- •Тема 10. Национальная экономика в системе мирового хозяйства. Классификации стран мира.
- •Национальная экономика как объект мировой экономической системы. Региональный и типологический подходы к классификации стран мира.
- •Специфика экономики развитых стран мира.
- •3.Основные черты стран с переходной экономикой.
- •4.Общая характеристика развивающихся стран.
- •Тема 11. Сущность и цели интеграционных процессов. Уровни интеграции и региональные интеграционные объединения.
- •1.Сущность интеграционных процессов
- •2.Уровни международной экономической интеграции
- •Особенности европейских интеграционных процессов
- •Европейский Союз
- •Европейская ассоциация свободной торговли (еаст).
- •Содружество Независимых Государств (снг).
- •4.Особенности развития интеграционных процессов в странах Северной Америки
- •Специфика интеграции латиноамериканских стран.
- •Общий рынок стран Южного конуса (меркосур)
- •Латиноамериканская ассоциация интеграции (лааи)
- •Общий рынок стран Карибского бассейна (кариком)
- •Отличительные черты интеграции в Азии.
- •Интеграционные объединения в странах Африки.
- •Раздел 4. Мировая валютно-финансовая система.
- •Тема 12. Валюта и валютные курсы.
- •Сущность валюты и валютного курса
- •Расчетные виды валютных курсов
- •3.Кросс-курс и трехсторонний арбитраж
- •4.Виды валютных курсов в зависимости от степени гибкости
- •5.Зависимость цен от изменения валютного курса
- •6.Факторы, влияющие на валютный курс
- •Тема 13. Валютные отношения и платежный баланс
- •Сущность валютных отношений и валютной политики
- •2.Международные расчеты и их основные формы
- •3.Платежный баланс и его структура
- •4.Балансирование статей платежного баланса
- •5. Конвертируемость национальной валюты Украины
- •Тема 14. Эволюция мировой валютной системы
- •Золотомонетный (золотой) и золотодевизный стандарт
- •Бреттон-Вудская валютная система
- •Ямайская валютная система
- •1.Золотой и золотодевизный стандарт
- •2.Бреттон-Вудская валютная система
- •3.Ямайская валютная система
- •Тема 15. Мировая финансовая система
- •Характеристика мировой финансовой системы
- •Мировые финансовые центры
- •Оффшорные зоны в системе мировых финансовых центров
- •1.Характеристика мировой финансовой системы
- •2.Мировые финансовые центры
- •3.Оффшорные зоны в системе мировых финансовых центров
- •Тема 16. Мировые финансовые рынки
- •Мировой валютный рынок
- •Мировой кредитный рынок
- •Мировой рынок ценных бумаг
- •1.Мировой валютный рынок
- •2.Мировой кредитный рынок
- •3.Мировой рынок ценных бумаг
- •Классификация по виду ценных бумаг.
- •Тема 17. Регулирование международной торговли
- •Вто и ее роль в регулировании международной торговли
- •Международное регулирование торговли экономическими органами оон
- •Направления деятельности Международного торгового центра (мтц)
- •1.Вто и ее роль в регулировании международной торговли
- •2.Международное регулирование торговли экономическими органами оон
- •3.Направления деятельности Международного торгового центра (мтц)
- •Тема 18. Регулирование международного движения факторов производства
- •Регулирование международного инвестирования
- •Регулирование международного технологического обмена
- •Регулирование международной миграции рабочей силы.
- •1.Регулирование международного инвестирования
- •2.Регулирование международного технологического обмена
- •3.Регулирование международной миграции рабочей силы.
- •Тема 19. Регулирование валютно-кредитной политики стран
- •Международный валютный фонд
- •Международный банк реконструкции и развития
- •Банк международных расчетов
- •1.Международный валютный фонд
- •2.Международный банк реконструкции и развития
- •3.Банк международных расчетов
- •Тема 19. Регулирование валютно-кредитной политики стран
- •Международный валютный фонд
- •Международный банк реконструкции и развития
- •Банк международных расчетов
- •1.Международный валютный фонд
- •2.Международный банк реконструкции и развития
- •3.Банк международных расчетов
- •Тема 20. Регулирование внешней задолженности стран
- •Деятельность Парижского клуба
- •Деятельность Лондонского клуба
- •1.Деятельность Парижского клуба
- •2.Деятельность Лондонского клуба
5.Зависимость цен от изменения валютного курса
Понимание сути валютных курсов и видов их котировки позволяет сравнивать экспортную цену товара с ценой внутреннего рынка и тем самым выяснить, насколько выгодным является продажа того или иного товара или услуги на определенном иностранном рынке.
Предположим, что украинская фирма производит товар Х, который на национальном рынке стоит 21,6 грн., и хочет узнать об экспортных возможностях этого товара на немецком и английском рынках. Для этого финансовый менеджер узнает в банке об обменных курсах украинской, немецкой и английской валюты в долларах. Обменные курсы такие: 1,6 долл. за фунт стерлингов - в виде обратной котировки и за 1 долл. - 5,5 грн, 0,9658 евро за 1 долл. - в виде прямой котировки. При таких обменных курсах фирма получит от продажи товара доход в 3,93 долларов (21,6: 5,5 = 3,93 долл.). Чтобы получить доход от продажи товара на сумму 3,93 дол., он должен быть продан на немецком рынке по 3,8 евро (3,93 х 0,9658 = 3,8), а на английском - по 2,46 фунта (3,93 х 1/1,6 = 2,46).
После того как определены цены, обеспечивающие доход от продажи товара на иностранных рынках не ниже дохода на национальном рынке, фирма должна выявить реальные экспортные возможности товара на этих рынках.
Изменение валютных курсов, т.е. обесценение или удорожание валют, приводит к изменению цен на экспортированные и импортированные товары. Так, в нашем примере, повышение курса гривны по отношению к доллару с 5,5 грн. до 5,2 грн. за долл. приводит к удорожанию товара украинской фирмы на немецком рынке до 4,0 евро (21,6: 5,2 = 4,15 долл. - это доход от продажи на национальном рынке; цена товара на немецком рынке, которая обеспечивает доход от продажи в размере 4,15 долл., равна 4,15 х 0,9658 = 4,0 евро).
Общий вывод таков. Снижение цены национальной валюты снижает цены национальных товаров, выраженные в иностранной валюте (товары для иностранцев удешевляются). Это способствует росту экспорта, который становится более конкурентоспособным. Одновременно цены на иностранные товары, выраженные в национальной валюте, повышаются, и импорт их сокращается. Повышение курса национальной валюты делает национальные товары дороже, цены на которые выражаются в иностранной валюте (товары для иностранцев становятся дороже). Их экспорт снижается и становится менее конкурентоспособным. Одновременно цены на иностранные товары, которые выражаются в национальной валюте, снижаются и импорт их растет.
6.Факторы, влияющие на валютный курс
На обменные курсы влияют факторы, которые делятся на экономические, политические и социальные.
Экономические факторы проявляют свое влияние через такие показатели:
относительные процентные ставки. Сопоставление относительных процентных ставок - это процесс сравнения ставок процента в разных валютах. На практике валюты с высшим значением процентной ставки возрастают в цене относительно других валют как результат повышенного спроса со стороны инвесторов, которые желают получить только высокие доходы;
паритет покупательной способности (Power Purchasing parity — PPP) — это показатель относительной покупательной способности разных валют. Он определяется путем сопоставления цен на определенный товар в разных странах в перерасчете (через обменный курс) на «базовую валюту», как правило, на американский доллар. Значение этого показателя раскрывает такой пример. Если товар в одной стране стоит дешевле, чем в другой, то есть смысл экспортировать его туда, где он стоит дороже. Так, определенный автомобиль может стоить 20 тыс. долл. в США и 2 млн. 400 тыс. йен в Японии. Когда обменный курс доллара к йенам составляет 100 единиц, то автомобиль в Японии будет стоить американскому покупателю в 24 тыс. долл. США. То есть, такой автомобиль американцу выгоднее купить в Америке. Отсюда можно сделать вывод: если в каждом государстве на эквивалентное количество валюты можно было купить одно и то же количество товара, то международная торговля не давала бы прибыли;
экономические условия, которые характеризуются такими показателями, как платежный баланс, экономический рост, уровень инфляции, предложение денег, безработица, ставки налогов;
спрос на капитал и его предложение. Каждое изменение спроса на клиентском рынке влияет на изменения ставок межбанковского рынка, который, в свою очередь, влияет на ставки обменного курса.
Политические факторы, а именно: характер экономической политики, степень нестабильности политической ситуации и политика центрального банка.
Социальные факторы, или «расположение духа рынка».
Краткосрочные изменения обменных курсов довольно часто обусловленные тем, что участники рынка называют «расположением духа рынка», - это взгляды трейдеров рынка на краткосрочные перспективы движения валюты. «Расположение духа рынка» может быть положительным или отрицательным. В первом случае валюта укрепляется, а во втором - слабеет.
Среди перечисленных факторов особое внимание заслуживает соотношение инфляции и валютного курса. Дело в том, что ускоренный рост денежной массы, как в наличной, так и в безналичной форме оказывает содействие снижению курса денежной единицы. Увеличение денежной массы в обращении в условиях реального спада производства приводит к росту цен и оказывает содействие повышению валютной эффективности импорта и, соответственно, расширению спроса на валюту и падению ее курса. Инфляционные ожидания также выступают образовательным фактором для валютного курса. Так, в ожидании изменений курса валюты инвесторы могут принимать непредвиденные решения, результатом которых может быть как увеличение спроса на валюту, так и его снижение. В конце концов, это может вызвать рост валютного курса или его падение.