2.5 Анализ рентабельности капитала ооо «электроград»

В процессе анализа результативности деятельности организации особую роль играет исследование влияния различных факторов на один из важнейших

оценочных показателей – рентабельность.

Общепринятое понимание рентабельности – это отдача на вложенный капитал, измеренная в виде относительного уровня прибыльности бизнеса. Алгоритм расчета любого показателя рентабельности представляет собой отношение того или иного финансового результата (валовой прибыли, чистой прибыли, чистой прибыли, прибыли до налогообложения, прибыли от продаж и т.д.) к ресурсам, которые использовались в процессе генерирования прибыли.

От того, насколько эффективно организация использует весь комплекс трудовых, материально-производственных, финансовых, информационных, интеллектуальных ресурсов, зависит результативность функционирования капитала. Его потенциал при проведение факторного анализа следует рассматривать как совокупность измеримых взаимосвязанных факторов, оказывающих влияние на уровень рентабельности организации.

Факторный анализ дает возможность оценивать индивидуальное влияние каждого фактора, своевременно выявлять и предпринимать управленческие решения по устранению их негативного воздействия на результативность бизнеса. Благодаря таким расчетам оцениваются неиспользованные внутренние возможности (резервы) и намечаются направления их реализации для обеспечения роста производства и реализации продукции, относительной экономии затрат и, как следствие, увеличение прибыли. Основой такого процесса может стать систематизация внешних и внутренних факторов, с помощью которой создается логическая схема (модель) факторного анализа рентабельности с использованием стандартных и специфических методик его реализации. Кроме того, он может быть востребован в целях прогнозирования влияния динамики различных факторов при составление бизнес планов. В этом случае вместо показателей базисного и отчетного периодов необходимо использовать сложившиеся фактические, а также планируемые значения включаемых в модель факторов. Результаты таких расчетов будут отражать влияние каждого фактора на тот или иной показатель рентабельности в будущем.

Рентабельность собственного капитала - это один из основных показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала.

Однако при увеличении собственного капитала возрастает финансовая устойчивость организации и снижается рентабельность собственных средств. В связи с этим утверждение, что для предприятия всегда целесообразно увеличение собственного капитала является неоднозначным. Собственных средств должно быть достаточно для обеспечения финансовой устойчивости. Поэтому одной из задач финансового менеджмента на предприятии – обеспечение финансовой устойчивости и способствование росту рентабельности капитала благодаря своевременному проведению, и профессиональной оценке факторного анализа.

Доходность капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.

R_к ∑ Пр / ∑ К (4)

где R_к – рентабельность капитала;

Пр –прибыль до налогообложения (или сумма чистой прибыли);

К –капитал (или отдельные его части).

В процессе анализа рентабельности собственного капитала могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение рентабельности собственного капитала. В числе которых:

- рентабельность продаж;

- рентабельность производства;

- рентабельность оборотных активов;

- рентабельность основной деятельности.

Рассмотрим показатели рентабельности основной деятельности и капитала ООО «ЭЛЕКТРОГРАД».

Таблица 9 – Показатели рентабельности (в %)

Показатели	2009г	2010г	2011г	Отклонения, 2011г к 2010г (+;-)	Отклонения, 2011г к 2009г (+;-)
Рентабельность продаж	6,69	5,6	5,96	0,36	-0,73
Рентабельность производства	30,45	28,09	28,84	0,75	-1,61
Рентабельность активов	15,38	13,49	13,7	0,21	-1,68
Рентабельность оборотных активов	15,59	13,58	13,73	0,15	-1,86
Финансовая рентабельность (Собственного Капитала)	20,96	15,17	15,66	0,49	-5,3
Рентабельность перманентного капитала	20,96	15,17	15,66	0,49	-5,3
Рентабельность основной деятельности	23,34	21,93	22,38	0,45	-0,96

Основываясь на данных 2009 - 2011 годов, отметим, что итоговые

показатели снизились. Рентабельность оборотных активов упала практически на 11,93%, вследствие снижения запасов готовой продукции, более рационального управления объемами запасов сырья и материалов – можно сказать, что это положительная тенденция, при сохранении которой в будущем можно ожидать увеличения чистой прибыли организации. Рентабельность собственного капитала снизилась с 33,74% до 15,17, что позволяет нам сказать: инвестиции собственных средств в производство дали не столь положительный результат. Рентабельность перманентного капитала и его динамика аналогичны рентабельности собственного капитала, в виду отсутствия долгосрочных заёмных средств. Показатель рентабельности производства уменьшился на 1,61, отсюда следует, что у Общества повысилась доля непроизводственных расходов. Уменьшение показателя рентабельности производства свидетельствует о снижение эффективности работ, предоставляемых предприятием. Лишь рентабельность основной деятельности и рентабельность продаж упали незначительно на фоне других показателей. Подводя итоги, результаты ООО «ЭЛЕКТРОГРАД» в 2009 году была намного выше 2011 года.

В целом отметим, что все показатели рентабельности предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств. Рассмотрим динамику данных показателей на рисунке 9.

Рисунок 9 Показатели рентабельности капитала и основной деятельности