СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1 Анализ финансового обеспечения предприятия 5

1.1 Анализ объема и структуры источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов предприятия (анализ финансовых потоков) 5

1.2 Общая оценка финансового состояния предприятия 15

1.3 Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия 24

1.4 Анализ структуры управления финансами в организации 27

2 Выбор оптимального варианта финансирования организации 32

2.1 Определение перспективных направлений использования финансовых ресурсов организации 32

2.2 Обоснованный отбор варианта финансирования 36

3 Разработка мер по организации выбранного варианта финансового обеспечения предприятия 45

3.1 Выявление внутренних резервов финансового обеспечения организации и объема использования внешних источников финансирования 45

3.2 Разработка документарного обеспечения выбранного варианта финансирования и определение функций, целей и задач управления финансами предприятия 49

4 Обоснование эффективности пРЕДЛАГАЕМОГО решения 52

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ 55

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 57

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Финансы предприятия – выражают совокупность денежных отношений, связанную с использованием и формированием денежных доходов и накоплений; с обеспечением кругооборота средств в процессе производства; а также взаимоотношение с элементами инфраструктуры рынка.

Под финансированием предприятия понимают привлечение необходимых средств для приобретения капитала (покрытие потребностей в капитале) и финансирование за счет собственных средств (за счет прибыли).

Необходимость разработки системы финансового обеспечения объясняется тем, что любому предприятию для успешного функционирования на рынке необходимо привлечение определенного объема средств, для приобретения основных и оборотных фондов.

Выбор варианта финансирования предприятия в первую очередь зависит от внутренних факторов предприятия и во многом определяется его размером, экономической структурой и финансовыми возможностями. Поэтому необходимо из всех возможных вариантов выбрать тот, который окажется наиболее приемлемым именно для этой организации в данный момент времени и при этом окажет наиболее сильное положительное воздействие на экономические показатели организации, позволит ей занять более выгодную позицию на рынке.

В качестве объекта исследования было выбрано ЗАО «Стар» Шумихинского района.

Предметом исследования является деятельность предприятия.

Целью данной работы является разработка варианта финансового обеспечения предприятия в действующих условиях его деятельности для принятия мер по укреплению финансово – экономического состояния хозяйствующего субъекта.

Для достижения поставленной цели были выделены следующие задачи:

1. проанализировать объем и структуру источников формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятия;

2. дать общую оценку финансового состояния предприятия;

3. проанализировать финансовые результаты и рентабельность деятельности предприятия;

4. провести анализ структуры управления финансами в организации;

5. произвести выбор оптимального варианта финансирования организации;

6. разработать меры по организации выбранного варианта финансового обеспечения предприятия.

Информационной базой при выполнении курсовой работы послужила бухгалтерская отчетность предприятия, в том числе:

- бухгалтерский баланс – форма № 1 за 2008 - 2010 гг.

- отчет о прибылях и убытках – форма № 2 за 2008 - 2010 гг.

- приложения к бухгалтерскому балансу за 2008 – 2010 гг.

При написании курсовой работы были использованы следующие методы: расчетный, графический, аналитический, сравнительный, абстрактно-логический.

1 АНАЛИЗ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Анализ объема и структуры источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов предприятия

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия за счет как собственных (внутренних), так и заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.)[4].

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т.д. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в имущественной форме, в виде денежных средств и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и корректировка его величины требует перерегистрации учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продаж акций выше их номинальной стоимости.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или учредительными документами предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Его отсутствие или недостаточная величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Показывает, насколько увеличилась величина собственного капитала за счет результатов его деятельности.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимает амортизация основных средств и нематериальных активов, которая не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала занимает дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капиталов.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие – их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если активы предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

От оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость. В процессе анализа изучается динамика данных источников капитала и их структура.

Таблица 1 – Динамика суммы и структуры источников капитала

Источник капитала	Наличие средств			Структура средств, %
	На начало периода	На конец периода	Изменение	На начало периода	На конец периода	Изменение
Собственный капитал	22327	19642	- 2685	57,31	61,61	4,30
Заемный капитал	16628	12241	- 4387	42,69	38,39	- 4,30
Итого	38955	31883	- 7072	100,00	100,00	-

Из данной таблицы видно, что большее значение для предприятия имеет собственный капитал, который на конец 2010 года увеличился на 4,30% и составил 19642 тыс.р.

Далее необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку произошедших изменений за отчетный период.

Таблица 2 – Динамика суммы и структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	На начало периода	На конец периода	Изменение	На начало периода	На конец периода	Изменение
Уставный капитал	20803	20803	-	93,17	105,91	12,74
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	1524	-1161	- 2685	6,83	- 5,91	- 12,74
Итого	22327	19642	- 2685	100,00	100,00	-

Анализируя таблицу, видим, что существенно изменилась нераспределенная прибыль. Она уменьшилась на 12,74% и составила -1161 тыс.р. Остальные показатели остались неизменными.

Таблица 3 - Объем и структура источников формирования финансовых ресурсов предприятия

Источники финансовых ресурсов	2008 г.		2009 г.			2010 г.			Отклонение (+ ; -)
	сумма, тыс.р.	уд. вес, %		сумма, тыс.р.	уд. вес, %		сумма, тыс.р.	уд. вес, %
1 Собственные:	27571	55,57		26168	54,68		24259	63,48	- 3312
Уставный капитал	20803	41,93		20803	43,47		20803	54,44	-
Прибыль	545	1,09		-1348	2,81		- 2685	7,03	- 3230
Амортизация	6223	12,54		6713	14,03		6141	16,07	- 82
2 Привлеченные	9690	19,53		12987	27,14		11855	31,02	2165
Кредиторская задолженность:	6498	13,09		9168	19,15		7960	20,83	1462
в том числе: поставщикам	1059	2,13		3703	7,74		1598	4,18	539
персоналу по оплате труда	1004	2,02		876	1,83		359	0,94	- 645
внебюджетным фондам	479	0,96		927	1,93		746	1,95	267
по налогам и сборам	3940	7,94		3630	7,58		3563	9,32	- 377
прочим кредиторам	16	0,03		32	0,06		1694	4,43	1678
Бюджетные субсидии	2914	5,87		3661	7,65		3842	10,05	928
Страховое возмещение	278	0,56		158	0,33		53	0,14	- 225
3 Заемные:	12353	24,90		8700	18,18		2100	5,50	- 10253
Кредиты банков	8000	16,12		3500	7,31		-	-	- 8000
Краткосрочные займы	1550	3,12		2400	5,01		-	-	- 1550
Долгосрочные займы	2803	5,65		2800	5,85		2100	5,50	- 703
Итого источников	49614	100		47855	100		38214	100	- 11400

Из таблицы видно, что наибольший удельный вес занимают собственные средства, в частности – уставный капитал и составляет в 2010 году более 50%. За последние три года наблюдается тенденция снижения собственных средств, в основном за счет уменьшения прибыли. Прибыль в 2010 году по сравнению с 2008 годом снизилась на 3230 тыс.р. Амортизация в 2010 году составляет 6141 тыс.р.

Что касается привлеченных средств, то они увеличились на 2165 тыс.р. это произошло за счет увеличения кредиторской задолженности, в частности задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Так же необходимо отметить, что с каждым годом увеличиваются бюджетные субсидии и в 2010 году они составили 3842 тыс.р.

Уменьшились заемные средства – на 10253 тыс.р. Нужно отметить, что последний год на предприятии используются только долгосрочные займы. Это является положительной характеристикой развития предприятия.

В целом по предприятию итоговая сумма источников уменьшилась на 11400 тыс. р.

Рисунок 1 – Динамика источников формирования финансовых ресурсов

Более наглядно изменения собственных и заемных, а также привлеченных средств можно рассмотреть на рисунке 1. Здесь ярко выражено то, что за последние три года сумма собственных средств снизилась. Заемные средства так же снизились. Что касается привлеченных средств, то их сумма значительно уменьшилась, несмотря на небольшое увеличение в 2009 году.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные отчетной формы № 5 «Приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического учета.

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства,

находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты – краткосрочные финансовые вложения с низкой доходностью, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума [1].

Притоки	Оттоки
Основная деятельность
Выручка от реализации продукции Поступления дебиторской задолженности Поступления от продажи материальных ценностей, бартера Авансы покупателей	Платежи поставщикам Выплата заработной платы Платежи в бюджет и внебюджетные фонды Платежи процентов за кредит Выплаты по фонду потребления Погашение кредиторской задолженности
Инвестиционная деятельность
Продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного строительства Поступление средств от продажи долгосрочных финансовых вложений Дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений	Капитальные вложения на развитие производства Долгосрочные финансовые вложения
Финансовая деятельность
Краткосрочные кредиты и займы Долгосрочные кредиты и займы Поступления от продажи и оплаты векселей Поступления от эмиссии акций Целевое финансирование	Погашение краткосрочных кредитов и займов Погашение долгосрочных кредитов и займов Выплаты дивидендов Продажа и оплата векселей

Рисунок 2 – Движение денежных средств

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, т.е. финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки.

Необходимость деления деятельности предприятия на три ее вида объясняется ролью каждой и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все остальные виды деятельности и является основным источником прибыли, то инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, а с другой – обеспечению ее дополнительными денежными средствами.

В результате анализа денежных потоков предприятие должно получить ответ на следующие главные вопросы:

- откуда поступают денежные средства;

- роль каждого источника;

- на какие цели они используются.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При избыточном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Из таблицы 5 видно, что больший удельный вес занимают денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов. В 2010 году по сравнению с 2008 годом они уменьшились на 17941 тыс.р. и составили 8907 тыс.р. Также значительный удельный вес занимают денежные средства, направленные на оплату труда – 23,01% или 357 тыс.р.

Таблица 5 - Направления использования финансовых ресурсов организации

Направления использования финансовых ресурсов организации	2008г.		2009г.		2010г.		Отклонение, (+, -)
	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.р.	Уд. вес, %
Денежные средства, направленные: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	26848	79,38	16456	64,47	8907	57,38	- 17941
на оплату труда	3847	11,37	4172	16,34	3571	23,01	- 276
на выплату дивидендов, процентов	575	1,70	903	3,54	578	3,72	3
на расчеты по налогам и сборам	2553	7,55	3996	15,65	2466	15,89	- 87

На данном предприятии убыток денежных средств. Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств и т.д.