Тема 3.4 Управление рисками

1. Коммерческий риск – финансовая категория

2. Сущность и содержание риск-менеджмента

3. Стратегия и приемы риск-менеджмента

1. Коммерческий риск – финансовая категория

Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, прибыль). Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска. Каждому типу риска соответствует своя система приемов управления риском. Риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся следующие: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

Финансовые риски подразделяют на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски). К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь. Риск в любом инвестировании капитала всегда присутствует. Появление его как неотъемлемой части экономического процесса объективно. Риск присущ любым видам капиталовложений.

Однако можно выделить капитал, вложение которого означает напрямую «идти на риск». Это венчурный капитал, который представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимых в сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на довольно быструю окупаемость вложенных средств.

С действительным риском связаны многие финансовые операции. Они требуют оценить степень риска и определить его величину. Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решений, тем больше и степень риска. Неопределенность хозяйственной ситуации обусловливается следующими факторами: отсутствием полной информации, случайностью, противодействием.

Дополнительная информация

Случайность - это то, что в сходных условиях происходит неодинаково, и поэтому ее заранее нельзя предвидеть и прогнозировать. Однако при большом количестве наблюдений за случайностями можно обнаружить, что в мире случайностей действуют определенные закономерности. Математический аппарат для изучения закономерностей дает теория вероятности. Случайные события становятся предметом теории вероятности только тогда, когда с ними связывают определенные числовые характеристики - их вероятности. Частота случайного события представляет собой отношение числа появления этого события к общему числу наблюдений. Мера объективной возможности случайного события называется его вероятностью. Вероятность любого события колеблется от 90 до 1. Если вероятность равна нулю, то событие считается невозможным, если же вероятность равна единице, то событие является достоверным.

Неопределенность хозяйственной ситуации во многом определяется и фактором противодействия. В хозяйственной ситуации на любое действие всегда имеется противодействие. К противодействию относятся катастрофа, пожар и другие природные явления, война, забастовка, конкуренция, аварии, кражи и другое. Предприниматель в процессе своих действий должен выбрать такую стратегию, которая позволит ему уменьшить степень риска. Математический аппарат для выбора стратегии в конфликтных ситуациях дает теория игр. Анализ с помощью приемов теории игр побуждает предпринимателя рассматривать все возможные альтернативы, как своих действий, так и стратегии партнеров, конкурентов.

Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления события и к выбору из возможных событий самого предпочтительного события, исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления. Вероятность наступления события может быть определена объективным или субъективным методом.

Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Например, если известно, что при вложении капитала в какое - либо мероприятие прибыль в сумме 25 000 руб. была получена в 120 случаях из 200, то вероятность получения такой прибыли составляет 0,6 (120: 200).

Субъективный метод определения вероятности основан на использовании субъективных критериев, которые базируются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т.п. Когда вероятность определяется субъективно, то разные люди могут устанавливать разное ее значение для одного и того же события и делать каждый свой выбор. Важно то, что при этом используется прием экспертной оценки, то есть проведения экспертизы, обработки и использования его результатов при обосновании значения вероятности. Прием экспертной оценки представляет собой комплекс логических и математико-статистических методов и процедур.