Вопрос 25. Основные этапы управления финансовыми рисками.

Управление рисками представляет собой специфич сферу финанс менеджмента. При этом управление рисками включает в себя разработку и реализацию экономически обоснованных рекомендаций и мероприятий, направленных на уменьшение исходного уровня риска при осуществлении финансово-хозяйственных операций до приемлемого уровня, что позволяет предприятию:

1) выявлять потенциально возможные ситуации, связанные с неблагоприятн развитием событий для предприятия, т.е. ситуации связанные с риском, результатом кот м/б не достижение поставленных целей в результате осуществления финансово-хоз деятельности;

2) выявлять и получать характеристики возможного ущерба, связанного с нежелательным развитием событий;

3) заблаговременно при подготовке решения о выборе финансово-хозяйственной операции планировать и при необходимости осуществлять меры по снижению рисков до приемлемого уровня;

4) учитывать при принятии решений расходы, связанные с предварительной оценкой и управление риском.

Таким образом, управление рисками – специфич область финансового менеджмента, требующая знаний в области финансов фирмы (предприятия), страхового дела, анализа хозяйственной деятельности предприятия и т.д.

Управление рисками основывается на определенных принципах:

1) осознанность принятия рискованных решений;

2) возможность управления финансовыми рисками;

3) сопоставимость уровня рискованности осуществляемых сделок или операций с уровнем их доходности;

4) сопоставимсть уровня рискованности осущ-мых сделок и операций с финансовыми возможностями предприятий;

5) экономичность управления рисками;

6) учет влияния временного фактора при управлении финансовыми рисками;

7) сопоставимость финансовой стратегии предприятия со стратегией управления финансовыми рисками.

Экономичн управления рисками – затраты предприятия по минимизации соответствующ риска, кот не должны превышать суммы возможных потерь, иначе теряется смысл мероприятий, направлен на минимизацию риска.

Кроме того, система управления рисками должна базировать на общих критериях, выбранной стратегии, а также финансовой политики предприятия.

В целом процесс управления рисками можно предст в виде последовательности действий:

1) выявление всех потенциальных рисков, связанных финансово-хозяйственной деятельностью предприятия;

2) выявлен факторов, влияющ на уровен экономич рисков;

3) оценка и ранжирование потенциальных рисков;

4) выбор метода и опред путей нейтрализц эконом рисков;

5) применение выбранных методов;

6) оценка результатов и корректировка выбран методов.

Вопрос 26. Основные виды диверсификации, используемые для нейтрализации финансовых рисков.

Диверсификация – один из эффективных путей нейтрализации финансовых рисков. Диверсификация позволяет снижать отдель­ные виды финансовых рисков: кредитный, депозитный, инвести­ционный, валютный.

Основные формы диверсификации:

- диверсификация финансовой деятельности фирмы, которая предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций, непосред­ственно не связанных друг с другом. В таком случае, если в резуль­тате непредвиденных событий одна из финансовых операций ока­жется убыточной, другие операции будут приносить прибыль;

- диверсификация портфеля ценных бумаг, которая позволяет снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уровень доходности инвестиционного портфеля;

- диверсификация программы реального инвестирования. В обла­сти формирования реального инвестиционного портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов, относительно небольшой капиталоемкости, перед программами, состоящими из единственного крупного ин­вестиционного проекта;

- диверсификация покупателей товаров (работ, услуг) фирмы, которая направлена на снижение кредитного риска, возникающе­го при коммерческом кредитовании;

- диверсификация депозитных вкладов фирмы, которая преду­сматривает размещение крупных сумм временно свободных денеж­ных средств с целью получения прибыли в нескольких банках. Обычно условия размещения денежных активов в различных бан­ках существенно не различаются, поэтому при диверсификации депозитных вкладов снижается, уровень депозитного риска, но уровень доходности депозитного портфеля фирмы при этом, как правило, не снижается;

- диверсификация валютной корзины фирмы, которая предусматривает выбор нескольких видов валют в процессе осуществле­ния фирмой внешнеэкономических операций, что дает возмож­ность минимизировать валютные риски;

- диверсификация финансового рынка, которая предусматривает, организацию работ одновременно на нескольких сегментах финан­сового рынка. Неудача на одном из них может быть компенсиро­вана успехами на других.