8.5. Мировые валютные рынки

В современных условиях необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, кредитам, инвестициям и т.д. является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты. Официальными центрами, где происходит купля-продажа иностранных валют, являются валютные рынки. Валютный рынок - это система социально-экономических и организационных отношений по купле-продаже иностранной валюты.

Функции валютного рынка: своевременное осуществление международных расчетов, регулирования валютных курсов, диверсификация валютных резервов, страхование валютных рисков, получение прибыли участниками валютного рынка в виде курсовой разницы, проведения валютной политики в рамках государственного регулирования национальной экономики.

В зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют принято различать: мировые, региональные и национальные (местные) валютные рынки.

Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Среди них рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте-на-Майне, Париже. На этих рынках банки проводят операции с наиболее широко используемыми в платежном обороте валютами и почти не совершают сделок с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса и надежности. Объем сделок на ведущих мировых валютных рынках превышает 200 млрд. дол. в день.

На региональных валютных рынках обращаются ведущие свободно конвертируемые и местные валюты, на которые приходится основной объем операций в данном регионе. Выделяют следующие региональные рынки: европейский; азиатский; американский; ближневосточный.

На национальном валютном рынке купля-продажа валюты осуществляется через банковскую систему. Рынки отличаются друг от друга по степени конвертируемости валюты, объемом валютно-обменных операций, степени интегрированности в мировое сообщество, уровнем открытости экономики.

8.6. Конвертируемость национальных валют

Объемы, условия продаж валют, их курсы во многом зависят от наличия или отсутствия валютных ограничений, устанавливаемых государством, что находит свое отражение в характере оборачиваемости или конвертируемости валют.

Способность национальной валюты обмениваться на другую валюту называется конвертируемостью. Конвертируемость (обратимость) - это такой валютно-финансовый режим, позволяющий в ходе всех или определенных внешнеэкономических операций осуществлять свободный обмен национальных денежных единиц на иностранные валюты. Конвертируемость означает, что национальная валюта той или иной степени выполняет функцию мировых денег. С точки зрения конвертируемости все валюты условно можно разделить на три группы: свободно конвертируемые (СКВ), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые).

Полная конвертируемость означает отсутствие каких-либо валютных ограничений для физических и юридических лиц - отечественных и иностранных и беспрепятственное использование валюты во всех видах международных операций. Свободно конвертируемая валюта неограниченно обменивается на валюты других стран.

Сейчас во всем мире валюты только 27 стран полностью конвертируемыми. Свободная (полная) Конвертируемость предполагает постоянство национальной экономики, возможности ее экономического роста и, как следствие этого, доверие к ее национальной валюты со стороны иностранных партнеров.

Часть конвертируемых валют являются резервными валютами - это валюты тех стран, в которых центральные банки других стран накапливают и хранят свои резервные средства для международных расчетов. Сегодня в таких валют относятся: доллар США, швейцарский франк, японская иена, немецкая марка, фунт стерлингов. Эти пять валют составляют практически 100% мировых валютных резервов.

В условиях частичной конвертируемости обратимость распространяется только на определенные категории владельцев и отдельные виды внешнеэкономических сделок (см. рис. 7). Национальная валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота. Ограниченность в обмене на другую валюту может быть внешней и внутренней. Внешняя ограниченность означает возможность свободного использования валюты исключительно иностранными физическими и юридическими лицами только во внешнеторговых расчетах. Внутренняя ограниченность - это возможность свободной покупки-продажи иностранной валюты для физических и юридических лиц внутри страны.

Неконвертируемая или замкнутая валюта - это валюта, которая не обменивается на другие иностранные валюты и выступает внутри страны только как национальная денежная единица. Советский рубль к середине 1992 г. был классическим примером замкнутой валюты.

Режим конвертируемости валют зависит от многих политико-экономических обстоятельств, таких, как: степень развития рыночных форм экономики и степень интегрированности в мировую экономику; позиции страны в мировом производстве и мировой торговле; темпы инфляции внутри страны; устойчивость и характер применяемых валютных курсов; юридический и организационно-технический принцип денежного и кредитного обращения, развитость банковской системы и т.п.

Оборачиваемость влияет на общее экономическое развитие страны, потому что, связывая напрямую внутренний рынок с мировым, дает возможность государству быстро реагировать на изменение международной хозяйственной ситуации.