Структура ресурсов банков рф по срокам
|
1 июля 1998 г. |
1 июля 1999 г. |
|
|
|
Первоначальный срок ресурсов:
|
|
|
|
|
|
|
|
* пассивы - включая капитал банка
Привлекает внимание высокая доля активов и обязательств с первоначальным сроком до 7 дней, на них приходится почти половина ресурсов и активов российских банков (см. рис. 1.4). На среднесрочные ресурсы сроком свыше одного года на середину 1999 года приходилось только 28.0% активов и 10.7% обязательств (28.2% и 7.8% соответственно на середину 1998 года). На краткосрочность операций российских банков обращают внимание многие исследователи, но комплексный анализ срочности операций позволяет выявить и некоторые новые черты.
В отличие от перераспределительной функции, с точки зрения преобразования ресурсов по срокам Сбербанк и иностранные банки играют не слишком позитивную роль. Операции Сбербанка России характеризуются сравнительно высоким значением индекса перераспределения ресурсов по срокам (29% активов на середину 1998 и 36% активов на середину 1999), но значение индекса трансформации по срокам близко к 0. Последнее говорит о том, что Сбербанк не использует сравнительно долгосрочные (по российским меркам) пассивы для финансирования более долгосрочных вложений. Банк инвестировал ресурсы, привлеченные на 3-6-месячные депозиты, в ликвидные государственные ценные бумаги, фактически снижая средний срок размещенных ресурсов по сравнению с обязательствами. Дополнительным стимулом для Сбербанка к инвестированию активов в государственные ценные бумаги выступала низкая эффективность кредитных операций. Доля просроченных кредитов в кредитах Сбербанка на 1 июля 1998 превысила 11% и была максимальной среди всех анализируемых групп, на 1 января 1999 эта доля поднялась до 21.5%, но уже к середине 1999 года за счет активного начисления резервов снизилась до 9.5%.
В результате финансового кризиса роль Сбербанка в части трансформации ресурсов практически не изменилась. Значение индекса перераспределения ресурсов по срокам выросло до 36.5% активов, но индекс трансформации еще более снизился, что было достигнуто за счет роста доли активов до востребования. Такая политика объективно обусловлена потребностями банка в дополнительной ликвидности в период снижения устойчивости депозитной базы. В принципе уникальное положение Сбербанка на рынке срочных ресурсов позволяет вести более активную политику по трансформации ресурсов в более стабильных условиях, но на протяжении 1996-1998 годов роль Сбербанка с точки зрения трансформации ресурсов по срокам следует оценить как негативную. Дефицитные среднесрочные ресурсы экономики инвестировались в ликвидные активы, причем данная стратегия оказалась не способна защитить банк в условиях кризиса, а скорее обострила его, и банк вынужден был прибегнуть к массированной поддержке Банка России.
Еще одна специфическая группа банков России - банки со 100% иностранным капиталом. Особенности их операций в России проявляются через роль в трансформации ресурсов по срокам даже в большей степени, чем по контрагентам. Как и Сбербанк, иностранные банки демонстрируют достаточно высокий уровень индекса перераспределения ресурсов по срокам (25% и 13% на середину 1998 и 1999 гг. соответственно). Несмотря на то, что именно иностранные банки имеют максимальную долю в пассивах среднесрочных ресурсов (сроком более полугода) - 20%, активные операции группы, ориентированные на работу на финансовых рынках, приводили к уменьшению срока размещенных ресурсов по сравнению с привлеченными. Индекс трансформации ресурсов по срокам в середине 1998 года имел очень низкое значение (‑8%), но за год ситуация резко изменилась и значение индекса поднялось до 9%.
Выведение средств с финансовых рынков и, прежде всего с рынка ГКО-ОФЗ, заставило иностранные банки искать новые направления вложения средств. Во втором полугодии 1998 года именно иностранные банки предприняли наиболее активные действия в этом отношении. За год средний срок привлечения ресурсов у иностранных банков вырос с 3.2 до 4.6 месяца, а средний срок активов вырос с 2.9 до 4.5 месяца.
С точки зрения перераспределения ресурсов по срокам различия между московскими и региональными банками не слишком велики. Обе группы в большей степени, чем Сбербанк и иностранные банки, участвуют в трансформации ресурсов по срокам. На середину 1998 года у московских банков средний срок размещения ресурсов превышал средний срок их привлечения на 2.4 месяца, а у региональных – на 2.2 месяца (0.6 месяца – у Сбербанка и отрицательное значение показателя на уровне -0.3 месяца – у иностранных банков). При этом обе группы банков отставали от Сбербанка и иностранных банков по значению индекса перераспределения ресурсов по срокам, но значительно опережали по значению индекса трансформации, который учитывает не только масштабы перераспределения, но и его направленность. К середине 1999 года московские банки еще более увеличили разрыв между средним сроком размещенных и привлеченных ресурсов - до 3.3 месяца, а региональные, напротив, снизили средний срок активов, но значение индекса трансформации осталось достаточно высоким.
Анализ выполнения российскими банками функции трансформации ресурсов по срокам показывает значительную слабость банковской системы. Ограниченность ресурсной базы заставляет банки принимать весьма существенные риски расхождения активов и обязательств по срокам с целью обеспечить приемлемые сроки кредитования. Наибольшие риски принимали на себя банки, активно работающие с предприятиями, в то же время Сбербанк и иностранные банки, ориентировавшиеся на рынок государственных ценных бумаг, напротив, зачастую использовали сравнительно долгосрочные пассивы для инвестиций в ликвидные активы. Поворот операций банков после кризиса в сторону реального сектора неизбежно влечет принятие новых рисков, связанных с трансформацией ресурсов по срокам, но уже на фоне резкого снижения стабильности обязательств. Макроэкономическая стабилизация должна привести к постепенному росту доли более долгосрочных ресурсов, что снизит напряженность, возникшую в посткризисный период, и уменьшит риски, принятые банками.
Кризис способствовал повышению интенсивности процессов трансформации ресурсов по срокам в банковской системе. Начавшая формироваться в посткризисный период структура операций по срокам в значительной степени является приближением к структуре операций банковского сектора, более ориентированного на работу с реальным сектором экономики. Политика банков в большей степени стала способствовать формированию долгосрочных кредитных ресурсов в экономике, но выход на новый уровень возможен лишь при условии развития депозитной базы.
* * *
Демонетизация экономики и выведение основной части бизнеса предприятий из сферы операций банковской системы не позволяют сформироваться равновестной структуре операций как в отношении сроков, так и контрагентов. Банки, ориентированные на корпоративную клиентуру, вынужденно принимают высокие риски, связанные с расхождением активов и обязательств по срокам, но результаты все равно оказываются более чем скромными. Основными причинами этого является не только неразвитость ресурсной базы с точки зрения среднего срока привлечения средств, но и специфическое распределение клиентов между банками. Банки, ориентированные на кредитование реального сектора, в пассивах опираются в основном на средства тех же предприятий, либо прибегают к иностранным заимствованиям, принимая новые риски.
Решая вопрос повышения среднего срока обязательств, банки часто добиваются снижения риска ликвидности за счет роста иных рисков, в частности, валютного, прибегая к кредитам нерезидентов, или риска паники вкладчиков, привлекая депозиты частных лиц. Требуется разработка новых инструментов, которые были бы понятны, ориентировали бы клиентов на длительный срок вложения средств и решали проблемы непрозрачности операций банков. Такие новые инструменты могли бы, например, лежать в основе ипотечного кредитования. Политика рефинансирования ЦБР также должна различать банки, принявшие значительные риски в процессе преобразования ресурсов по срокам, и банки, проблемы которых являются следствием низкого качества менеджмента, что требует развития соответствующих инструментов анализа. Анализ деятельности отдельных банков, оказавшихся в сложном финансовом положении, при принятии решения о реабилитации либо ликвидации также должен включать показатели роли банка в преобразовании ресурсов в экономике.
Основным условием повышения роли банков в экономике все-таки остается формирование и поддержание стабильной макроэкономической среды. Повышение участия банков России в решении задач экономического роста вряд ли может быть достигнуто быстро, но сама политика ЦБ должна быть сосредоточена не только на решении антикризисных задач, но и ориентирована на повышение качественного уровня финансового посредничества.