7. Коммерческий кредит

Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием-продавцом (кредитором) и покупа­телем (кредитополучателем). Кредит предоставляется в товар­ной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услу­ги). Взамен покупатель выдает вексель с обязательством осу­ществить платеж в установленный срок и оплатить проценты, сумма которых включается в цену товара и сумму векселя.

При коммерческом кредите участники кредитных отноше­ний сами регулируют свои хозяйственные отношения и создают платежные средства в виде товарных векселей — офор­мленных письменных обязательств должника кредитору (или приказов кредитора должнику) уплатить указанную сумму в определенный срок. Векселедатель — особа, которая передает вексель векселедержателю и обязуется выплатить по векселю сумму денег, на которую выдан вексель. Векселедержатель — владелец векселя, который имеет право на получение указан­ной в нем суммы денег. В зависимости от субъекта, производя­щего выплату денег по векселю, бывают простой и переводной векселя.

Простой вексель — ценная бумага, выписанная долж­ником, которая свидетельствует о безусловном обязательстве векселедателя выплатить определенную сумму денег особе, указанной в векселе, или особе, указанной при передаточной надписи. Это своего рода долговое обязательство, долговая рас­писка.

Простой вексель (иначе — соло-вексель) предполагает участие в сделке двух лиц: векселедателя и векселедержателя (рис. 12.2).

(III) Сумма векселя

Рис. 12.2. Обращение простого векселя

Первый векселедержатель, сделав передаточную надпись, может передать право на получение платежа по векселю второму векселедержателю, второй — третьему и т.д. Такая возможность возникает, если векселедержатели используют вексель как сред­ство платежа в отношениях со своими поставщиками (продавца­ми). Передаточная надпись называется индоссаментом и офор­мляется прямо на оборотной стороне векселя или на специаль­ном (приклеенном к векселю) листке-аллонже. Лицо, передаю­щее вексель, — индоссант, а которому передается вексель — индоссат. Если вексель многократно передается по передаточ­ной записи, то ответственность по нему все участвующие лица несут солидарно. При неуплате по векселю в установленный срок протест по неплатежу выставляется против векселедателя.

Переводной вексель (тратта) — ценная бумага, ко­торая выписывается векселедателем и представляет собой пись­менный приказ плательщику выплатить сумму денег, обозна­ченную в векселе, третьей особе (векселедержателю, получате­лю по векселю) или по его приказу другому лицу.

Переводной вексель изначально предполагает участие трех лиц: векселедателя (трассанта), который переводит (трасси­рует) платеж на плательщика; трассата, являющегося пла­тельщиком по векселю; векселедержателя, имеющего право на получение платежа у трассата (рис. 12.3).

Рис. 12.3. Обращение переводного векселя

Свое согласие на оплату трассат подтверждает акцептом векселя. Акцепт — письменное обязательство на переводном векселе, которым плательщик (трассат) принимает документ к платежу. Второй экземпляр переводного векселя с помощью индоссамента (так же, как и простой вексель) может переда­ваться от одного векселедержателя другому. Часто поставщик при реализации товаров в кредит считает целесообразным ак­цепт векселя банком плательщика (банковский акцепт). В слу­чае неплатежа векселедержатель имеет право предъявить тре­бование акцептанту.

Платеж по векселю может быть обеспечен на полную век­сельную сумму или ее часть с помощью аваля. Аваль — век­сельное поручительство в виде особой гарантийной записи, по которой авалист принимает на себя ответственность перед вла­дельцем векселя за осуществление платежей любой ответствен­ной по векселю особой. Особа, которая дала вексельное поручи­тельство, называется авалистом.

Векселя могут быть использованы повторно для платежей, минуя банк, могут быть учтены в банке, проданы и др.

Коммерческий кредит отличается от банковского кредита по составу участников, порядку оформления, величине процен­та, экономическому содержанию кредитной операции. Он пред­полагает взаимосвязь торговой и кредитной сделок. Окончание торговой (коммерческой) операции здесь совпадает с началом кредитной сделки, которая в свою очередь будет завершена при погашении предприятием-кредитополучателем задолженности по коммерческому кредиту. Особенностью коммерческого кре­дита является то, что сделка по кредиту не является главной целью, она лишь сопутствует сделке купли-продажи, способ­ствуя быстрейшей реализации товаров. Кредитная сделка оформ­ляется поставщиком и покупателем практически во время за­ключения торговой сделки. Характер кредитных отношений во многом зависит от межхозяйственных связей, соглашения меж­ду поставщиком и покупателем.

Коммерческий кредит как товарная форма кредита выра­жает отношения по поводу перераспределения материальных средств между предприятиями. Денежные формы кредита пред­полагают наличие временно свободных денежных ресурсов (и не обязательно кредитора) и их перераспределение на воз­вратной основе. При коммерческом кредите в кредитную сдел­ку включаются только ресурсы поставщика, реализующего свою продукцию или оказывающего услуги. Это не обязательно временно высвобождающиеся материальные ресурсы в процес­се кругооборота и оборота фондов, это то, что еще не участвует в этом процессе и может быть направлено покупателю по про­изводственным связям. Здесь ресурсы поставщика еще нахо­дятся в форме материальных средств на одной из стадий их кру­гооборота в виде готового продукта (товара). При банковском кредите уже произошло высвобождение временно свободных ресурсов в денежной форме и осуществлена их аккумуляция на счетах в банке. Следовательно, при коммерческом кредите ос­новой сделки являются товар, услуга, при банковском — вре­менно свободные денежные ресурсы.

Для предприятия-поставщика кредитная сделка переплета­ется с моментом продажи продукции, оказания услуг и не толь­ко ускоряет реализацию, но и приносит дополнительный доход в виде процента, включаемого в стоимость проданных товаров или оказанных услуг. Покупателю по ряду причин выгоднее прибегнуть к товарной форме кредита, чем получить денежный кредит (например, банковский) для немедленной оплаты товар­но-материальных ценностей. Потребность покупателя в ком­мерческом кредите обусловлена его желанием получить право собственности на потребительскую стоимость материальных ценностей, на их использование в процессе производства, для продажи населению и т.д., в то время как платеж в погашение этого кредита можно совершить позднее. В момент покупки то­варов у покупателя отпадает необходимость авансирования де­нег в очередной кругооборот фондов, происходит временная экономия денежных средств, необходимых для расчетов с пос­тавщиком. Завершение кругооборота фондов означает для по­купателя, что благодаря высвобожденной стоимости в денежной форме у него появилась возможность погасить коммерческий кредит (как правило, в денежной форме).

Предприятие может одновременно получать коммерческий кредит и выдавать его. Поэтому для отдельного предприятия размер коммерческого кредита можно определить как разницу между стоимостью товаров, поставленных покупателям на ус­ловиях отсрочки платежа, и стоимостью товаров, полученных от поставщика на аналогичных условиях.

Коммерческий кредит имеет строго ограниченное направле­ние. Так, он может предоставляться отраслями, производящи­ми средства производства, отраслям, потребляющим их, но не наоборот. При коммерческом кредите и кредитор, и кредитопо­лучатель являются производителями продукта или посредни­ками в его реализации (торговые, снабженческо-сбытовые орга­низации). При банковском кредите только один из участников кредитной сделки — кредитополучатель — выступает в качест­ве производителя или посредника. Границы коммерческого кредита зависят, с одной стороны, от способности кредитора предоставлять кредит в товарной форме, наличия у него массы товарных ресурсов, достаточности денежных средств для аван­сирования в очередной кругооборот фондов, возможности полу­чения в банке кредита под залог векселей, а с другой — от уров­ня кредитоспособности кредитополучателя.

В операциях, связанных с коммерческим кредитом, возни­кают риски. Главный риск несет поставщик товаров, посколь­ку для него эта сделка означает иммобилизацию средств. Есть риск изменения цены товара, риск несоблюдения покупателем сроков оплаты и риск банкротства покупателя. Определенный риск несет банк при учете векселя, так как в случае банкрот­ства должника он не получит сумму обязательств по векселю у покупателя. Риск связан также с возможным удорожанием кредита.

Конкретный срок коммерческого кредита зависит от вида товара, стоимости сделки, финансового состояния покупателя и поставщика, стоимости кредита, наличия долгосрочных свя­зей между поставщиками и покупателями, уровня конкурент­ной борьбы между производителями, качества товара, предла­гаемого разными поставщиками, и др. Но независимо от того, что продается на условиях отсрочки платежа — средства или предметы труда, — коммерческий кредит имеет краткосроч­ный характер.

Коммерческий кредит тесно взаимодействует с банковским кредитом. В сложных экономических условиях, когда объем свободных денежных средств недостаточен, чтобы сконцентри­ровать их в банках и использовать в качестве ресурсов кредито­вания, спрос на коммерческий кредит может возрастать. На объем коммерческого кредита, его динамику влияют экономи­ческое развитие страны в целом, а также наличие кредитных ресурсов в банках и развитие других форм кредита. Прямое банковское кредитование поставщика расширяет его способ­ность к предоставлению коммерческого кредита, и наоборот, банковские кредиты, выдаваемые покупателям, сокращают их потребность в коммерческом кредите. Косвенное банковское кредитование может осуществляться при коммерческом креди­те в двух вариантах: а) как учет (покупка) векселей; б) как кре­дит под залог векселей. Чем шире учетные и залоговые опера­ции банка, тем в большей мере банковский кредит содействует развитию коммерческого кредита: поставщики охотно предос­тавляют отсрочку платежа своим клиентам, зная, что они мо­гут без труда учесть вексель и получить кредит под него.

Развитие коммерческого кредита сказывается также на раз­витии банковского кредита: сокращается потребность в денеж­ных ресурсах, так как не все векселя учитываются в банках и не в полной сумме; уменьшается банковский риск в связи с уменьшением клиентуры; совершенствуется техника банков­ского кредитования в связи с необходимостью выдачи нетради­ционных кредитов по учету векселей, их залогу. Регулирование практики коммерческого кредита банковским осуществляется в процессе акцепта, учета и переучета векселей, а также приня­тия их в залог при выдаче банковского кредита. Коммерческий кредит способен снизить эффективность банковских кредит­ных ограничений, поскольку предприятие-покупатель может получить возможность отсрочки платежа за полученные това­ры у поставщика. И если банки ужесточат режим учета вексе­лей, то это будет сопровождаться сокращением срока коммер­ческого кредита, но не отказом от него.

Использование коммерческого кредита в современных усло­виях является естественным результатом развития товарно-де­нежных отношений, различных форм собственности, отказа от сложившейся монопольной практики банковского кредитова­ния.

Коммерческий кредит способствует перераспределению ка­питалов между предприятиями и отраслями. Выполняя перераспределительную функцию, он может в известной мере заме­нять банковский кредит, при этом поставщики-кредиторы по­лучают более легкий доступ к банковским ресурсам (через опе­рацию учета векселей в банке) по сравнению с покупателем, ис­пытывающим затруднительное финансовое положение при оп­лате товара. Коммерческий кредит расширяет и облегчает реа­лизацию товара, способствует в конечном счете ускорению кру­гооборота капитала. В периоды экономических спадов естес­твенным является абсолютное сокращение объемов коммерческо­го кредита или снижение темпов его роста. Расширение мас­штабов коммерческого кредитования служит дополнительным фактором, способствующим восстановлению сбалансированности денежной и товарной массы. В процессе предоставления и полу­чения коммерческого кредита происходит, хотя и предвари­тельное, но все же реальное признание общественной полезнос­ти и стоимости товара, подтверждение товарной обеспеченнос­ти денег.

Практика коммерческого кредитования может способство­вать: а) ускорению оборачиваемости оборотных средств, так как создаются дополнительные возможности для сокращения запасов и реализации товарно-материальных ценностей, пре­вышающих объективные потребности хозяйства; б) улучшению качества кредитно-расчетного обслуживания на основе расши­рения видов услуг и возможностей клиента в выборе наиболее удобных форм кредитных отношений.

У коммерческого кредита имеются и другие достоинства: оперативность в предоставлении средств в товарной форме; тех­ническая простота оформления; активный механизм мобилиза­ции свободных товарных ресурсов и их перераспределения; ши­рокие перспективы для предприятий маневрировать оборот­ным капиталом; возможность финансовой поддержки предпри­ятиями друг друга; воздействие на развитие кредитного рынка. Вексельное обращение уменьшает количество необходимых для оборота денежных средств, ослабляет потребность в пря­мых банковских кредитах. Один и тот же вексель в состоянии обслужить несколько торговых сделок, прежде чем будет предъявлен к учету, а во многих случаях он может не предъявляться к учету вообще.

Коммерческий кредит наряду с несомненными достоинства­ми имеет и недостатки: ограниченность по направлениям, во времени, по размерам; иногда вынужденный со стороны постав­щика характер отсрочки платежа в связи с трудным финансо­вым положением; наличие риска для поставщика; сильное вли­яние со стороны банковской сферы при учете векселей. Предос­тавление коммерческого кредита может привести к изменени­ям темпов инфляции, так как замедляется скорость обращения денежной единицы в результате отсрочки платежа.