6.2 Создание денег банковской системой. Банковский и денежный мультипликаторы
Для понимания механизма денежно-кредитной политики следует рассмотреть процесс формирования предложения денег, которое зависит от политики центрального банка, деятельности коммерческих банков, поведения других экономических субъектов. Центральный банк осуществляет эмиссию денег, регулирует деятельность банковской системы. Коммерческие банки влияют на предложение денег, поскольку они способны создавать новые деньги, используя имеющиеся депозиты. Фирмы, домохозяйства, принимая решения о том, какую часть своих сбережений будут хранить в банках, а какую держать в виде наличности, тоже участвуют в формировании
Центральный банк требует, чтобы коммерческие банки определенную часть своих депозитов сохраняли в качестве обязательных резервов, которые должны содержаться либо в виде кассовой наличности, либо на его счетах. Он также определяет в процентах объем обязательных резервов. Такой процент называется резервной нормой (нормой обязательного резервирования). Разница между всеми резервами банка и обязательными есть избыточные резервы. Именно их объем определяет возможности создания денег банковской системой.
Рассмотрим процесс создания денег коммерческими банками при следующих условиях:
в балансах банков отражаются лишь изменения;
существуют только депозиты до востребования;
норма обязательных резервов для всех банков одинакова и равна 10 %;
сохраняемые банками резервы равны обязательным, находятся на их счетах в центральном банке;
появившиеся избыточные резервы банки полностью используют для выдачи ссуды одному лицу.
Самым простым способом получения депозита коммерческим банком является вклад в банк наличных денег. Предположим, экономический субъект вкладывает в банк А 1000 тыс. р. Эта операция будет отражена в балансе банка:
Часть своих резервов (100 тыс. р.) банк А должен хранить на счетах центрального банка в качестве обязательных. Другую часть (900 тыс. р.) он будет использовать, так как хранение избыточных резервов не принесет ему дохода. Согласно оговоренным условиям банк отдает 900 тыс. р. в ссуду одному лицу – экономическому субъекту. В результате баланс банка А примет следующий вид:
Таким образом, на счетах банка А значатся депозиты на 1000 тыс. р. и ссуда на 900 тыс. р. Общая сумм; а денег, имеющаяся на счетах, составляет 1900 тыс. р. До этого предложение денег соответствовало сумме вклада и составляло 1000 тыс. р. Следовательно, банк А увеличивает предложение денег на 900 тыс. р.
Допустим, что, получив ссуду, экономический субъект использовал ее для оплаты сырья, положив деньги на счет поставщика в банке Б. Последний, получив вклад, тоже оставит резерв в 10 %, а остальные деньги отдаст в ссуду. Таким образом, баланс банка Б, в котором отражаются только изменения, станет следующим:
Итак, банк Б создал дополнительно 810 тыс. р. Процесс создания денег продолжается до тех пор, пока практически вся сумма первоначального депозита не будет использована в качестве обязательных резервов.
Как видим, возможности создания денег банками определяются нормой обязательных резервов: чем она больше, тем меньше денег будет создано. Теоретически при норме резервов 10 % каждая вложенная в банк денежная единица приведет к десятикратному увеличению количества денег. И наоборот, каждая изъятая из банка денежная единица обусловит десятикратное сокращение денежной массы, т.е. имеет место мультипликационный эффект. Банковский (депозитный) мультипликатор рассчитывается по формуле
где rr – норма обязательных резервов;
т – максимальное количество денег, которое может быть создано одной денежной единицей при данной величине rr.
Определить общее количество денег MS1 возникшее в результате появления нового депозита D1 можно следующим образом:
Итак, возможности создания коммерческими банками новых денег зависят как от общей суммы депозитов, так и от нормы обязательных резервов. Однако банки могут хранить резервы, превышающие обязательные. Причиной этого обычно являются соображения безопасности, связанные с непредсказуемостью спроса вкладчиков на деньги.
Если обозначить объем всех хранимых банками резервов, определяемый как политикой центрального банка, так и решениями самих коммерческих банков, через R, то соотношение между ним и депозитами (т.е. норма резервирования, rd) будет равно
На предложение денег влияет и соотношение наличных денег и депозитов, которое зависит от решений, принимаемых экономическими субъектами. Каждый из них самостоятельно определяет, какую часть денег сохранять в виде наличности, и какую – положить в банк. Отношение наличности к депозитам (коэффициент депонирования, cd) составит
где CU — наличные деньги.
Чтобы определить денежный мультипликатор с учетом rd и cd, введем понятие денежной базы. Денежная база (деньги высокой эффективности, сильные деньги) равна сумме наличных денег, находящихся в обращении, и банковских резервов:
МН = CU + R
Как известно, в экономической теории в основном рассматривается денежный агрегат Ml. Поэтому предложение денег MS определяют как сумму наличных денег CU и депозитов до востребования D:
MS = Ml = CU + D
Денежная база меньше предложения денег, поскольку банки способны создавать новые деньги. Денежный мультипликатор с учетом rd и cd,рассчитывается по формуле
где mm – денежный мультипликатор
В таком случае предложение денег будет равно
MS = mm · МН.
Данное уравнение называют функцией предложения денег. Оно показывает, что на каждую денежную единицу прироста денежной базы приходится mm единиц прироста предложения денег. Следовательно, предложение денег находится в прямой зависимости от величины денежной базы и мультипликатора.