3.2. Обороты по счетам и выручка от реализации

Клиент имеет действующие расчетный счет в следующих банках:

- ЗАО «МПИ-Банк»,

- ЗАО АКБ «Инвестсбербанк» ,

- Северо-Западный Банк Сбербанка России г.Санкт-Петербурга

- ЗАО АКБ «Авангард».

Таблица 8 - Чистые поступления по р/с в ЗАО АКБ «Авангард» за период 07.2016г. – 12.2016г. (тыс.руб.):

Банк	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь	Итого
ЗАО АКБ «Авангард»	66 358	114 897	145 871	60 007	45 000	64 819	496 952
ЗАО Транскапиталбанк	133 717	180 794	199 414	105 106	92 156	125 477	836 664
ИТОГО	200 075	295 691	345 285	165 113	137 156	190 296	1 333616

Итого, среднемесячные обороты Компании за последние 6 месяцев 2016г. составили 222,3 млн. руб., среднемесячные «чистые» поступления, за представленный период в ЗАО АКБ «Авангард» составили. — 82,8 млн. рублей.

Чистые поступления в КБ «Авангард» за январь и февраль 2016 г. составили соответственно 15190 и 24358 тыс. руб. соответственно, что значительно ниже поступлений в июле- декабре 2016 г.

Варьирование поступлений связано с «сезонностью» в деятельности Компании. «Пик продаж» приходится на конец 2-го и 3 кварталы, что связано с повышенным спросом на учебную литературу перед началом нового учебного года. Сезонный характер деятельности приводит также к определенному дисбалансу между производством и оплатой готовой продукции.

Таблица 9 - Анализ выручки от реализации ООО «Кватро», (тыс. руб.):

Наименование статьи	4кв.2015	1кв.2016	2 кв.2016	3кв.2016
Выручка	152 369	332 187	675 422	664 236
Себестоимость	126 848	226 064	456 348	426 866
Прибыль от продаж	5 982	85 039	152 746	179 373
Чистая прибыль	5 163	52 715	62 149	53 041

Рис. 1. Динамика результатов деятельности ООО «Кватро»

Объем выручки за 1 и 4 кварталы существенно ниже выручки 2-го и 3 -го кварталов на которые приходится пик поступлений, что связанно с сезонностью в деятельности, что и демонстрирует диаграмма. Но в сравнении с аналогичными прошлыми периодами заметен постоянный рост объемов деятельности в среднем на 9.5 % ежегодно.

Вывод: Объемы деятельности Компании, поступления на расчетные счета ООО «Кватро» свидетельствуют о возможности обслуживания планируемой задолженности.

3.3. Основные финансовые показатели. Анализ финансового состояния клиента проводится на основании финансовой отчетности за период с 01.01.2016г. по 01.10.2016г.:

Балансовые показатели: (тыс. руб.) Валюта баланса выросла за 9 месяцев 2016 г. на 238 878 тыс. руб. или на 25% в основном за счет роста дебиторской задолженности, которая выросла на 73% ( 260,7 млн. руб.) и за счет роста денежных средств на 125 , 7 млн.руб. В связи с окончанием сроков займов доля статьи Краткосрочные финансовые вложения на 01.10.2016 стала близка к 0. Данные изменения в активах произошли за счет полученной за этот период прибыли – 145 млн.руб. и увеличения кредиторской задолженности на 57 млн.руб.

Таблица 10 - Структура активов ООО «Кватро»,%

Статьи баланса	01.01.2016	01.04.2016	01.07.2016	01.10.2016
1. Внеоборотные активы	3,4	3,3	2,5	3,1
Основные средства	2,6	2,6	2,0	2,3
Незавершенное строительство	0,1	0,0	0,1	0,0
Отложенные налоговые активы	0,6	0,6	0,4	0,8
Итого по разделу 1	3,4%	3,3%	2,5%	3,1%
2. Оборотные активы	96,6	96,7	97,5	96,9
Запасы	53,6	54,8	46,2	45,2
Дебиторская задолженность (до 12 месяцев)	31,0	39,0	47,8	43,0
Краткосрочные финансовые вложения	12,0	0, 0,0	0,00,0	0,0
Денежные средства	0,0%	3,0	3,4	8,7
Баланс	100,0	100,0	100,0	100,0

Основными статьями, формирующими активы по состоянию на 01.10.10 , являются:

- запасы- 45,2%;

- дебиторская задолженность – 43 %;

- денежные средства – 8,7%.

Основную долю запасов составляет готовая продукция, определенный объем и состав которой постоянно поддерживается в наличии на складе. Ее доля немного сократилась, что связано с ростом спроса во 2-м и 3-м кварталах (сезонность), а также с ростом Валюты баланса, но в целом сезонность деятельности не сильно отражается на этой статье активов.

80% дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей и заказчиков, это более 494, 6 млн. руб. Основная доля задолженности приходится на компании через которые происходит реализация большей части продукции, с которыми ООО «Кватро» работает продолжительное время.

Таблица 11 - Дебиторская задолженность ООО «Кватро» , (тыс.руб.)

Дебиторская задолженность всего	Сумма (тыс.руб.)	Уд. Вес %
	617 595	100
Расчеты с покупателями и заказчиками, в т.ч:	494 638	80
ООО «Абрис-Д»	122 177, 0	20
ООО «Неомаркет»	101 037, 7	16
ООО «Компания «Разумник»	184 072, 9	30

Дебиторская задолженность не диверсифицирована, что связано с тем, что основной объем реализации продукции (поставка по государственным заказам в школы и ВУЗы) издательства осуществляется через эти несколько крупных компаний, выигравших тендеры.

Таблица 12 - Структура пассивов ООО «Кватро», %

Статьи баланса	01.01. 2016	01.04. 2016	01.07. 2016	01.10. 2016
3. Капитал и резервы	87,5	83,7	71,2	80,8
Уставный капитал	68,7	62,5	51,7	55,2
Резервный капитал	000,0	0,0%00,0	0,4	0,5
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	18,7	21,2	19,0	25,1
Итого по разделу 3	87,5%	83,7%	71,4%	80,8%
4. Долгосрочные обязательства	4,1	4,3	3,7	3,9
Отложенные налоговые обязательства	4,1	4,3	3,7	3,9
Итого по разделу 4	4,1%	4,3%	3,7%	3,9%
5. Краткосрочные обязательства	8,4	12,0	25,2	15,3
Краткосрочные займы и кредиты	0,0%00,0	0,0%00,0	8,1	1,4
Кредиторская задолженность	5,0	8,2	8,6	8,0
Задолженность перед учредителями по выплате дохода	0,0%00,0	0,000,0	2,2	0,00,0
Резервы предстоящих расходов	3,3	3,8	6,2	5,9
Итого по разделу 5	8,4%	12,0%	25,2%	15,3%
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0	100,0

Основными статьями, формирующими пассивы по состоянию на 01.10.10, являются:

- уставный капитал - 55,2%;

- нераспределенная прибыль – 25,1 %;

- кредиторская задолженность – 8%.

Изменения в структуре пассивов связаны с увеличением нераспределенной прибыли на 145 млн. или на 67% и незначительным увеличением ( на 3%) – кредиторской задолженности.

Доля заемного капитала –18.2 % из которых 1,4% приходится на краткосрочные кредиты.

Таблица 13 - Структура краткосрочной кредиторской задолженности ООО «Кватро» по состоянию на 01.10.10

Кредиторская задолженность всего (тыс.руб.)	115 224	100%
поставщики и подрядчики	44 155	37,8
задолженность перед персоналом организации	8 552	7
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	199	0,2
задолженность по налогам и сборам	38 681	34
авансы полученные	23 657	21

В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками:

- НО «НФПК-Национальный Фонд подготовки кадров» - 11 932, 3 тыс. руб или 27% задолженности перед поставщиками и подрядчиками;

- ООО « Торг Транс» - 10588,0 тыс. руб. или 24%

- ООО «Папирус» - 4 194,1 тыс.руб. или 9% и др.

Таблица 14 - Основные значимые коэффициенты ООО «Кватро»

Показатель	Методика расчета	01.01.2016	01.04.2016	01.07.2016	01.10.2016
Чистые активы, тыс. руб.	Валюта баланса-(Кратко ср. пассивы + Долгоср. пассивы)	1 008 534	1 061 247	1 089 307	1 160 515
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	Оборотные активы-краткосрочные пассивы	1 017 536	1 074 168	1 103 574	1 173 075
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственный капитал -внеоборотные активы / оборотные активы	0,87	0,83	0,70	0,80
Коэффициент абсолютной ликвидности	Высоколиквидные активы / краткосрочные пассивы	1,44	0,25	0,14	0,57
Коэффициент срочной ликвидности	(Ден ср-ва + кратк фин вложения + кратк фин влож)/ краткоср зад-ть	5,14	3,50	2,03	3,39
Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия)	Оборотные активы / краткосрочные пассивы	11,55	8,06	3,87	6,34
Коэффициент финансовой независимости	Собственный капитал / суммарный пассив	0,87	0,84	0,71	0,81
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	Собственный капитал / суммарные обязательства	7,00	5,14	2,47	4,20
Коэффициент суммарных обязательств и суммарных активов	Суммарные обязательства / суммарные активы	0,13	0,16	0,29	0,19
Оборачиваемость запасов	Сумма запасов / Объем дневных продаж	142,7	188,2	126,1	104,8
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	Сумма дебиторской задолженности / объем дневных продаж	82	134	130	100
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	Сумма кредиторской задолженности / объем дневных продаж	13	28	23	19
Рентабельность основной деятельности, %	Прибыль от реализации / Себестоимость реализации	25,5%	37,6%	34,8%	37,6%
Рентабельность продаж, %	Прибыль от реализации / выручка от реализации	18,3%	25,6%	23,6%	25,0%

На протяжении всего анализируемого периода финансовое состояние предприятия является абсолютно устойчивым.

Объем чистых активов за анализируемый период постоянно увеличивался и вырос за 9 месяцев на 15%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 8 раз превышает нормативный.

Как показывает коэффициент покрытия имеющиеся у Компании оборотные активы, даже в случае частичного невозврата дебиторской задолженности, легко покрывают, имеющуюся у Компании, краткосрочную кредиторскую задолженность.

Коэффициент финансовой независимости также превышает нормативное значение, то есть на 80 процентов активы предприятия покрываются собственными источниками финансирования.

Рентабельность продаж в течение всего периода находятся на высоком уровне и в среднем за анализируемый период превышает 23%.

Таким образом, финансовое состояние Компании свидетельствуют о возможности обслуживать планируемый объем обязательств.

4. Технико-экономическое обоснование и источники погашения. ООО «Кватро» обратилось с просьбой о предоставлении кредита в форме кредитной линии с лимитом выдачи в размере 150,0 тыс. руб., сроком на 12 месяцев, под 13,5% годовых. Кредитные ресурсы предприятие привлекает для создания запасов, которые позволят в сезон выполнить все договорные обязательства и получить финансовые ресурсы, необходимые для финансирования деятельности предприятия и выполнения всех обязательств. Денежные средства необходимы для восполнения недостатка оборотных средств в краткосрочном периоде, т.к. собственных средств издательства недостаточно для финансирования затрат бумагу, переплетные материалы, оплату услуг полиграф предприятий. Эти затраты имеют значительный удельный вес (50.5%) в структуре затрат издательства и составляют более 350 млн. руб. на 1 полугодие.

Источником погашения будет являться выручка, поступающая от покупателей, объем которой постоянно растет. В 2016г. предприятие продало 40.7 млн. экземпляров книг на сумму 1450 млн. руб.

5. Обеспечение обязательств. Кредит является частично обеспеченным. В обеспечение кредита ООО «Кватро» предлагает в залог товары в обороте (книгопечатная продукция), принадлежащая ему на праве собственности общей балансовой стоимостью – 168 000 000 рублей, что является достаточным обеспечения кредита в размере 98 000 000 рублей.

Подробный анализ достаточности и ликвидности обеспечения представлен в залоговом заключении.

6. Лимит необеспеченных кредитных рисков. Был произведен расчет лимита необеспеченных кредитных рисков.

Таблица 15 - Лимит необеспеченных кредитных рисков ООО «Кватро»

Показатель	Коэффициент	Сумма, тыс. руб.
Среднемесячные обороты за последние шесть месяцев		139 444 +82 825
Понижающий коэффициент (к оборотам в сторонних банках)	0,5	69 722
Среднемесячные обороты за последние шесть месяцев в ЗАО КБ «АВАНГАРД»		82 825
Базовая величина		152 547
Общий понижающий коэффициент	0,4	61 019
Организационно-правовая форма	0,7	42 713
Срок существования (более 5 лет)	1,1	46 984
Кредитная история (положительная)	1,2	56 381
Задолженность по кредитам	1,0	56 381
Прибыль/убыток (прибыль более 5% квартальной выручки)	1,2	67 658
Коэффициент текущей ликвидности	1,2	81 189
ЛНКР	*	81 189

7. Резервы на возможные потери по ссудам. В соответствии с «методикой оценки финансового состояния заемщиков юридических лиц» финансовое состояние заемщика оценивается как хорошее. Качество обслуживания долга по имевшимся кредитным договорам оценивается как хорошее.

Ссуда может быть отнесена к 1 -ой группе риска, РВПС создается в размере 0%.

Таким образом, считаем возможным предоставить ООО «Кватро» кредитную линию с лимитом выдачи в сумме 150 000,0 тыс. рублей, сроком на 12 месяцев, под 13,5% годовых, при соблюдении следующих условий:

- надлежащее оформление договора залога товаров в обороте;

- страхования заложенного имущества в пользу ЗАО АКБ «Авангард»;

- проведение оборотов по расчетному счету в ЗАО АКБ «Авангард» в размере не менее 50 млн. руб. ежемесячно

- заключение дополнительного соглашения о безакцептном списании с расчетного счета, открытого в ЗАО «Инвестсбербанк» не позднее 15 календарных дней с даты заключения кредитного договора.