвидность активов, а реальные акти­вы дают другую доходность и ликвидность.

Риск неликвидности активов связан со степенью ликвидности активов. Это касается, например, рисковых видов страхования, договоры по которым носят краткосрочный характер, а выполнение обязательств связано с ограниченным временным периодом.

Риск нормы доходности обусловлен расхождением между реаль­ной и рыночной нормой доходности, например, если в инвестици­онном портфеле большой удельный вес имеют ценные бумаги с фиксированной нормой доходности, существенно меньшей, чем рыночная.

Риск участия связан с тем, что страховщик владеет и чужими акциями. Примером может быть риск, связанный с участием стра­ховщика в дочерней компании.

Риск маркетинговой стратегии обусловлен выбором маркетинговой стратегии, что может негативно повлиять на инвестиционную деятельность страховой организации.

Риск использования финансовых инструментов связан с использованием производных финансовых инструментов при потенциальном риске неправильной оценки рыночных рисков и рисков ликвидности. Недостаточный опыт работы с такими финансовыми инструментами может усилить отрицательное влияние использования производных ценных бумаг.

Риск законодательных изменений обусловлен либо принятием новых нормативных актов на уровне государства, либо противоречащим целям инвестиционной деятельности страхового бизнеса.

Временной риск связан с расхождением времени получения дохо­да по инвестициям и времени выполнения страховых обязательств.

Риск концепции управления страховой организацией обусловлен выбором концепции управления, что может повысить инвестиционный риск.

Наличие инвестиционных рисков для страховщика предопределяет снижение получения инвестиционного дохода.