6.2.2. Регулирование платежного баланса.

Формы и методы регулирования платежного баланса достаточно разнообразны и в зависимости от факторов, нарушающих его стабильность, могут быть краткосрочного и долгосрочного воздействия.

Одним из методов краткосрочного воздействия на платежный баланс, является девальвация национальной валюты, которая удешевляет национальный экспорт и удорожает импорт. Однако, если сразу несколько стран будут одновременно использовать девальвацию своих валют для стимулирования экспорта и наращивания валютной выручки, то возникнет угроза для стабильности мировой валютной системы. Поэтому 4 статья Устава МВФ содержит требование к членам не использовать манипуляции с валютным курсом для получения несправедливого преимущества в конкуренции с другими государствами-членами МВФ.

Следует особо выделить методы средне и долгосрочного регулирования платежного баланса, к которым относится стимулирование экспорта или ограничение импорта. В этих целях используется дефляционная политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включающая уменьшение бюджетного дефицита, изменение учетной ставки центрального банка, кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы.

В некоторых странах для регулирования платежного баланса используются валютные ограничения. Обязательная продажа валютной выручки экспортеров и блокирование ее на специальных счетах, как это было в России вплоть до 2007г.. Сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках, ограничение экспорта капитала и стимулирование его притока нацелены на сокращение дефицита платежного баланса. Однако как показывает международный опыт, административные меры государства по ограничению вывоза капитала из страны не всегда приносят положительные результаты. При неудовлетворительном инвестиционном климате, несмотря на меры сдерживания оттока капитала усиливается его бегство. В этом случае для покрытия дефицита платежного баланса страны вынуждены занимать финансовые ресурсы у международных валютно-кредитных организаций, например, у МВФ или на мировом финансовом рынке.

6.2.3. Особенности платежных балансов стран с развитой экономикой и России.

Эффективность мер по регулированию платежного баланса зависит от конкретной экономической ситуации в той или иной стране. Особая ситуация с урегулированием дефицита платежного баланса существует у развитых стран, валюты которых являются резервными (в них страны формируют свои официальные резервы), таких как США, страны ЕС, Япония. Большую часть международных расчетов хозяйствующие субъекты этих стран осуществляют в национальной валюте. В результате отрицательное сальдо платежного баланса воплощается в росте внешних пассивов, выраженных в соответствующей резервной валюте. Так, например, у США общий объем внешних долларовых пассивов за период с 2003г. по 2005г. вырос в 1,3 раза, увеличившись в 2005г. до 3068 млрд. долл., причем отрицательное сальдо текущего счета платежного баланса выросло за этот период более чем в 7 раз, отражая хроническое ухудшение состояния торгового баланса США. Иначе обстоит дело с платежным балансом стран зоны евро, положительное торговое сальдо которого в 2006г. достигало 41,4 млрд. долл.. Однако совокупное сальдо платежного баланса стран зоны евро в период с 1999г. по 2005г. было пассивным. И хотя в 2006г. было зафиксировано положительное сальдо в 5,18 млрд. долл.. в долгосрочной экономической политике европейского центрального банка пассивное состояние платежного баланса стран зоны евро рассматривается как условие для формирования официальных резервов стран, являющихся основными внешнеторговыми партнерами стран ЕС.

В отличие от состояния платежных балансов развитых стран текущий счет платежного баланса России, начиная с 1999г. является положительным, и хотя в этом году итоговый баланс был сведен с дефицитом, то, начиная с 2000г. по настоящее время он является активным. Внешнеторговый баланс России за счет экспорта, прежде всего нефтепродуктов и природного газа имеет большое положительное сальдо. По статьям услуги и факторные доходы сальдо пассивное. Благодаря некоторому улучшению инвестиционного климата чистый приток частного капитала в Россию за 2006-2007гг. составил почти 100 млрд. долл. Данные платежного баланса России за 1995 – 2006гг. в том виде, в каком они представлены в публикации МВФ International Financial Statistics и Федеральной службы государственной статистики (Росстат) показывают, что, поскольку счет текущих операций был положительным, Россия выступала как чистый кредитор (см. Таблицу 1).

Таблица 1. Платежный баланс Российской Федерации (млн. долл. США)

	1995г.	2000г.	2004	2005	2006
Счет текущих операций	6963	46839	59003	83842	94467
Товары:	19809	60172	85825	118364	139234
экспорт	82419	105033	183207	243798	303926
импорт	-62603	-44862	-97382	-125434	-164692
Услуги:	-9638	-6665	-13377	-14836	-14928
экспорт	10567	9565	20356	24601	30340
импорт	-20205	-16230	-33732	-39436	-45268
Доходы от инвестиций и оплата труда	-3372	-6736	-12769	-18848	-28522
К получению	4278	4753	11998	17377	26426
К выплате	-7650	-11489	-24767	-36225	-54 948
Оплата труда	-303	268	-258	-1207	-4391
Полученная	166	500	1206	1714	1647
Выплаченная	-469	-232	-1464	-2921	-6038
Доходы от инвестиций	-3069	-7004	-12511	-17641	-24130
К получению	4112	4253	10792	15663	24780
К выплате	-7181	-11257	-23303	-33304	-48910
Текущие трансферты	157	69	-677	-839	-1317
Полученные	894	807	3640	4689	6619
Выплаченные	-738	-738	-4317	-5528	-7937
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	2150	-37683	-52565	-75064	-95598
Счет операций с капиталом	-347	10955	-1624	-12764	186
Полученные трансферты	3122	11822	862	678	1018
Выплаченные трансферты	-3469	-867	-2486	-13442	-832
Финансовый счет	2497	-48638	-50942	-62300	-95784
Прямые инвестиции	1460	-463	1662	3	10752
За границу	-606	-3177	-13782	-12763	-17979
В Россию	2066	2714	15444	12766	28732
Портфельные инвестиции	-2444	-10334	586	-11494	17438
Активы	-1705	-411	-3820	-10666	5072
Обязательства	-738	-9923	4406	-828	12366
Финансовые производные	----	----	-100	-233	-144
Активы	---	----	758	858	1007
Обязательства	----	----	-857	-1091	-1151
Прочие инвестиции	13867	-21831	-7856	10885	-16364
Активы	-154	-17659	-25536	-31473	-46761
Наличная иностранная валюта	134	-889	1650	765	10954
Остатки на текущих счетах и депозиты	5377	-3649	-1140	-4576	-12708
Торговые кредиты и авансы предоставленные	2110	-4245	-546	-7645	-616
Ссуды и займы предоставленные	8641	5365	1189	-5042	-27450
Просроченная задолженность	-10553	-7350	-832	11047	3077
Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений	---	-650	-110	1893	75
Своевременно не полученная экспортная выручка и не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами.	-5239	-5293	-25903	-27953	-19155
Прочие активы	-624	-950	155	37	-938
Обязательства	14021	-4172	17680	42358	30397
Наличная национальная валюта	391	155	157	94	282
Остатки на текущих счетах и депозиты	2464	725	-1377	2322	14629
Ссуды и займы привлеченные	9085	-3603	21845	39605	18321
Просроченная задолженность	1159	-1637	-2837	17	-3507
Прочие обязательства	922	187	-109	320	671
Резервные активы	-10386	-16010	-45235	-61461	-107466
Чистые ошибки и пропуски	-9113	-9156	-6438	-8778	1131
Общее сальдо	0	0	0	0	0

Источник: Россия в цифрах. 2007. / - М.: Росстат. 2007. – с. 452-453.

Принимая во внимание, что основой положительного сальдо платежного баланса России являются высокие цены на углеводороды - основной статьи российского экспорта, которая обеспечивает большую долю валютных поступлений, то при изменении внешнеторговой конъюнктуры на мировом рынке сырья может произойти сокращение размеров положительного сальдо платежного баланса. Поэтому очень важно, для сохранения положительного сальдо платежного баланса, постоянное совершенствование структуры российской экономики, диверсификация экспорта, за счет повышения доли наукоемкой продукции, адекватной потребностям современного общества, основанного на знаниях и информационных технологиях.

Контрольные вопросы и задания.

1. Дайте определение платежного баланса и характеризуйте его структуру.

2. Какие методы краткосрочного характера используются для регулирования платежного баланса.

3. Каким образом урегулируется отрицательное сальдо по текущему счету платежного баланса.

4. Дайте характеристику средне- и долгосрочных методов регулирования платежного баланса.

5. Почему у стран, валюты которых являются резервными обычно существует отрицательное сальдо платежного баланса? Дайте оценку этого явления.