5. Денежная масса: понятие, виды, элементы.

Денежная масса — это сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа.

Основные факторы спроса на деньги:

1)Спрос на ден. ср-ва, необх-е для осуществ-я хоз-й деят-ти, авансирования оборотных ср-тв, выплаты з/п, для покупки тов-в в розн-ой торговле. Этот вид спроса (спрос на сделки) включает 2 взаимозавис-е компоненты - физ. кол-во тов-в и ст-ть тов-ов, выраж-ых в текущ ценах.

2)Уровень и динамика всех видов цен (потребительс-х, закупочных в с/х-ве, транспортных тарифов и т.д). Цены привязаны к конкретному виду товаров, поэтому спрос на деньги опосредуется спросом на товар. Если цены растут при том же кол-ве товаров, спрос на деньги увелич в соотв. с ростом цен. Колич теория денег:MV=PQ, M-кол-во денег,V-скорость обращ. 1 ден ед-цы в сред за год,P-цена,Q-физ объем продукции.

3)Спрос на финанс. активы. Кроме товарных сделок в совр эк-ке широко распр операции с экон. и фин. активами, н-р,-покупка недвиж-ти, покупка гос облигаций, валюты.

4) % ставки на фин активы (цена активов): в Рос: высокий ур-нь % ст-к на фин. акт-ы =>выс-я конъктура на фин.акт. =>малый спрос на Д выс-й эф-ти.

5)Скорость обращения денег. Чем выше скорость обр-ия,тем меньше спрос на деньги.

6)Совок-ть валютных фак-ов: из-за неустойч-ти и подверж-ти инфляции рубля, а также из-за принятого порядка формир-ия курса рубля спрос на $ превыш-т спрос на руб.

7)Потребности в фин обеспеченности предполагаемых затрат на инновации и инвестиции.

8)Спрос на деньги зависит от применения совр фин и банк-х технологий, отлаженности всей системы платежно-расчетного оборота.

9)Спрос на деньги зависит от интенсивности процессов сбережений денег, как на счетах фирм, банков, так и на личных счетах граждан на депозитах, особенно на срочных и страховых вкладах.

Подводя итоги изложенному, можно следующим образом определить спрос на деньги: это спрос на денежные средства, необходимые для товарного обращения, внешнеэкономических сделок, для осуществления финансовых операций по приобретению государственных ценных бумаг. Решающее влияние на спрос на деньги оказывает динамика физического объема продукции, а также цены. Базовой основой спроса на деньги являются денежные остатки средств на счетах субъектов рынка и склонность субъектов рынка к сбережениям, доверие к национальной денежной единице и к кредитной политике Центрального банка.

Эмпирическая завис-ть макроэкон-х индикаторов ДО.

1) ДМ, объем ВВП и цены. При анализе мир.стат-ки видно, что во многих странах с развит. рын. эк-кой ДМ растет быстрее не т/ко по отн-ию к реал. ВВП, но и к потреб.ценам, а также к ВВП в тек. ценах. Иначе гов., на протяж.длит. п-дов (5 и 10 лет) ДМ устойчиво увел-ся быстрее физ. объема производства и быстрее потребительских. цен. Рост ДМ опереж-т рост цен.

2) Скорость обращ-я Д и ДМ. Из количест-­ной теории Д, а точнее, из уравнения обмена, следует, что ДМ зависит от скорости обращ-я Д: чем выше при проч. равн. усл-ях(ур-нь цен и объем реальнго ВВП) скорость обращ-я Д, тем меньше ДМ нужно для обслуживания годового произ-ва ВВП.

Скорость обращ-я Д -число оборотов ДМ в год, где кажд. оборот обслуживает расходование доходов. Т.о., скорость обращ-я Д, по П. Самуэльсону, показ-ет скорость обращ-я дохода. Скорость обращ-я Д изм-ся во времени в зав-ти от изм-я финн-ой с-мы, привычек, мнений, видов на буд., и распр-я ДМ м/у разл.видами орг-ий и группами людей с разл. доходами.

3) %-ные ставки фин. активов и их влияние на ДМ. Знач. место в системе %ных ст-к фин. активов принадлежит ставке рефинансирования-это мин ставка, по которой ЦБ кредитует комбанки. Специалисты БанкаР считают, что эта ставка выполняет сигнальные f-ии, давая учас-кам ден. рынка инф-ю об оценке ЦБ сложившегося ур-ня инфл-и и перспектив ее развития и тем самым, оказ-я влияние на инф-онные ожидания хоз. субъектов. Но задачей этой ст. не яв-ся оперативное влияние на изм-е тек.ситуации на межбанком рынке. Поэтому ставка реф-я лишь условно м. называть учетной, поскольку ее ф-ии сущест-но ограничены, что свид-ет о неразвитости рынка кап-ла. БР, опираясь на анализ ден. рынка, в т.ч. изм-е ставок межбанк. рынка, регул-ет ст.реф-я.

В отл. от стран с развит. рын. эк-кой, где ст. реф-я выполняет роль одного из важных индикаторов состояния рынка кап-ла и оказ-ет существ. влияние на объемы предоставл. кап-та, а след-но, и ДМассы, и в этом своем кач-ве оказ-ет возд-е на дел. активность и эк. рост, ст. реф-я в России оказ-ет некот. влияние на цену кредита и Денег на ограничен. сегменте рынка при купле-продаже остатков ден.сред в с-ме межбанк. оборота.

4) Зависимость ДМ от предложения Д: В условиях денежного обращения, основанного на золотом стандарте, предложение денег определялось в жестком соответствии с производством золота, уровнем и динамикой цен на этот металл. С отказом от «золотого правила» денежного обращения главная роль в формировании денежного предложения принадлежит политике правительства и Центральному банку. Исходной основой определения объема денежной массы является принцип соответствия денежной массы объему ВВП и уровню цен, естественно, с учетом скорости оборота денег.

Сложность определения денежной массы состоит в том, что денежные власти (ЦБ) в условиях рынка должны иметь надежную информацию о прогнозе динамики ВВП и цен. Например, М. Фридмен для краткосрочных целей признавал приемлемым среднегодовой прирост денежной массы на 4—5% при годовом приросте реального ВНП на 3% и незначительном снижении скорости обращения денег.

Основные факторы, определяющие предложение денег:

1) розничный товарооборот. От его объема и структуры зависят выручка торговых организаций, поступление выручки от пассажирского транспорта;

2) поступление налогов и сборов с населения;

3) поступления на счета по вкладам в Сбербанк и коммерческие банки;

4) поступление наличных денег от реализации государственных и других ценных бумаг;

5) золотовалютные резервы. Их увеличение создает условия для проведения активной денежно-кредитной политики на открытом рынке, при определении объема кредитных ресурсов и позволяет увеличивать предложение денег.

6) общий дефицит финансового баланса и его важнейшей части — бюджетного дефицита. Бюджетный дефицит показывает недостаток средств на выплату заработной платы и финансирование других государственных расходов. Бюджетный дефицит влияет на денежное предложение и на эмиссию денег;

7) экспортно-импортное сальдо торгового баланса. Экспорт способствует увеличению предложения денег, а импорт сокращает их предложение. Активное сальдо торгового баланса — важный элемент денежно-кредитной политики, способствующий увеличению предложения денег;

8) кроме торгового баланса предложение национальной валюты зависит от других статей платежного баланса. Так, отрицательный баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами показывает, что вывоз капитала из страны превышает его ввоз, что создает дополнительную нагрузку на денежное обращение и увеличение предложения денег;

9) состояние баланса Центрального банка.