4.2 Показатель нормы доходности проектов

IRR или внутренняя норма доходности — это ставка процента, при которой приведенная стоимость всех денежных потоков инвестиционного проекта (т.е. NPV) равна нулю. Это означает, что при такой ставке процента инвестор сможет возместить свою первоначальную инвестицию, но не более того. О том, как пользоваться показателем IRR для одобрения инвестиционных проектов рассказывается чуть дальше в этой статье. Для начала надо научиться рассчитывать величину внутренней нормы доходности IRR, или, как ее еще называют, внутренней нормы рентабельности.

Математика расчета IRR довольно простая. Лучше всего рассмотреть ее на элементарных примерах. Для расчета показателя NPV инвестиционного проекта в одной из более ранних статей на этом сайте были использованы проекты А и Б с одинаковой суммой первоначальной инвестиции (10,000), но с разными по величине притоками денежных средств в последующие 4 года. Удобно будет воспользоваться этими примерами и для изучения формулы расчета показателя IRR.

Приведенная (к сегодняшнему моменту) стоимость всех денежных потоков для четырехлетних проектов будет вычисляться по формуле (2):

(2)

где; NPV — чистая приведенная стоимость, CF — денежные потоки (Cash Flows), R — % ставка, стоимость капитала, 0,1,2,3,4 — количество периодов времени от сегодняшнего момента.

Если приравнять NPV к нулю, а вместо CF подставить денежные потоки, соответствующие каждому проекту, то в уравнении останется одна переменная R. Ставка процента, которая будет решением данного уравнения, т.е. при которой сумма всех слагаемых будет равна нулю, и будет называться IRR или внутренней нормой доходности.

Вывод по 4 главе.

Любой инвестиционный проект предполагает наличие первоначальной инвестиции (оттока денежных средств), которая приведет к поступлениям денежных средств в будущем (в идеальном случае). Что же показывает внутренняя норма доходности инвестиционного проекта? Она показывает ставку кредита, при которой мы не получим убытка от нашей инвестиции, т.е. результатом всех денежных притоков и оттоков в сумме будет ноль — ни прибыли, ни убытка. В этом случае наша инвестиция в проект окупится будущими поступлениями денежных средств от проекта, но в конечном итоге мы ничего не заработаем.

Правило оценки инвестиционных проектов:

• Если величина IRR проекта больше стоимости капитала для компании (т.е. WACC), то проект следует принять.

Заключение

В первые десятилетия современного управления проектами основное внимание было уделено планированию и контролю проекта. Но повторяющиеся неудачи в достижении целей проекта, связанные с неучтенными рисками, привели к пониманию необходимости управления рисками на протяжении всего жизненного цикла. Несмотря на то, что ИТ-проекты могут быть связаны с большим или меньшим числом рисков, нет ни одного проекта, где бы риски полностью отсутствовали.

Если рассмотреть фирму 1С, то это один из ветеранов российского ИТ-рынка. Благодаря удачно найденной нише и развитию партнерской сети ее продукция еще в первой половине 90-х годов стала широко востребованной. Поворотным этапом стал выход в 2013 г. собственной ERP системы. Как отмечает производитель, особое внимание при разработке этой версии было уделено реализации функционала, востребованного крупными предприятиями различного профиля, в том числе с технически сложным производством. Благодаря этому удалось значительно расширить возможности и сферу применения нового ERP-решения по сравнению с предыдущим учетными информационными системами.

Последние годы 1С уверенно занимает второе место в сегменте интегрированных систем управления предприятием (еще по итогам 2015 г. аналитики IDC оценивали долю компании более чем в 40%) и продолжает наращивать свое присутствие, сокращая дистанцию от SAP.

Более того, на основании бизнес-анализа компании «Первый БИТ», как крупнейшего партнёра фирмы 1С и анализа предметной области, можно сделать определенные выводы, а именно:

Произведение идентификация, оценки рисков в области управления проектами по внедрению учётных информационных систем на базе 1С:Предприятие 8, вырабатывание планов по реагированию, и минимизации данных рисков на проекте позволит создать подход на основе лучших мировых методик, таких как PMBoK и внутренних проектных технологиях компании.

Данная методика позволит решить ряд определенных проблем, связанных с учетом и управление рисками на проектах, что безусловно позволит проектной команде исполнителя завершить проект в срок и должным образом, с определенной экономией бюджета для заказчика.