1. Порівняння фінансових показників звітного періоду з показниками попереднього періоду;

2. Порівняння фінансових показників звітного періоду з аналогічними показниками попереднього року. Ця форма горизонтального фінансового аналізу використовується на підприємствах з сезонним характером виробництва;

3. Порівняння фінансових показників за декілька попередніх років. Мета такого аналізу – визначення тенденції зміни окремих показників, що характеризують результати фінансової діяльності (визначення лінії тренда у динаміці. Результати такого аналізу для наглядності рекомендується оформляти графічно, що полегшує визначення лінії тренда (мал.10.1.).

5040 3020 100

Лінія тренда

1

2

3

4

0

Періоди

Рис. 10.1. Графічне оформлення результатів горизонтального аналізу у формі лінійної діаграми

Комплексний, всебічний аналіз фінансового стану підприємства здійснюється методом коефіцієнтного аналізу. Існують наступні основні групи аналітичних коефіцієнтів, які характеризують такі сторони фінансового стану підприємства, як : 1) ліквідність, 2) ділову активності, 3) платоспроможність, 4)прибутковості, 5) майновий стан підприємства, 6) положення на ринку цінних паперів.

Ліквідність активу - це здатність його трансформуватися в грошові кошти. Ліквідність активів підприємства в цілому - наявність у нього поточних активів ( оборотних коштів) у розмірах, достатніх для покриття короткострокової заборгованості, хоча б з порушенням термінів, передбачених контрактом. Миттєва ліквідність підприємства - наявність у нього грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунку по короткостроковій заборгованості.

Коефіцієнти ділової активності - показують рівень використання активів підприємства для отримання доходів і прибутку. Основні з них :

• співвідношення темпів зростання активів, виручки від реалізації та прибутку;

• показники оборотності;

• продуктивність праці;

• тривалість операційного і виробничого циклу;

• фондовіддача.

Платоспроможність підприємства - це здатність розрахуватися , як по короткостроковим, так і довгостроковим зобов’язанням, тобто по всім боргам по мірі надходження термінів сплати. Це міра фінансового ризику, оскільки характеризує співвідношення між власними джерелами фінансування та залученими. Основні з них :

• частка власного капіталу в загальній сумі джерел фінансування;

• частка залученого капіталу в загальній сумі джерел фінансування;

• впіввідношення між залученим і власним капіталом (фінансовий ліверидж);

• коефіцієнт забезпеченості процентів по кредитам.

Прибутковість - показує здатність підприємства отримувати доходи більші, ніж вкладенні в нього, є індикатором його фінансового положення та ефективності управління. Найважливіші показники:

• прибуток ( валовий, балансовий, чистий, нерозподілений);

• коефіцієнт валового прибутку ( валова маржа);

• прибутковість ( рентабельність) активів;

• прибутковість ( рентабельність) власного капіталу.

Основними характеристиками майнового стану підприємства є :

• сума активів, які знаходяться у розпорядженні підприємства (валюта балансу);

• частка необоротних активів (основного капіталу) у валюті балансу;

• частка активної частини основних засобів;

• коефіцієнт зносу.

Положення на ринку цінних паперів характеризується показниками:

• ринкова вартість підприємства;

• прибуток на акцію;

• загальна прибутковість акцій (облігацій);

• капіталізована доходність акцій (облігацій).

Для визначення фінансової стабільності підприємства (можливості її банкротства) використовується модель Альтмана, коефіцієнт (Z) та ряд інших.

Зовнішнім показником банкрутства є призупинення поточних платежів у випадку, якщо підприємство не здатне виконати вимоги кредиторів на протязі трьох місяців від дня строку платежу.

КОНТРОЛЬНІ ПИТАННЯ

1. Які фінансові представляють найбільший інтерес для фінансових аналітиків?

2. Хто є основними користувачами фінансових звітів?

3. Яка існує різниця у формі та принципах складання звітів в Україні та зарубіжних країнах?

4. Наведіть приклади різних моделей аналізу фінансового стану підприємства?

5. Що передбачає комплексний аналіз фінансового стану підприємства? Сформулюйте переваги та недоліки аналітичних коефіцієнтів.

6. З множини аналітичних коефіцієнтів відберіть найбільш важливі для сільськогосподарського підприємства (акціонерного товариства, фермерського господарства), агросервісного підприємства, підприємства, що спеціалізується на реалізації.

7. Як інфляція викривлює результати аналізу фінансового стану підприємства?

8. Сформулюйте переваги і недоліки методів оцінки фінансової стабільності

( можливості банкрутства).

ТЕСТИ

1. Чим характеризується фінансовий стан підприємства?

1. Системою показників, що відображають наявність, формування і структуру фінансових ресурсів.

2. Станом розрахункового рахунку.

3. Формуванням та використанням виробничих ресурсів.

4. Високим рівнем технічної неплатоспроможності.

2. Фінансовий стан підприємства залежить

1. Від ефективності використання трудових ресурсів.

2. Тільки від успішної реалізації продукції.

3. Тільки від безперебійного постачання сировиною підприємства.

4. Від ефективності використання фінансових ресурсів.

5. Від успішної реалізації продукції.

6. Від виконання планового завдання підприємства на поточний рік.

7. Тільки від високого рівня ліквідності активів підприємства.

3. Завданням аналізу фінансового стану підприємства є:

1. Аналіз поточної бухгалтерської інформації.

2. Аналіз бухгалтерської звітності.

3. Аналіз структури матеріальних ресурсів.

4. Аналіз структури фінансових ресурсів.

5. Аналіз виконання стратегічного планування.

4. Фінансовий аналіз є складовою частиною аналізу:

1. Виробничого обліку.

2. Кадрового складу.

3. Фінансово-господарської діяльності.

4. Продуктивності виробничих фондів.

5. Санаційного планування.

6. Фінансового стратегічного планування.

5. Вивчення абсолютних показників звітності це -

1. Горизонтальний аналіз.

2. Читання звітності.

3. Трендовий аналіз.

4. Вертикальний аналіз.

5. Структурний аналіз.

6. SWOT аналіз.

7. АВС аналіз.

6. Обчислення питомої ваги кожної складової фінансової звітності це –

1. Горизонтальний аналіз.

2. Читання звітності.

3. Трендовий аналіз.

4. Вертикальний аналіз.

5. Структурний аналіз.

6. SWOT аналіз.

7. АВС аналіз.

7. Що являється ознакою “позитивного” балансу?

1. Власний капітал підприємства перевищує позиковий.

2. Валюта балансу в кінці звітного періоду зменшилась в порівнянні з початком.

3. Темп приросту оборотних активів більше ніж темп приросту необоротних активів.

4. Темпи приросту дебіторської більше ніж темпи приросту кредиторської заборгованості.

5. Темпи приросту дебіторської менші ніж темпи кредиторської заборгованості.

6. Позиковий капітал перевищує власний і темпи його росту вищі.

8. Здатність активу трансформуватись в грошові кошти це –

1. Ліквідність;

2. Прибутковість;

3. Платоспроможність.

4. Рентабельність.

9. До якої групи показників належить показник маневреності власного капіталу?

1. Прибутковості.

2. Фінансової стійкості.

3. Ліквідності.

4. Ділової активності.

10. До якої групи показників належить коефіцієнт покриття?

1. Прибутковості

2. Фінансової стійкості

3. Ліквідності.

4. Ділової активності.

11. Група показників, яка розкриває здатність підприємства отримувати доходи більші, ніж вкладені в нього називається –

1. Ліквідності;

2. Платоспроможності;

3. Прибутковості;

4. Майнового стану;

12. Яка з фірм краще веде фінансово-господарську діяльність?

1. Загальною оборотністю активів 10,0 і коефіцієнтом рентабельності 2%;

2. Загальною оборотністю активів 2,0 і коефіцієнтом рентабельності 10%;

3. Загальною оборотністю активів 10,0 і коефіцієнтом рентабельності 10%.

4. Загальною оборотністю активів 2,0% і коефіцієнтом рентабельності 2,0%.