2 Выбор оптимального варианта финансирования организации

2.1 Определение перспективных направлений использования финансовых ресурсов организации

С целью улучшения показателей производственно – финансовой деятельности предприятию необходимо принять определенные меры, связанные с изменением варианта финансирования.

В условиях рыночной экономики существует большое разнообразие вариантов финансирования и поэтому для принятия оптимального решения по вопросу финансового обеспечения деятельности предприятия следует оценить каждый из них с различных позиций. Для этого разрабатывается система критериев отбора вариантов.

Обратимся к таблице 11, в которой произведена оценка всех вариантов финансирования по данным критериям.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников - амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли.

Одним из рассматриваемых вариантом самофинансирования является использование внутренних резервов снижения себестоимости и увеличения качества продукции для увеличения прибыли.

Основываясь на финансовых показателях предприятия, можно сказать, что данный способ приемлем. Поскольку себестоимость продукции увеличивается ежегодно, причем увеличение выручки от продажи запаздывает. Возможно выявить резерв по снижению затрат с целью снижения себестоимости продукции предприятия. Банковский кредит - наиболее распространенный способ финансирования предприятий. При этом самым важным фактором при принятии банком решения о предоставлении займа является наличие ликвидного обеспечения или надежных гарантий.

Таблица 11 – Отбор варианта финансирования по критериям

Способ финансирования	Критерии использования источника финансирования	Фактическое состояние критерия на предприятии	Соблюдение условий финансирования
1	2	3	4
Финансирование за счет собственных источников
Использование прибыли	- отсутствие срочных обязательств; - наличие принятых к исполнению финансовых программ. - наличие прибыли.	Размер прибыли за последние три года снижается большими темпами. Квалифицированный персонал финансовой службы. Цена данного варианта -минимальная по сравнению с др. источниками.	+
Резервы снижения расходов (с/с)	-наличие специального подразделения, отвечающего за планирование деятельности и изыскание дополнительных резервов уменьшения себестоимости сбалансированность затрат; -не превышение норм расходов сырья и материалов	Персонал организации имеет опыт по данному виду деятельности. Себестоимость продукции увеличивается различными темпами по сравнению с темпами увеличения выручки, рентабельность существенно уменьшается	+
Финансирование за счет заемных и привлеченных источников
Получение дополнительных доходов	-наличие достаточного количества квалифицированного персонала, который может быть задействован не по основной деятельности. -наличие свободных площадей, которые могли бы сдаваться в аренду -спрос на услуги, которые могут быть предоставлены	Технический персонал организации обладает высокой квалификацией и может быть задействован не по основной деятельности. Наличие свободных площадей, которые могли бы сдаваться в аренду. На рынке спрос на услуги, которые могут быть	+

Продолжение таблицы 11

1

2

3

4

предприятием не по основной деятельности

предоставлены предприятием не по основной деятельности, ограничен

Целевое финансирование

- раскрытие информации и подготовка инвестиционных проектов

- наличие ликвидного обеспечения или надежных гарантий

Предприятие не имеет

возможность вернуть кредит.

Персонал способен

раскрыть информацию и подготовить

инвестиционный

проект

-

Банковский кредит

Доля банковских кредитов в общей величине капитала организации <15%. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств <1.

Доля банковских

кредитов в общей

величине капитала

организации <15%.

Коэффициент

соотношения

заемных и

собственных

средств=0,74.

+

Эмиссия ценных бумаг

-наличие специалистов по фондовому рынку

Отсутствуют специалисты по фондовому рынку, и нет опыта по выведению своих ценных бумаг на открытый рынок. Организационно-правовая форма не позволяет проводить открытую подписку на выпускаемые акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу людей.

-

Факторинг

-наличие дебиторской задолженности; -наличие у покупателя задолженности; -приемлемое финансовое положение дебиторов.

Есть дебиторы, имеющее приемлемое финансовое положение. Но специалисты финансовой службы предприятия в

-

Продолжение таблицы 11

1

2

3

4

данной сфере не работали

Коммерческий кредит

-наличие длительных связей с поставщиками

-приемлемое финансовое положение кредиторов

-доля кредиторской

задолженности в общей величине капитала организации

<25%

доля кредиторской задолженности в общей величине капитала предприятия <25%, коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия соответствуют нормативным ограничениям.

+

Опыт по использованию в деятельности банковских кредитов у ЗАО «Стар» есть, поэтому этот вариант вполне приемлем.

Поскольку ранее уже говорилось о том, что предприятие не продает свои ценные бумаги, и вообще не осуществляет операции на рынке ценных бумаг, нет смысла рассматривать вариант касающийся выпуска ценных бумаг предприятия.

Одним из методов финансирования деятельности также являются факторинговые операции. Факторинговые операции - операции по покупке у поставщиков права на получение платежа с плательщика за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги. Данный вариант не приемлем, так как нет факторинговой компании, которая могла бы перекупить долг покупателей продукции ЗАО «Стар» перед предприятием.

Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Данный вариант так же приемлем.

Таким образом, целесообразным вариантом финансирования ЗАО «Стар» является использование самофинансирования по направлению – снижение себестоимости.