2. Политика предприятия в области управления оборотным капиталом

Процесс разработки политики управления оборотным капиталом можно представить определенным набором последовательных действий:

• Анализ оборотных активов предприятия за предшествующий период (динамика общего объема оборотного капитала компании, детальный анализ темпов изменения средней суммы оборотных активов и сопоставление их с темпами изменения выручки, анализ динамики удельного веса оборотных активов в общем их объеме, исследование динамики состава оборотных активов в разрезе основных видов, изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов – коэффициент оборачиваемости, продолжительность 1 оборота, рентабельности оборотных активов и детальный анализ факторов, ее определяющих, нормы оборотных средств)

• Определение подхода к формированию оборотных активов (консервативный, умеренный, агрессивный)

• Расчет оптимального размера оборотных активов (зависит от выбранного подхода)

• Определение оптимального соотношения между постоянной и переменной частями оборотного капитала (определить циклическую составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в оборотных активах на протяжении года)

• Обеспечение необходимого уровня ликвидности оборотных активов (определение доли оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота)

• Определение мер по повышению рентабельности оборотных активов

• Минимизация потерь оборотных активов

• Определение источников финансирования отдельных видов оборотных активов и оптимизация их структуры.

Финансовые нормативы:

• Норматив собственных оборотных активов компании

• Система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом

• Система коэффициентов ликвидности оборотных активов

• Нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных активов

3. Управление запасами

Запасы – материалы и продукция, составная часть оборотных активов компании, отражаемые в активе баланса (сырье, вспомогательные материалы, полуфабрикаты, готовая продукция), не используемые в данный момент в производстве, хранимые на складах или в других местах, предназначенные для последующего использования. Создание запасов сопряжено с дополнительными финансовыми расходами:

• Отвлечение части финансовых средств на поддержание запасов;

• Расходы на содержание специально оборудованных помещений (складов): освещение, отопление и т.п.

• Оплата труда специального персонала (охрана, учет т.п.). Дополнительные налоги

• Постоянный риск порчи, не реализации просроченного товара, хищения.

Отсутствие необходимого объема запасов приводит также к расходам:

• Потери от простоя производства. Упущенная прибыль из-за отсутствия товара на складе в момент возникновения повышенного спроса

• Потери от закупки мелких партий товара по более высоким ценам (скидки, транспортные расходы, организация доставки)

• Потери потенциальных покупателей и др.

Определяют необходимый объем денежных средств, авансируемых для создания материальных запасов. С целью минимизации затрат определяется (рассчитывается) потребность в запасах для функционирования предприятия. Нормирование – жесткий процесс расчета минимального уровня составляющих оборотного капитала, обеспечивающих эффективную работу предприятия в целом. Расчет производиться отдельно по каждой составляющей (сырье, НЗП, ГП).

S_З S_{З МАХ}

Текущий запас

Страховой запас

О Ти Ти Т

Рис. 5.7

Текущий запас – главная часть всех запасов, обеспечивает непрерывность производственного или торгового процесса между очередными поставками.

Страховой запас – обеспечивает материалами или товарами производственный или торговый процесс, в случае непредвиденных обстоятельств.