- •Вопросы по государственному междисциплинарному экзамену по специализации «финансовый менеджмент»
- •1.1. Структура финансовой системы.
- •1.2. Структура финансовой системы.
- •2. Финансовый рынок: понятие, структура, участники.
- •3. Денежная масса. Денежные агрегаты.
- •Структура денежной массы
- •4. Понятие кредитного рынка и его взаимосвязь с другими сегментами финансового рынка.
- •5.1. Типы денежно кредитной политики.
- •5.2.Типы денежно-кредитной политики.
- •6. Пенсионный фонд России. Содержание пенсионной реформы в Российской Федерации
- •Этапы пенсионной реформы в России
- •8. Денежная система: понятие, элементы, типы, особенности современных денежных систем
- •9.1. Экономическая сущность и функции финансов.
- •9.2. Экономическая сущность и функции финансов.
- •10. Государственный и частный кредит: понятие, отличительные черты, сферы использования.
- •11.1. Финансы населения как важное звено финансовой системы
- •11.2. Финансы населения как важное звено финансовой системы
- •12. Инфляция: сущность, виды, методы борьбы, специфика инфляции в рф.
- •13. Бюджет как инструмент бюджетной политики: понятие, сущность, методы воздействия на экономику.
- •14. Основные направления расходов федерального бюджета: динамика, приоритеты и воздействие на экономику.
- •15. Понятие бюджетного процесса, его основные этапы и участники.
- •Бюджетный процесс и полномочия его участников
- •Стадии бюджетного процесса
- •Первая стадия бюджетного процесса
- •Вторая стадия бюджетного процесса
- •Третья стадия бюджетного процесса
- •Четвертая стадия бюджетного процесса
- •16. Государственные внебюджетные фонды: понятие, виды, особенности формирования и использования.
- •Виды внебюджетных фондов. Основные внебюджетные фонды
- •17. Виды местных бюджетов в Российской Федерации, источники их формирования и направления использования.
- •Расходы
- •18. Содержание и основы классификации бюджетных доходов, их состав и структура.
- •2.1 Налоговые доходы
- •2.2 Неналоговые доходы
- •2.3 Безвозмездные перечисления
- •2.4 Доходы целевых бюджетных фондов
- •19.1. Территориальные финансы: понятие, состав, функции.
- •19.2. Территориальные финансы: понятие, состав, функции, значение в экономике.
- •20. Бюджетный дефицит: понятие, виды, причины возникновения и источники финансирования.
- •21. Суверенные фонды государства: понятие, назначение, источники, направления использования, роль в управлении государственным долгом.
- •22.1. Понятие и виды государственного долга, его основные этапы.
- •22.2. Понятие и виды государственного долга, его основные этапы.
- •23. Формы государственного кредита в Российской Федерации. Классификация государственных займов.
- •24.1. Формы государственного внешнего долга в Российской Федерации, его оценка и воздействие на экономику.
- •24.2. Формы государственного внешнего долга в Российской Федерации, его оценка и воздействие на экономику.
- •24.3. Формы государственного внешнего долга в Российской Федерации, его оценка и воздействие на экономику.
- •25. Бюджетная политика государства: понятие, функции, виды, инструменты.
- •26. Бюджетный федерализм: понятие, сущность, принципы реализации.
- •27. Формы государственного внутреннего долга в Российской Федерации, его оценка и воздействие на экономику.
- •28.2. Финансы предприятий: понятие, место и роль в фс страны.
- •28.3. Финансы предприятий: понятие, место и роль в финансовой системе страны.
- •29.1.Финансы предприятий: понятие, место и роль в экономике.
- •29.2. Сущность и функции финансов организаций.
- •29.3. Сущность и функции финансов организации (фп).
- •29.4 Сущность и функции финансов организаций.
- •30.Стратегия формирования капитала компании. Современные источники долгосрочного финансирования компании.
- •31. Понятие и роль финансового менеджмента в компаниях.
- •32. Базовые принципы и концепции финансового менеджмента. Принципы финансового менеджмента
- •1.4.1 Концепция денежного потока (Cash Flow Concept).
- •1.4.2 Концепция временной ценности (The Time Value of Money Concept)
- •1.4.3 Концепция компромисса между риском и доходностью (Risk and Return Tradeoff Concept)
- •1.4.4 Концепция операционного и финансового рисков (Operating Risk and Financial Risk Concept)
- •1.4.5 Концепция стоимости капитала (Cost of Capital Concept).
- •1.4.6 Концепция эффективности рынка (Capital Market Efficiency Concept).
- •1.4.7 Концепция асимметричной информации (Asymmetric Information Concept)
- •1.4.8 Концепция агентских отношений (Agency Relations Concept)
- •1.4.9 Концепция альтернативных затрат (Opportunity Costs Concept)
- •1.4.10 Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта (Going Concern Concept)
- •1.4.11 Концепция имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования (The Firm and Its Owners Separation Concept)
- •33.1 Нематариальные активы: состав, сущность, амортизация.
- •33.2 Нематериальные активы: состав, сущность, амортизация.
- •34. Состав, классификация и источники оборотных активов.
- •Раздел 2 бухг. Баланса «ОбА» объединяет разные статьи, включающие оборотные средства (текущие активы)
- •35. Финансовые ресурсы хозяйственных структур: понятие, состав, источники формирования.
- •36. Основные направления налоговой политики компании.
- •37. Амортизационная политика компании.
- •Линейный способ амортизации
- •Амортизация способом уменьшаемого остатка
- •Амортизация способом списания стоимости по сумме чисел лет полезного использования
- •Амортизация способом списания стоимости пропорционально объему продукции
- •38. Инвестиционная политика компании. Инвестиционный портфель: понятие, типы, принципы формирования, доходность, рискованность.
- •Принципы формирования инвестиционного портфеля
- •39. Методы оптимизации структуры капитала.
- •40. Финансовые коэффициенты: виды, назначение, методика расчетов.
- •41. Критерии эффективности инвестиций, их преимущества и недостатки. Основные показатели.
- •42.1 Особенности организации финансов в акционерных обществах.
- •42.2. Особенности организации финансов в акционерных обществах.
- •43. Показатели рентабельности. Сущность, методика расчета.
- •Показатели рентабельности
- •Рентабельность активов
- •Рентабельность инвестиций
- •Рентабельность собственного капитала
- •Рентабельность совокупных вложений капитала
- •Рентабельность продукции
- •Рентабельность продаж
- •44. Прибыль. Формирование, направление использования, влияющие факторы.
- •45. Дивидендная политика компании.
- •46. Проектное финансирование. Методы оценки инвестиционных проектов.
- •II. Критерии проектного финансирования
- •III. Участники проектного финансирования
- •IV. Виды проектного финансирования
- •V. Особенности оценки проектов.
- •47. Финансовый анализ – основа разработки финансовой политики компании.
- •Цели и задачи финансового анализа
- •48. Оборотные активы: понятие, состав, источники формирования.
- •Классификация оборотных средств
- •49. Финансовый рычаг. Сущность, показатели, направления использования.
- •50. Особенности управления компанией в условиях кризиса.
- •2. Признаки и особенности антикризисного управления
- •51. Финансовый контроль на предприятиях.
- •52. Методы снижения степени финансовых рисков.
- •53. Методы финансового оздоровления организаций.
- •54. Классификация налогов по бюджетам.
- •55.1. Налоги как основной источник доходов бюджета.
- •55.2. Налоги как основной источник доходов бюджета
- •56. Прямые налоги: преимущества и недостатки.
- •57.1. Сущность и функции налогов.
- •57.2. Сущность и функции налогов
- •59.Налоговая политика компании и алгоритм ее разработки.
- •60.1. Экономические методы регулирования банковской системы в России.
- •60.2. Экономические методы регулирования банковской системы в России
- •60.3. Экономические методы регулирования банковской системы в России.
- •61. Резервные отчисления и их воздействие на деятельность коммерческих банков.
- •62.1. Цели и функции Центрального банка рф.
- •62.2. Цели и функции Центрального банка рф.
- •1) Основные функции по отношению к кредитно-денежной политике:
- •2) По отношению к кредитным организациям и коммерческим банкам
- •3) По отношению к управлению государственными финансовыми ресурсами:
- •63.1. Сущность и разновидность пассивных операций коммерческих банков.
- •63.2. Сущность и разновидности пассивных операций коммерческих банков.
- •63.3. Сущность и разновидности пассивных операций коммерческих банков.
- •64.1.Банковская система (бс) и её структура
- •64.2. Банковская система и её структура.
- •65.1. Структура органов управления коммерческого банка.
- •65.2. Структура органов управления коммерческим банком.
- •67. Коммерческий и банковский кредит: понятия, общие черты и ключевые отличия.
- •68.1 Клиентская база банка и основные направления работы с ней.
- •68.2. Клиентская база банка и основные направления работы с ней.
- •69. Понятие банка и его отличия от других кредитных организаций.
- •70. Кредит как форма движения ссудного капитала. Понятие и источники ссудного капитала.
- •71.1. Кредитная система и её структура.
- •71.2. Кредитная система и её структура.
- •72. Факторы, определяющие спрос и предложение на кредитном рынке
- •73. Сущность и функции страхования.
- •74. Современный страховой рынок и перспективы его развития.
- •75. Страхование жизни.
- •1) Страхование на случай смерти
- •76. Экономическая сущность и характеристики корпоративного страхования.
- •77. Пенсионное страхование.
- •Обязательное пенсионное страхование
- •Негосударственное (дополнительное, добровольное) пенсионное страхование
- •Пенсионное страхование – преимущества и недостатки
- •78.1. Взаимное страхование.
- •79.2. Структура и место рцб на финансовом рынке.
- •80. Портфель ценных бумаг.
- •81.1. Эмиссия ценных бумаг. Общее понятие, цели и процедура эмиссии.
- •[Править] Этапы эмиссии ценных бумаг
- •Цели эмиссии ценных бумаг
- •82. Рынок государственных ценных бумаг: современное состояние и тенденции развития.
- •83.1. Участники рынка ценных бумаг
- •83.2. Участники рынка ценных бумаг
- •84. Тенденции развития международного финансового рынка.
- •86. Финансовая глобализация: сущность и направления развития.
- •88.Валютное регулирование: сущность, инструменты.
- •Инструменты валютного регулирования (2 группы)
- •2 Группа. Рыночные инструменты.
- •89.Валютная политика рф.
- •90. Методы регулирования валютного курса.
- •90.Валютный рынок: понятие, структура, участники.
- •Участники валютного рынка
- •92.Система валютных операций.
- •93.Динамика валютного курса рубля и факторы ее определяющие.
- •94. Виды цен. Методы их формирования.
- •95. Современная система цен.
- •96. Себестоимость как основа цены.
- •97. Учет налогов в цене.
- •98. Трансфертные цены.
- •99. Государственное регулирование цен.
- •100. Ценообразующие факторы.
- •101. Ценовые стратегии.
- •Стратегии конкурентного ценообразования – это стратегии, которые строятся на учете в ценах конкурентоспособности фирмы
- •102. Ценовые стратегии компании в условиях кризиса.
1.4.7 Концепция асимметричной информации (Asymmetric Information Concept)
Данная концепция тесно связана с только что рассмотренной концепцией эффективности рынка, а смысл ее в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. С одной стороны, полной симметрии в информационном обеспечении участников рынка нельзя достичь в принципе, поскольку всегда существует так называемая инсайдерская информация. (Этим термином характеризуются сведения, недоступные широкой публике. Например, подобной информацией в отношении данной фирмы владеют ее топ-менеджеры; торговля инсайдерской информацией запрещена.) С другой стороны, именно данная концепция объясняет существование рынка, ибо каждый его участник надеется, что та информация, которой он располагает, возможно, неизвестна его конкурентам, а следовательно, он может принять эффективное решение.
1.4.8 Концепция агентских отношений (Agency Relations Concept)
Смысл этой концепции состоит в том, что по отношению к любой фирме всегда можно обособить группы лиц, заинтересованных в ее деятельности, но интересы которых, как правило, не совпадают, что приводит к конфликту интересов. Как любая социально-экономическая система, фирма может рационально функционировать лишь в том случае, если это не противоречит интересам лица (лиц или соответствующего органа), имеющего право и возможность решать ее судьбу. На начальных стадиях развития экономики, когда фирмы были незначительными по размеру, все зависело от хозяина, т. е. собственника фирмы. По мере появления различных видов организационно-правовых форм бизнеса (особенно акционерной формы его организации) происходит передача властных функций по управлению бизнесом от собственников (акционеров) к наемным профессиональным управленцам (менеджерам), которые по сути управляют фирмой, причем не обязательно руководствуясь лишь интересами собственников. В известном смысле происходит автономизация фирмы по отношению к собственникам. Понятно, что этот процесс не может не сопровождаться определенными противоречиями между основными действующими лицами – собственниками и менеджерами (точнее, топ-менеджерами). В 30-х гг. XX в. исследования ученых стали концентрироваться на систематизации и объяснении причин и способов нивелирования подобных противоречий.
В 60-х гг. XX в. получил широкую известность подход Дж. Гэлбрейта (John Kenneth Galbraith, род. 1908), утверждавшего, что в новом индустриальном обществе господствует техноструктура корпорации. Иными словами, в управлении крупной фирмой правит бал не собственник и даже не топ-менеджер, а коллектив – техноструктура, которая монополизирует знания, информацию и технику принятия управленческих решений и тем самым фактически принижает роль собственников фирмы в стратегическом управленческом процессе, а высшему исполнительному органу – совету директоров – оставляет лишь чисто технические функции. Если вспомнить, что деятельность фирмы в той или иной степени находится под прямым или косвенным влиянием множества других заинтересованных лиц, а интересы всех этих лиц даже теоретически не могут совпадать, то становится очевидно, что оптимизация управления крупной фирмой требует учета множества факторов, имеющих не только материальную природу. Речь идет о факторе психологии и личной заинтересованности, которые, в контексте ведения бизнеса, обобщаются в рамках так называемой теории агентских отношений (Agency Theory) Напомним коротко, что в тех случаях, когда некоторое лицо (или группа лиц) нанимает другое лицо (или группу лиц) для выполнения некоторых работ и наделяет нанятых определенными полномочиями, с неизбежностью возникают так называемые агентские отношения, как и отношения, проявляющиеся в тех случаях, когда одно лицо (исполнитель) действует по поручению другого лица (поручителя). Концепция агентских отношений говорит о том, что в условиях рыночной экономики определенные противоречия между различными группами лиц, заинтересованных в деятельности фирмы, неизбежны, причем наиболее значимы противоречия между собственниками фирмы и ее топ-менеджерами. Причина этих противоречий – в присущем рыночной экономике разрыве между принадлежащей собственникам и являющейся ключевым элементом права собственности функцией распоряжения в отношении судьбы фирмы и стратегии ее развития, с одной стороны, и функцией текущего управления и контроля за состоянием и изменением имущества фирмы, с другой стороны. Суть, указанных противоречий, причины их возникновения и способы их предотвращения и (или) нивелирования негативных последствий в той или иной степени объясняются в рамках агентской теории. Итак, в основе теории – модель взаимоотношений (принципал – агент). Принципал (например, собственники предприятия) поручает нанятому им за определенное вознаграждение агенту (управленческий персонал) действовать от его имени в интересах максимизации благосостояния принципала. В рамках агентской теории определяется понятие групп с потенциально возможными, конфликтами, систематизируются их интересы, определяются варианты и рекомендации по нивелированию возможных противоречий. Агентская теория объясняет, почему в этом случае возникает конфликт интересов между принципалами и агентами, со стоящий в том, что последние отклоняются от сформулированной задачи и руководствуются, в своей работе прежде всего принципом приоритета собственных целей, заключающихся, в частности, в максимизации полезности для себя, а не для принципала. Среди основных причин – информационная асимметрия, принципиальная невозможность составления полного контракта и необходимость учета допустимых затрат на создание и поддержание системы контроля за действиями агентов. Если конфликт интересов не носит критического характера, говорят о конгруэнтности целевых установок всех заинтересованных лиц. В хорошо организованной и структурированной компании, как правило, нет серьезных противоречий между целями, стоящими перед самой компанией, ее владельцами и управленческим персоналом. В рамках данной теории не только объясняются суть упомянутых противоречий и причины их возникновения, но и предлагаются способы их предотвращения и (или) нивелирования негативных последствий. Роль финансовых индикаторов и финансовых рычагов в решении агентской проблемы исключительно высока. . Один из способов контроля за конгруэнтностью – аудит. Аудиторской деятельностью занимаются независимые специализированные фирмы, осуществляющие на возмездной основе проверку достоверности отчетных данных и выражающие по этому поводу свое профессиональное суждение. Собственники, наняв аудиторов и опираясь на их мнение, могут с достаточной уверенностью судить о том, работает ли управленческий персонал фирмы с устраивающей их эффективностью.
Очевидно, что концепция агентских отношений имеет непосредственное касательство к финансовой стороне деятельности фирмы, поскольку, система управления ею по определению не свободна от возможных противоречий, а для их преодоления собственники компании вынуждены нести так называемые агентские издержки (Agency Costs). Существование подобных издержек является объективным фактором, а их величина должна учитываться при принятии решений финансового характера.