27. Маржинальный анализ в операционной деятельности организации

С известной долей условности можно выделить следующие этапы (направления) маржинального анализа:

- анализ безубыточности продаж;

- анализ соотношения «затраты-объем продаж-прибыль».

СVР-анализ (затраты-объем-прибыль) основан на маржинальном подходе, который предусматривает определение той доли цены, которая должна покрыть постоянные затраты предприятия и принести соответствую­щую сумму прибыли. Данный вид анализа также называют анализом безубыточности и определения порога рентабельности.

СУР-анализ может быть применен для:

• сметного планирования;

• планирования объема продаж;

• принятия решений по установлению цены;

• оптимизации структуры затрат (соотношения постоянных и пе­ременных затрат).

Оценка величины издержек, объема производства и прибыли (СУР) представляет собой анализ соотношения между суммарными за­тратами, доходами и объемом производства предприятия.

Анализ безубыточности базируется на маржинальном подходе, ко­торый в свою очередь основан на делении всех затрат в зависимости от изменения объема производства на постоянные и переменные.

Поскольку при анализе безубыточности затраты делятся на посто­янные и переменные, при аналитических расчетах одни издержки от других принято отделять с помощью промежуточного финансового ре­зультата, который носит название маржинального дохода, являясь ре­зультатом от реализации после возмещения переменных затрат. Надо стараться максимизировать маржинальный доход, поскольку именно он является источником покрытия постоянных издержек и формиро­вания прибыли.

Маржинальный доход (прибыль) — это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами.

Анализ безубыточности позволяет вычислить такую сумму или ко­личество продаж, при которых доход равен расходу. В этом случае биз­нес не несет убытков, но не имеет и прибыли. Продажи ниже точки бе­зубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубы­точности приносят прибыль.

Точка безубыточности — это тот рубеж, который предприятию не­обходимо перешагнуть, чтобы выжить. Поэтому точку безубыточности многие экономисты называют порогом рентабельности.

Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реа­лизации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращи­ванием маржинального дохода (повышая цену и/или объем реализа­ции, снижая переменные издержки), либо сокращением постоянных . издержек.

В целом анализ безубыточности основан на достаточно большом количестве следующих допущений:

• объем продаж равен объему производства (основное производ­ство);

• все затраты могут быть рассмотрены либо как постоянные, либо как переменные;

• постоянные затраты не изменяются при изменении объема про­изводства;

• переменные затраты в расчете на единицу продукции всегда остаются постоянными;

• продажная цена единицы продукции является постоянной;

• объем производства является единственным фактором, влияю­щим на изменение затрат и доходов предприятия;

• ассортимент продукции на предприятии является неизменным.

Порог рентабельности (точка безубыточности) представляет собой уровень продаж, при котором совокупный доход равен суммарным за­тратам. Точка безубыточности и есть порог рентабельности на пред­приятии.

Весь СVР-анализ основан на следующей формуле калькулирова­ния по предельным затратам:

Суммарные Суммарные

Прибыль = Продажи — переменные затраты — постоянные затраты

Различные преобразования этой формулы могут быть использова­ны для определения любого компонента анализа.

Ценность вышеуказанной формулы заключается в том, что:

а) можно рассчитать прибыль от продаж;

б) можно рассчитать маржинальный доход. Анализ безубыточности служит для поиска наиболее выгодных ком­бинаций между переменными затратами на единицу продукции, посто­янными издержками, ценой и объемом продаж. Поэтому такой анализ невозможен без разделения издержек на постоянные и переменные.

Переменные издержки меняются в целом прямо пропорционально изменениям объема производства товаров (работ, услуг). Данные за­траты вызваны самим производством (например, сырье и материалы в производстве, сдельная заработная плата, топливо и энергия на техно­логические нужды).

Постоянные издержки в краткосрочном периоде в целом не меня­ются с изменением объема производства. Это могут быть расходы по аренде, амортизационные отчисления, оклады управленческого пер­сонала предприятия, проценты за кредит. Постоянные издержки гра­фически изображаются горизонтальной линией для каждого из релевантных периодов (периодов краткосрочных, не требующих нового скачка постоянных издержек).

Деление затрат в зависимости от объемов деятельности на посто­янные и переменные весьма условно. Постоянные затраты постоянны только в краткосрочном периоде. Например, существуют ступенчатые затраты. Это такие затраты, как амортизация при переоценке, индек­сации, приобретении, массовой продаже основных средств, расходы на содержание и эксплуатацию оборудования.

Выделяют полупеременные затраты, рост которых не увязан на­прямую с изменением объемов деятельности (например, оплата за те­лефонные переговоры, оплата бытовых расходов). Переменные затра­ты на единицу продукции выглядят на графике как постоянные.

Смешанные издержки включают элементы и переменных, и посто­янных расходов. Примерами смешанных издержек могут быть: оплата электроэнергии, которая расходуется в технологическом процессе и, кроме того, идет на общие нужды; заработная плата продавцов, состоя­щая из постоянного оклада и комиссионных с продаж. При анализе смешанные издержки необходимо разделить на переменные и посто­янные.

Сложением переменных и постоянных издержек получают сум­марные (полные, общие) издержки на весь объем продукции.

В долгосрочном периоде абсолютно постоянных затрат быть не может. Отсюда сам СУР-анализ носит краткосрочный и предваритель­ный характер, а управление безубыточностью — это инструмент опера­тивного регулирования деятельности предприятия, который позволя­ет принимать эффективные управленческие решения в области оцен­ки объема продаж, ассортимента, структуры, цены продукции, выбора альтернативных вариантов. От того, каким образом производится раз­деление издержек на постоянные и переменные, зависит финансовый результат.

Как далеко планируемая выручка от реализации отстоит от порога рентабельности, показывает запас финансовой прочности, определяе­мой как превышение фактической выручки от реализации над поро­гом рентабельности.

Способы СVР-анализа:

• графический;

• аналитический.

Графический способ основан на построении графиков безубыточ­ности, которые показывают объем суммарных постоянных затрат, суммарных переменных затрат, общих затрат и совокупный доход для всех уровней продаж предприятия.

Аналитический способ оценки безубыточности условно можно разделить на три этапа.

Первый этап. Определение порога рентабельности (точки критиче­ского объема продаж, критической точки, точки пороговой прибыли, нулевой точки, точки безубыточности) - тот объем продаж, при котором у предприятия нет ни прибыли, ни убытка.

Порог рентабельности = Суммарные постоянные расходы____

(в единицах продукции) Маржинальный доход на единицу продукции

Порог рентабельности = Суммарные постоянные расходы____

(в денежных единицах) % маржинального дохода

Второй этап. Определение запаса финансовой прочности (зоны безопасности, предела безопасности) — разность между фактическим (или плановым) и безубыточным объемом продаж, соотнесенная с фактическим (или плановым) объемом продаж. Исчисляют в %.

Плановый или фактический _ Порог

объем продаж рентабельности

Зона безопасности = ___________________________________________________ * 100 %

объем продаж Плановый или фактический объем продаж

Запас финансовой прочности показывает, насколько планируе­мый объем выше критического, при котором рентабельность равна ну! При объеме реализации, равном нулю, предприятие получает убыток в размере постоянных затрат. Предел безопасности - сумма, на вторую ожидаемые продажи могут снизиться до того, как достигнут точки безубыточности.

Третий этап. Оценка чувствительности объема продаж на изменение рыночных факторов.

Управленческие решения в основном принимаются в условиях риска и неопределенности. Поэтому необходимо производить либо вероятно­стную оценку либо оценку оптимистического /наиболее вероятного/ пессимистического вариантов решения, либо оценку чувствительности.

Оценка чувствительности предполагает ответ на вопрос. «А что, если?» Мы меняем одну переменную, а остальные фиксируем и изуча­ем воздействие изменений на результат.

Пои оценке чувствительности объема продаж на изменение ры­ночных факторов при варьировании цены необходимо ответить на следующие вопросы:

1) насколько велика вероятность снижения цены, какие могут быть последствия для предприятия (связь с ценовой эластичностью);

2) какие возможности роста объема продаж (наличие мощностей);

3) возможно ли увеличение цены (зависит от того, сможет ли пред­приятие продать запланированный объем по более высокой цене).

Преимущества анализа безубыточности:

• анализ СУР основан на методе калькуляции по предельным мя тратам, который лучше всего отражает природу постоянных и переменных затрат;

• анализ СУР пригоден для краткосрочного планирования и при­нятия решений;

• при несовпадении объемов продаж и производства в показатели ожидаемых прибылей можно внести поправки на изменения в уровнях запасов;

• анализ СУР позволяет использовать различные комбинации со­ставляющих в ситуациях «что, если».

Слабые стороны анализа безубыточности:

• анализ суммарных затрат представляет собой сложный процесс, в лучшем случае являясь только оценкой;

• постоянные затраты являются неизменными только в течение короткого периода времени и при ограниченных уровнях активности;

• удельные переменные затраты являются постоянными только в течение короткого времени;

• продажная цена продукции постоянна только в течение корот­кого периода времени;

• наличие нерассматриваемых факторов, влияющих на затраты и доходы (производительность, рыночные факторы);

• не всегда объем производства равен объему продаж;

• ассортимент продукции редко остается неизменным.

Также одним из составных элементов анализа затрат и себестоимо­сти является операционный рычаг. Действие операционного (произ­водственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное из­менение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влия­ния динамики постоянных и переменных затрат на формирование фи­нансовых результатов деятельности предприятий при изменении объ­ема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага.

Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом сниже­ния выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия. Сила воздействия операционного рычага рассчитывается отношением маржинального дохода к прибыли и показывает, сколько процентов изменения прибы­ли дает каждый процент изменения выручки.

Сила воздействия операционного рычага зависит от относительной величины постоянных издержек. Для предприятий, отягощенных гро­моздкими производственными фондами, высокая сила операционного рычага представляет значительную опасность: в условиях экономиче­ской нестабильности каждый процент снижения выручки оборачивает­ся падением прибыли и вхождением предприятия в зону убытков.