- •І.В.Дем’яненко, т.А. Говорушко фінансвий менеджмент курс лекцій
- •8.050106 «Облік і аудит», 8.050108 «Маркетинг»,
- •8.050113 «Комерційна діяльність»
- •Анотація
- •Основна частина
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •1. Сутність фінансового менеджменту
- •2. Мета, завдання і функції фінансового менеджменту
- •3. Організація фінансового менеджменту
- •4. Стратегія і тактика фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •1. Організаційно-правове забезпечення фінансового менеджменту
- •2. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту
- •Показники інформаційної бази фінансового менеджменту
- •Показники макроекономічного розвитку
- •Показники розвитку галузі
- •Конкуренти
- •По сферах діяльності
- •По видах продукції
- •По регіонах (територіях) діяльності
- •3. Внутрішній фінансовий контроль та облікова політика підприємства
- •Класифікація витрат для прийняття управлінських рішень
- •Методи списання використаних матеріалів на собівартість
- •7. Для постановки активів на облік
- •Метод списання використаних матеріалів на собівартість
- •Тема 3. Управління грошовими потоками
- •1. Поняття грошового потоку, його склад та значення в забезпеченні кругообігу капіталу
- •2. Основи управління грошовими потоками
- •3. Управління грошовими потоками за видами діяльності
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •1. Об’єктивна необхідність оцінювання вартості грошей у часі та його застосування у фінансових розрахунках
- •Методичний інструментарій оцінки вартості грошей у часі
- •3. Доходність фінансових операцій та оцінка фінансових активів
- •Тема 5. Управління прибутком
- •1. Зміст та завдання управління прибутком підприємства
- •2. Формування прибутку від операційної діяльності
- •3. Управління операційним прибутком підприємства
- •4. Формування та розподіл чистого прибутку
- •Зміст теорій дивідендної політики
- •Тема 6. Управління активами
- •1. Завдання, тактика та стратегія управління активами підприємства
- •Забезпечення безперебійності виробничого процесу.
- •2. Управління оборотними активами підприємства
- •Порівняльна характеристика окремих способів закупівлі товарно-матеріальних запасів
- •Характерні особливості окремих типів кредитної політики підприємства по відношенню до його покупців
- •3. Особливості управління необоротними активами
- •Переваги та недоліки лізингових операцій
- •Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу
- •1. Економічна суть та особливості формування власного і позикового капіталу підприємства
- •Основні відмінності між власним і позиковим капіталом
- •Зміст звіту про власний капітал
- •Ознаки і типи емісії цінних паперів
- •2. Визначення вартості капіталу
- •3. Управління структурою капіталу
- •Фактори, що впливають на структуру капіталу підприємства
- •1. Привілейовані акції являють собою:
- •2. Ефективна вартість позиченого капіталу відображає фінансовий феномен, сутність якого полягає у наступному:
- •8. Середньозважена вартість капіталу являє собою:
- •9. Ефективна вартість позиченого капіталу відображає фінансовий феномен, сутність якого полягає у наступному:
- •10. Ефект фінансового лівериджу (важеля) –
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •1. Інвестиційна політика підприємства
- •3. Управління реальними інвестиціями
- •4. Особливості управління фінансовими інвестиціями
- •Стратегія управління портфелем цінних паперів у періоди циклічних змін ставки процента на фінансовому ринку
- •1. Основна мета інвестиційного менеджменту –
- •2. В Законі України “Про інвестиційну діяльність” визначено, що інвестиції – це:
- •3. Фактори, які впливають на об’єм інвестицій:
- •4. Які з цих витрат є інвестиціями?
- •5. Що є результатом інвестиційної діяльності з точки зору інвестора?
- •6. Початкові інвестиції - це
- •7. За об'єктами вкладення інвестиції поділяються на:
- •8. Під інвестиційними можна розуміти:
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Сутність та класифікація фінансових ризиків
- •2. Теоретичні засади ризик-менеджменту
- •3. Методи оцінки фінансових ризиків
- •Фактори, що визначають внутрішні ризики підприємства
- •Оціночні критерії індексу beri
- •4. Методи нейтралізації фінансових ризиків
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •1. Значення фінансового аналізу підприємства
- •2. Фінансова звітність
- •Прийоми фінансового аналізу та показники оцінки фінансового стану господарства
- •Порівняння фінансових показників звітного періоду з показниками попереднього періоду;
- •Тема 11.Внутрішньрфірмове фінансове прогнозування та планування
- •1. Зміст, завдання та система фінансового планування
- •2. Експрес прогнозування потреби у додатковому фінансуванні
- •3. Послідовність складання фінансових планів
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- •1. Сутність, принципи та методи антикризового фінансового менеджменту
- •2. Видом кризи:
- •2. Форми та джерела фінансової санації
- •3. Моделі механізму управління фінансовою санацією
- •Література Основна:
- •Додаткова:
- •Термінологічний словник
- •І.В.Дем’яненко, т.А. Говорушко фінансвий менеджмент курс лекцій
- •8.050106 «Облік і аудит», 8.050108 «Маркетинг»,
- •8.050113 «Комерційна діяльність»
Прийоми фінансового аналізу та показники оцінки фінансового стану господарства
Фінансовий аналіз (financial analysis) – процес дослідження фінансового стану і основних результатів фінансової діяльності підприємства з метою з’ясування резервів підвищення його ринкової вартості та забезпечення ефективного розвитку. Фінансовий аналіз підрозділяється на певні види в залежності від слідкуючих ознак:
По організаційним формам проведення розмежовують внутрішній та зовнішній фінансовий аналіз. Внутрішній фінансовий аналіз проводять менеджери та його власники з використанням всієї наявної інформаційної бази. Результати такого аналізу може бути комерційною таємницею. Зовнішній фінансовий аналіз проводять податкова інспекція, аудитори, банки та інші контрагенти і конкуренти.
По глибині аналітичного дослідження виділяється повний і тематичний фінансовий аналіз. Повний фінансовий аналіз проводиться з метою вивчення всіх аспектів фінансової діяльності і всіх характеристик фінансового стану підприємства. Тематичний фінансовий аналіз обмежується вивченням окремих сторін фінансової діяльності та окремих характеристик фінансового стану підприємства.
По об’єкту аналізу виділяються наступні його види:
аналіз фінансової діяльності підприємства в цілому;
аналіз фінансової діяльності окремих підрозділів;
аналіз окремих фінансових операцій.
По періоду проведення розмежовують попередній, поточний та послідуючий фінансовий аналіз. Попередній аналіз вивчає умови фінансової діяльності в цілому або по окремим напрямкам перед прийняттям певних фінансових рішень. Поточний (оперативний) фінансовий аналіз здійснюється у процесі реалізації прийнятих управлінських рішень з метою оперативного впливу на хід фінансової діяльності. Він обмежується коротким періодом часу. Послідуючий фінансовий аналіз здійснюється за звітний період. Він дозволяє більш глибше і повніше проаналізувати фінансовий стан підприємства, ніж попередні види аналізу, оскільки базується на завершених звітних матеріалах.
5. По методам, що використовуються виділяються наступні види фінансового аналізу:
горизонтальний (трендовий);
вертикальний (структурний);
порівняльний;
аналіз фінансових коефіцієнтів;
інтегральний фінансовий аналіз, що базується на моделі Дюпона.
Аналіз фінансового стану підприємства дає можливість відповісти на питання: Наскільки добре розвинутий бізнес? Які його сильні сторони? Які слабкі сторони? Яке місце в галузі займає підприємство? Покращується чи погіршується фінансова ситуація?
Вертикальний (структурний) фінансовий аналіз (common financial analysis) - один з видів фінансового аналізу, який базується на структурному розкладі окремих показників фінансової звітності підприємства з метою визначення відносної вагомості тих чи інших її статей. В процесі здійснення цього аналізу розраховується питома вага окремих структурних складових узагальнених у звітності фінансових показників. Найбільш поширені у фінансовому менеджменті слідуючи форми вертикального аналізу:
Структурний аналіз активів, в процесі якого визначається питома вага оборотних та необоротних активів; елементний склад оборотних активів; елементний склад необоротних активів; склад активів по рівню ліквідності та інше;
Структурний аналіз капіталу, в процесі якого визначається питома вага власного та залученого капіталу; елементний склад власного капіталу; елементний склад залученого капіталу по видам; елементний склад залученого капіталу по строкам зобов’язань
Структурний аналіз грошового потоку, в процесі якого в складі загального грошового потоку визначається грошовий потік по операційній (виробничо-комерційній) діяльності; по фінансові та по інвестиційній діяльності. Кожен з них може бути структуризований більш детально.
Горизонтальний (трендовий) фінансовий аналіз (horizon financial analysis) - один з видів фінансового аналізу, що базується на вивченні динаміки окремих фінансових показників з метою визначення і прогнозування можливих тенденцій у часі. В процесі цього аналізу розраховуються темпи росту (приросту) окремих показників фінансової звітності за ряд періодів та визначається загальна тенденція їх зміни (або тренд). Найбільш поширені у фінансовому менеджменті слідуючи форми горизонтального фінансового аналізу: