2. Финансовый механизм

Финансовый механизм - это совокупность форм, методов, средств организации движения финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.

Финансовый метод – это способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях:

- по линии управления движением финансовых ресурсов;

- по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов.

Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.

Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся: прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по кредитам, депозитам, облигациям.

Например, кредитование - это финансовый метод. Оно воздействует на результаты хозяйственного процесса через такие приемы, как виды и формы кредита, процентные ставки, финансовые санкции и др.

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления. Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.

Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относятся: сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т.п.; сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектов; различные другие сведения. Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком. Управление информацией означает управление будущим. А управление будущим есть, по существу, управление всем бизнесом. Информация (например, сведения о поставщиках) может являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества

3. Источники финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. По форме права собственности различаются на две группы: собственные денежные средства и приравненные к ним средства (учредители, эмиссия акций, хозяйственная деятельность предприятия, прямые бюджетные дотации) и чужие.

П рибыль. В хозяйствующем субъекте функционирует целая система прибылей и доходов.

Доход – увеличение активов или уменьшение обязательств хозяйствующего субъекта, вызванные обычной хозяйственной деятельностью и ведущие к увеличению собственного капитала.

Валовая прибыль – сумма прибыли (убытков) от реализации товаров (работ, услуг), основных фондов (включая земельные участки), иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.

Амортизационные отчисления. Они являются устойчивым источником финансовых ресурсов, образуются в результате переноса стоимости основных фондов и нематериальных активов на стоимость продукта и в совокупности составляют амортизационный фонд.

Кредиторская задолженность. Это, прежде всего, задолженность по заработанной плате, отчисления во внебюджетные фонды, связанные с фондом оплаты труда, резерв предстоящих платежей и др. Указанные средства не принадлежат хозяйствующему субъекту или имеют целевое назначение. Однако они постоянно находятся у хозяйствующего субъекта, который распоряжается ими по своему усмотрению до момента погашения данной задолженности.

Средства, полученные от продажи ценных бумаг. Ценные бумаги представляют собой денежные документы. Они могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. К ним относятся акции, облигации, векселя, залоговые свидетельства, страховой полис и др.

Паевой взнос (пай). Представляет собой сумму денежного вклада, уплачиваемую юридическим или физическим лицом при вступлении в совместное предприятие.

Ссуды – это передача вещи одной стороной (ссудодателем) в безвозмездное временное пользование другой стороне (ссудополучателю), которая обязуется вернуть ту же вещь в том же состоянии, в каком она ее получила, с учетом нормального износа или в состоянии, обусловленном договором (ст.689 ГК РФ).

Заем – передача одной стороной (заимодавцем) в собственность другой стороне (заемщику) денег или другой вещи, определенной родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и того же качества (ст. 807 ГК РФ).

Кредит – представление банком или другой кредитной организацией (кредитором) денег (кредит) заемщику в размере на условиях, предусмотренных кредитным договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты по нему (ст. 819 ГК РФ).

Кредиты бывают: финансовый, коммерческий, инвестиционный налоговый, налоговый.

Финансовый кредит – кредит, выданный банком или кредитным учреждением на условиях срочности, возвратности и платности.

Коммерческий кредит – отсрочка платежей одного хозяйствующего субъекта другому. Коммерческие кредиты предоставляются хозяйствующему субъекту поставщиками продукции (работ, услуг) в форме вексельного кредита или открытого счета, а покупателем поставщику – в форме аванса.

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение уплаты налога, при котором организации представляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшить свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.

Налоговый кредит – отсрочка или рассрочка по уплате налога. Налоговый кредит может быть предоставлен по одному или нескольким налогам.

Другие поступления денежных средств. К источникам финансовых ресурсов относятся также поступления денежных средств за счет благотворительных взносов (меценатство), страховых взносов, от продажи заложенного имущества должника, спонсорских взносов и т.п.

Спонсор – юридическое или физическое лицо, финансирующее какое-либо мероприятие.

Спонсорство - это двухсторонний процесс. Хозяйствующий субъект получает необходимые ему финансовые ресурсы, а спонсор определенные выгоды в виде поднятия его имиджа и престижа, рекламы, подготовки квалифицированных специалистов, а также в форме прямого дохода (прибыли) от финансируемого мероприятия.

Вопросы для самоконтроля ?

1. Что такое финансовый механизм и каковы его элементы?

2. Какое понятие шире «финансовые ресурсы» или «капитал»?

3. Что такое финансы, и чем они отличаются от денег?

4. Какие функции выполняют финансы?

5. Чем отличается самоокупаемость от самофинансирования?

6. Каковы задачи предприятия на этапе самоокупаемости?

7. Из каких источников может финансироваться расширение производства?

8. Что такое предпринимательский и кредитный капитал?

9. В чем сущность финансовых ресурсов?

10. Что такое капитал? Структура капитала.

11. Какие формы существования финансовых ресурсов вы знаете?

12. Представьте графически классификацию оборотных средств.

13. Представьте графически классификацию основных средств.

14. Что представляет собой уставный капитал, складочный капитал, добавочный капитал?

15. Что служит источниками образования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта?

16. Дайте характеристику кредитного капитала?

17. Какие виды кредитов вы знаете?

Тема 1.2 Расчет базовых параметров финансового менеджмента

Имея в виду какое-либо предприятие

помысли, точно ли оно тебе удастся.

Козьма Прутков.

1.2.1 Цели и задачи финансового менеджмента

1. Цели и задачи финансового менеджмента

2. Постановка задач финансового менеджмента при планировании, координировании и контроле деятельности.

3. Предпринимательские цели и условия формирования результатов деятельности

1 Цели и задачи финансового менеджмента

В разных экономических системах цели финансового менеджмента предприятия различаются. В плановой экономической системе целью финансового управления на предприятии является выполнение плана. В рыночной экономике основной целью фирмы является постоянное увеличение благосостояния её владельцев через максимизацию прибыли, создание стоимости, увеличение рыночной стоимости обыкновенных акций акционерного общества.

Система целей финансового менеджмента в рыночной экономике включает в себя следующие основные элементы:

1. стратегические намерения предприятия. Стратегическими целями являются воспроизводство, максимальная прибыль, повышение благосостояния собственников, рост рыночной стоимости обыкновенных акций.

2. тактические цели. Тактические цели - минимизация расходов, выживание, рост своего сектора рынка, борьба с конкурентами, избежание банкротства, минимизация риска, экономический рост объемов производства и реализации, рентабельность. Задачами финансового менеджмента, т.е. тактическими целями, являются контроль и обеспечение эффективности деятельности, финансовой устойчивости и ликвидности, платежеспособности предприятия при росте рыночной стоимости (рис.3).

Финансовая устойчивость

и ликвидность

Эффективность

(рентабельность)

Платежеспособность

Рыночная стоимость

Рис.3. Задачи финансового менеджмента

3. нормативы (критерии), ограничения, которым должны соответствовать результаты деятельности предприятия. Нормативы финансового менеджмента основаны на системе показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности, включающей оценку имущественного положения, оценку ликвидности, оценку финансовой устойчивости, оценку деловой активности, оценку рентабельности, оценку положения организации на рынке ценных бумаг.