44. Интегрально-бальная прогнозная оценка несостоятельности предприятия

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок экономисты рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансового состояния предприятия. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов исходя из фактических значений коэффициентов.

В работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой предложена следующая система показателей и их бальной оценки:

I класс – организации с абсолютной финансовой устойчивостью, имеющие рациональную структуру имущества и его источников. Их финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств (100-98)

II класс – организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находящиеся очень близко к оптимистичным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание. У этих организаций, как правило, соотношение собственных и заемных источников финансирования сдвинуто в пользу заемного капитала. Обычно это рентабельные организации (94-68)

III класс – организации со средним финансовым состоянием. При анализе бух. баланса обнаруживается слабость отдельных фин. показателей. У них либо платеж-ть находится на грани минимального допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот проблемы с финансовой устойчивостью из-за преобладания заемного капитала, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениями с такими организациями, вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок сомнительно (66-39)

IV класс – организации с неустойчивым фин. состоянием. У них неудовлетворительная структура капитала, а платеж-ть находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций незначительна и достаточна только для обязательных платежей в бюджет либо вовсе отсутствует (36-14)

V класс – организации с кризисным финансовым состоянием. Это убыточные предприятия абсолютно неплатежеспособные и неустойчивые с финансовой точки зрения (11-0)

VI класс – фактически несостоятельные предприятия

Используются следующие коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,25, ≥0,7
Коэффициент «критической оценки» быстрой ликвидности	≥1
Коэффициент текущей ликвидности	≥2
Доля оборотных средств в активах	≥0,5
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами	≥0,5
Коэффициент капитализации	<0,7
Коэффициент финансовой независимости	≥0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,8

45. Российская специфика неплатежеспособности предприятия, количественная оценка неплатежеспособности

В общем и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

1) причина отставания от запросов рынка (по ассортименту, качеству, цене). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса. Наиболее наглядно отражается на выручке.

2) Неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощено обязательствами.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Специфические причины неплатежеспособности и банкротства в России.

1) Разрушение единого экономического пространства бывшего СССР

2)Наличие монополий – предприятий гигантов при отсутствии конкурентов, что спровоцировало интерес к росту доходов предприятия за счет роста цен на продукцию при пониженных объемах производства. Это породило затоваривание либо отгрузку товаров без предоплаты с высоким риском, что они не будут вовремя оплачены.

3) Сокращение госзаказа в машиностроительной и оборонной отраслях.

4) Необязательность государства по платежам из бюджета предприятиям, которых оно обязывало осуществлять поставки сельскому хозяйству, армии.

5) Наличие расчетов через бартер, т.е. стороны обмениваются товарами без денежных расчетов, что повлекло к отсутствию средств даже на оплату труда.

6) Обвал цен в 1992 году, => утрата в оборотных средствах собственного капитала

7) Оборотные средства состояли в основном из ЗК, отягощенными большими %.

8) Максимальная задержка выплаты посреднических фирм.

9) Исп. оборот. фондов на вал. счете с последующим извлечением курсовой разницы.

10) Подыгрывание дебиторам с последующим разделом средств.

11) Утечка оборотных средств в отраслях нефтедобычи в подставные фирмы

12) Увл-е руководства предпр. нефтегазового комплекса избыточными загранком-ми.

13) Создание совместных предприятий с зарубежным партнером с целью вывоза выручки и ухода от налогообложения.

14) Недостаточная компетентность рук-а предприятий, вышедших из плановой эк.

Универсальный рецепт от любого банкротства – это проведение систематического финансового анализа предприятия.

Все сказанное с особой актуальностью ставит проблему: достоверности бухгалтерской отчетности и государственного регулирования предприятий.

Коэффициенты платежеспособности

1. Общий показатель платежеспособностирекомендуемое значение ≥1

2. Коэффициент абсолютной ликвидности≥0,2÷0,5, зависит от отраслевой принадлежности, для производственных предприятий ≥0,3÷0,4

3. Коэффициент «критической оценки» быстрой ликвидностиот 0,7 до 1(желат. 1)

4. Коэффициент текущей ликвидностиот 1,5 до 3,5

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала. Отражает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6. Доля оборотных средств в активах≥0,5 (рекомендуемое значение сильно зависит от принадлежности организации)

7. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствамирекомендуемое значение ≥0,1

Также необходимо обратить внимание на коэффициент утраты и восстановления платежеспособности:

1. Коэффициент утраты платежеспособности – рассчитывается в том случае, если фактическое значение коэффициентов ликвидности (на конец и на начало анализируемого периода) удовлетворяет рекомендуемому значению, но наблюдается отрицательная динамика и вы боитесьутратить свою платежеспособность

2. Коэффициент восстановления платежеспособности – рассчитывается тогда, когда фактическое значение коэффициентов текущей ликвидности не удовлетворяют рекомендуемым значениям, но наблюдается их положительная динамика и вы надеетесьвосстановить свою платежеспособность