Методы финансового анализа

Для проведения финансового анализа используются методы, которые можно применять на всех предприятиях без учета отраслевой принадлежности, организации управления и формы собственности. Все они имеют количественную и качественную сторону осуществления финансового анализа.

К наиболее распространенным и применяемым на практике способам относится сравнительный метод.

Сравнительный метод основывается на сравнении фактических достижений конкретных показателей с плановыми данными, а также с данными прошлого периода. Кроме того, отдельные показатели аналогичных предприятий сопоставляются со среднеотраслевыми данными (рентабельность, ликвидность и т.д.), установленными нормами или международными стандартами. Целью этого анализа является выявление отклонений фактических данных от принятых заданий или достигнутых результатов.

Многофакторный метод заключается в установлении влияния отдельных факторов на изменения анализируемых параметров. С этой целью используется метод цепных подстановок, который базируется на исключении воздействия всех факторов на величину анализируемого показателя, кроме одного (выбран- ного).

Метод коэффициентов предполагает расчет числовых отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Реальная оценка аналитических исследований в значительней степени зависит от полноты и достоверности информации, эффективных методов оценки явлений, а также последовательности проведения аналитических действий.

Оценка аналитических данных и презентация результатов анализа производится в форме группировки отдельных показателей в таблицы и их сопоставления в определенном периоде времени. Кроме того, часто результаты анализа могут быть представлены графически, в форме диаграмм, рисунков и т.д. Все данные должны быть описаны, на их основе сделаны выводы и обоснованы предложения улучшения отдельных участков деятельности.

Эффективность аналитических исследований зависит непосредственно от применения прогрессивных методов анализа рассматриваемых процессов, явлений и использования современных технических средств.

Анализ финансового состояния и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия характеризует его финансовые возможности для ведения непрерывной хозяйственной деятельности и функционирования в условиях рынка. Благополучное финансовое состояние способствует своевременному покрытию финансовых обязательств, а также стратегическому развитию. Предприятия, которые не могут вовремя рассчитаться со своими работниками, банками, бюджетом, партнерами, не в состоянии функционировать нормально. В такой ситуации затрудняется приобретение новых ценностей для ритмичного производства, увеличиваются потери, непроизводственные затраты (штрафы, пени и т.д.). Затянувшееся тяжелое финансовое положение становится одной из важнейших причин банкротства и прекращения деятельности субъекта.

Оценка финансового положения предприятия, уровень финансовой возможности в реализации текущих и инвестиционных решений предполагает осуществление многостороннего финансового анализа следующих групп показателей:

• финансовые результаты деятельности предприятия;

• объем и структура имущества;

• платежеспособность (финансовая устойчивость, независимость, ликвидность баланса);

• эффективность использования основных и оборотных средств.

Как известно, финансовые результаты предприятия в синтетической форме отражают итоги хозяйственной деятельности. Выступают они в виде абсолютной (прибыль, убытки) и относительной величин. Анализ финансовых результатов заключается:

• в оценке общих финансовых результатов в исследуемом времени в сравнении с планом и предыдущим периодом;

• оценке финансовых результатов по основным видам деятельности предприятия и влияния отдельных факторов на уровень прибыли или убытков;

• оценке уровня рентабельности хозяйственной деятельности и основных показателей, исходя из объема реализации, имущества и капитала.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Ликвидность и платежеспособность – это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для, расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Несложно привести примеры, когда предприятие является ликвидным, но неплатежеспособным и наоборот.

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса используются следующие показатели:

• коэффициент текущей ликвидности (К1);

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2).

К1=ΙΙ А/ (Υ П–стр. 720), (14.1)

где ΙΙ А – итог раздела ΙΙ актива бухгалтерского баланса;

Υ П – итог раздела Υ пассива бухгалтерского баланса;

стр. 720 – долгосрочные кредиты и займы (строка 720 бухгалтерского баланса).

К2= (ΙΙΙ П+ ΙΥ П – Ι П) / ΙΙ А, (14.2)

где ΙΙΙ П – итог раздела ΙΙΙ пассива бухгалтерского баланса;

ΙΥ П – итог раздела ΙΥ пассива бухгалтерского баланса;

ΙΙ А – итог раздела ΙΙ актива бухгалтерского баланса.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одновременно следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности имеет значение, менее нормативного;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности имеет значение, менее нормативного.

В качестве критериев для отнесения предприятия к предприятиям, неплатежеспособность которых имеет или приобретает устойчивый характер, используются следующие показатели:

• неудовлетворительная структуры бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов;

• коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) превышает 0,85.

К3= Υ П / ВБ, (14.3)

где Υ П – итог раздела Υ пассива бухгалтерского баланса;

ВБ – итого по активу (пассиву) бухгалтерского баланса (валюта баланса).

Таблица 14.1