Тема 6. Міжнародний кредит. Міжнародне кредитування.

План заняття:

1. Сутність, причини і форми міжнародного руху капіталу

2. Міжнародний кредит і його види

3. Світовий ринок позичкових капіталів

4. Інвестиційна привабливість України.

Питання і завдання:

1. Сутність понять «капітал» і «міжнародний рух капіталу».

2. Основні причини вивезення капіталу.

3. Фактори, що стимулюють вивіз капіталу.

4. Класифікація форм експорту капіталу.

5. Сутність і види міжнародного кредиту.

6. Світовий ринок цінних паперів.

7. Основні причини несприятливого інвестиційного клімату України.

8. Заходи посилення інвестиційної привабливості українських підприємств.

Теми рефератів на семінарське заняття:

1. Міжнародні інвестиційні відносини України та країн світу.

2. Міжнародне співробітництво у валютно-фінансовій сфері.

3. Міжнародне співробітництво в галузі інтелектуальної власності.

4. Організація і проведення міжнародних виставок і ярмарків.

5. Правила ведення комерційних переговорів у різних країнах.

6. Міжнародні науково-технічні зв'язки окремих країн світу.

7. Виробниче кооперування в розвинутих і нових індустріальних країнах.

8. Фактори залучення іноземних інвестицій в українську економіку.

9. СЕЗ різних країн світу.

Тема 7. Міжнародна інвестиційна діяльність

План заняття:

1. Інвестиції й інвестиційні інститути.

2. Цілі залучення капіталу.

3. Фактори залучення іноземних інвестицій.

4. Підприємства з іноземними інвестиціями.

5. Порядок створення спільних підприємств..

Питання і завдання:

1. Класифікація форм іноземних інвестицій.

2. Сутність і відмінності прямих і портфельних інвестицій.

3. Інвестиційні інститути, що здійснюють спрямовані інвестиції в обмежене коло підприємств.

4. Інвестиційні інститути, які здійснюють повсюдні інвестиції.

5. Сутність понять «структура капіталу» і «портфель інвестицій».

6. Агресивний і консервативний портфелі інвестицій.

7. Неподаткові та податкові фактори залучення іноземних інвестицій.

8. Порядок створення спільних підприємств.

Ситуація для обговорення:

Ситуація 1. В 2005 р. 93,02% статутного фонду ВАТ «Криворіжсталь» були продані британській компанії Mittal Steel – безпрецедентний у всіх відносинах конкурс все-таки відбувся. Істотна особливість даного конкурсу полягала в переході торгів в аукціон. Раніше учасники конкурсу, так би мовити, грали наосліп – подавали свої заявки, комісія Фонду державного майна України оголошувала переможцем того, хто запропонував максимальну суму. У даних торгах цей момент був лише попереднім і підготовчим етапом аукціону. Тобто цього разу, претенденти змагалися у відкриту, що, природно, дозволило кожному з них боротися за об'єкт до межі власних фінансових можливостей, з одного боку, а державі – отримати максимальну суму, з іншого.

Після оголошення конкурсу інтерес до об'єкта проявили:

1. Чотири компанії з далекого зарубіжжя: Arcelor (Франко-испансько-люксембурзький металургійний концерн), Mittal Steel (Велика Британія), SJ Erste (Німеччина), Spolk-Stalmag (Польша).

2. Чотири з ближнього зарубіжжя (Росія): «Северсталь», «Євраз-холдинг», «Смарт-груп», «Метало-інвест»;

3. Чотири українські компанії: «Індустріальний Союз Донбасу» (ІСД), «Приват-інтертрейдинг», «Систем Кепітел Менеджмент» (колишній власник комбінату), «Інтерпайп» (колишній власник комбінату).

Однак заявки на участь у конкурсі подали тільки три з них – ТОВ «Смарт Груп», консорціум «Індустріальна Група» («ІСД» в союзі з Arcelor) і Mittal Steel, які і були в повному склад допущені до участі.

Вихідні фінансові пропозиції учасників, при стартовій ціні об'єкта 10 млрд. грн., розподілилися так: ТОВ «Смарт Груп» – 10,5 млрд. грн., Mittal Steel – 10,5 млрд. грн., «Індустріальна група» – 12,6 млрд. грн.

Відповідно, торги почались з 12,6 млрд. грн. Коли ціна об'єкта зросла до 17,7 млрд. грн., ООО «Смарт-Груп» від подальшої боротьби відмовилась через відсутність достатніх фінансових коштів. Далі в ході аукціону ціна досягла 24,2 млрд. грн. – саме таку суму запропонувала англійська компанія Mittal Steel. Її останній конкурент – Arcelor у союзі з «ІСД» – також вивимушений був відступити.

Ще однією принципово важливою особливістю даного конкурсу було те, що за його умовами, сформульованими урядом України, покупець повинен взяти на себе просто гігантські інвестиційні зобов'язання. У їх числі - забезпечення доходу підприємства від реалізації продукції протягом 5 років з дня покупки на рівні 9,5 млрд. грн. в цінах реалізація продукції підприємства в першу чергу на внутрішньому ринку. Крім того він повинен забезпечувати виробництво залізорудною сировиною і коксом виключно власного виробництва; корінним образом поліпшити їх якісні характеристики; зберегти виробничі потужності на нинішньому рівні (6-6,3 млн. тонн) з радикальною модернізацією основних виробничих агрегатів (комплексним переоснащенням сталево-прокатного переділу, введенням в дію ливарно-прокатних модулів, виконанням енергетичної програми розвитку виробництва з метою зменшення використання палива). Загальна вартість цих заходів оцінюється орієнтовано в 12 млрд. грн.

Відомо, що експерти в галузі приватизації, ознайомившись з цими умовами конкурсу, передрікали йому провал. Оскільки не могли собі уявити претендента, який вважав би їх для себе навіть не вигідними, але хоч скільки-небудь прийнятними.

Так, наприклад, російські компанії, до недавнього часу не бездіяльно зацікавлені в цьому об'єкті, прямо заявили, що для них купівля Криворіжсталі є економічно недоцільною («Северсталь») і що цей проект не відповідає тим критеріям з повернення інвестицій та збільшення вартості компанії, які у нас існують («Євразхолдинг»).

Отже, компанія Mittal Steel придбала «Криворіжсталь» за 4,8 млрд. дол. При цьому, річний прибуток меткомбінату становить приблизно 1 млрд. дол. Toбто, витрати інвестора окупилися вже в 2010 р.

Питання:

1. З якої причини тільки три компанії взяли участь у торгах?

2. Чому саме Mittal Steel виграв торги і став власником контрольного пакету акцій ВАТ «Криворіжсталь»?

3. Чому уряд України висунув гігантські інвестиційні зобов'язання до нового власника ВАТ «Криворіжсталь»?

4. Як ви думаєте чи посприяв продаж акцій ВАТ "Криворіжсталь" іноземним інвесторам інтеграції України у світову економіку.

5. Чи виконує компанія-покупець свої інвестиційні зобов’язання в Україні зараз?

6. Підготуйте додаткову інформацію про діяльність компанії Mittal Steel за кордоном? Чи виконує дана компанія свої зобов'язання за інвестиційними проектами в інших країнах?