Решение:

Показатели	Варианты структуры финансового капитала
	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3
1	2	3
Собственный капитал, ден. ед.	2000000	1700000	2300000
Заемный капитал, ден. ед.	-	300000	300000
Выручка, ден.ед.	3200000	3500000	3500000
Затраты (включая операционные), ден. ед.	2300000	2500000	2500000
Операционная прибыль, ден. ед.	900000	1000000	1000000
Ставка процента по заемному капиталу, %	-	15%	17%
Ставка налога на прибыль, %	20%	20%	20%

Ответ: Результаты вычислений, представленные в табл., свидетельствуют о следующем: посредством привлечения заемного капитала по второму варианту организация может получить возможность увеличения рентабельности собственного капитала на 8,94%, что представляется весьма важным с точки зрения собственника, поскольку на каждый вложенный рубль собственных средств он получит дополнительно примерно 9 копеек чистой прибыли.

№ 24. Определите наиболее эффективную структуру источников финансирования предприятия, если имеются следующие показатели:

Решение:

Показатели	Варианты структуры финансового капитала
	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3
1	2	3	4
Собственный капитал, ден. ед.	3000000	2400000	2000000
Заемный капитал, ден. ед.	-	600000	1000000
Выручка, ден.ед.	3600000	4100000	4100000
Затраты (включая операционные), ден. ед.	2600000	3000000	3000000
Ставка процента по заемному капиталу, %	-	19%	18%
Ставка налога на прибыль, %	20%	20%	20%

Ответ: Результаты вычислений, представленные в табл., свидетельствуют о следующем: посредством привлечения заемного капитала по третьему варианту организация может получить возможность увеличения рентабельности собственного капитала на 10,13%, что представляется весьма важным с точки зрения собственника, поскольку на каждый вложенный рубль собственных средств он получит дополнительно 10 копеек чистой прибыли.

№ 25. Определите наиболее эффективную структуру источников финансирования предприятия, если имеются следующие показатели:

Решение:

Показатели	Варианты структуры финансового капитала
	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3
1	2	3	4
Собственный капитал, ден. ед.	1500000	1200000	1350000
Заемный капитал, ден. ед.	-	300000	150000
Выручка, ден.ед.	2000000	2200000	2200000
Затраты (включая операционные), ден. ед.	1200000	1450000	1450000
Ставка процента по заемному капиталу, %	-	20%	16%
Ставка налога на прибыль, %	20%	20%	20%

Ответ: Результаты вычислений, представленные в табл., свидетельствуют о следующем: посредством привлечения заемного капитала по второму варианту организация может получить возможность увеличения рентабельности собственного капитала на 3,33%, что представляется весьма важным с точки зрения собственника, поскольку на каждый вложенный рубль собственных средств он получит дополнительно 3 копейки чистой прибыли.

№ 26. Определите величину потребности в заемном капитале предприятия в 2012 г и 2013 г, если известно, что темп роста выручки составит 10% в год. Доля затрат в выручке составляет 70%, доля амортизации в затратах составляет 3%.

Дополнительные условия:

В расчетах использовать динамический показатель изменения собственного оборотного капитала.

Расчетные показатели	Значения показателей
	2011 год
Выручка, руб.	25784696
	2011 год	2012 год	2013 год
Товарно-материальные запасы, руб.	6548741	7154896	7578762
Дебиторская задолженность, руб.	2471584	2185694	1758964
Кредиторская задолженность, руб.	5763879	4154254	2254789
Капитальные вложения, руб.	-	5748968	6452345

Ответ: Представленная инвестиционная программа, в части финансирования оборотного и внеоборотного капитала требует привлечения дополнительных заемных средств: в 2012 г. – 276072, в 2013 – 205881 руб.

№ 27. Рассчитайте маржинальную прибыль, порог рентабельности, запас финансовой прочности и силу воздействия операционного рычага для предприятия на 2012 г., если известны следующие исходные данные:

Показатели	2012г
Объем продаж, шт.	70000
Цена за ед., руб.	300
Переменные издержки, руб.	190
Постоянные издержки, руб.	3000000

Как изменятся эти показатели в 2013 г. при увеличении переменных издержек на 7%, а объемов продаж на 5%?

Ответ:

Маржинальная прибыль	7700000	7107450
Порог Рентабельности	15788	14755
Запас финансовой прочности	16263632	17623487
Сила воздействия операционного рычага	43%	37%

№ 28. Рассчитайте маржинальную прибыль, порог рентабельности, запас финансовой прочности и силу воздействия операционного рычага для предприятия на 2012 г., если известны следующие исходные данные:

Показатели	2012г
Объем продаж, шт.	140000
Цена за ед., руб.	280
Переменные издержки, руб.	240
Постоянные издержки, руб.	4000000

Как изменятся эти показатели в 2013 г. при увеличении переменных издержек на 9%, а объемов продаж на 7%?

Ответ:

Маржинальная прибыль	5600000	2756320
Порог Рентабельности	16666	15289
Запас финансовой прочности	34533660	37662954
Сила воздействия операционного рычага	16%	7%

№ 29. Рассчитать плату за кредит и величину взносов за кредит.

Исходные данные приводятся в таблице:

1. Сумма кредита, млн руб.	3,8
2. Ссудная ставка (годовая), %	24
3. Доля возврата кредита через год, %	40

Ответ:

Приток, тыс. руб.	Отток, тыс. руб.
3213,2	3800

№ 30. Рассчитать плату за кредит и величину взносов за кредит.

Исходные данные приводятся в таблице:

1. Сумма кредита, млн руб.	3
2. Ссудная ставка (годовая), %	23
3. Доля возврата кредита через год, %	30

Взносы за кредит осуществляются равными долями.

Ответ:

Приток, тыс. руб.	Отток, тыс. руб.
3831,8	3000

№ 31. 29 апреля 2013 года был выдан процентный вексель на сумму 200 тыс. руб. с датой погашения 15 июня 2013 г. Вексель был предъявлен к оплате 23 июня 2013 г. Процентная ставка по векселю 20% годовых и 10% годовых по день оплаты сверх даты погашения. Определить доход векселедержателя. Продолжительность года 360 дней (немецкая практика).

Ответ: 5666,6

№ 32. 27 марта 2013 года был выдан процентный вексель на сумму 120 тыс. руб. с датой погашения 7 мая 2013г. Вексель был предъявлен к оплате 10 мая 2013 г. Процентная ставка по векселю 13% годовых и 5% годовых по день оплаты сверх даты погашения. Определить доход векселедержателя. Продолжительность года 360 дней (немецкая практика).

Ответ:1826,6

№ 33. Вексель учтен за 80 дней до погашения по простой учетной ставке 40% годовых. При учете получена сумма 9300000 руб. Найти номинал?

Ответ: 84545454,54

№ 34. Вексель учтен за 40 дней до погашения по простой учетной ставке 10% годовых. При учете получена сумма 5000000 руб. Найти номинал?

Ответ: 5102040,82

№ 35. Инвестиционный горизонт вкладчика равен 4 годам. Он получил в конце первого года 1,5 т. руб., второго - 1,7т. руб., третьего -2 т. руб., четвертого - 1 т. руб. и инвестировал сумму каждого платежа под 20% годовых до окончания данного четырехлетнего периода. Определить будущую стоимость потока платежей.

Ответ: 8440 т.р.

№ 36. Инвестиционный горизонт вкладчика равен 4 годам. Он получил в конце первого года 2 т. руб., второго - 3,5 т. руб., третьего -1, 5 т. руб., четвертого - 1, 7 т. руб. и инвестировал сумму каждого платежа под 10% годовых до окончания данного четырехлетнего периода. Определить будущую стоимость потока платежей.

Ответ: 10247 т. р.

№ 37. Покупка объекта недвижимости обойдется сегодня в 7 500 000 руб. коэффициент ипотечной задолженности равен 80%, срок кредита 5 лет, ставка – 15 %.

Необходимо составить схему (таблицу) погашения кредита, при условии, что кредит является постоянным ипотечным кредитом с ежегодными платежами.

Ответ:

Год	Остаток кредита на конец года, тыс. руб.	Ежегодный платеж по кредиту, тыс. руб.	Процентный платеж, тыс. руб.	Платеж по основной сумме долга, тыс. руб.
0
1
2
3
4
5	0,00		233464,35	-1556428,97

№ 38. Покупка объекта недвижимости обойдется сегодня в 5 000 000 руб. коэффициент ипотечной задолженности равен 85%, срок кредита 6 лет, ставка – 20 %.

Необходимо составить схему (таблицу) погашения кредита, при условии, что кредит является постоянным ипотечным кредитом с ежегодными платежами.

Ответ:

Год	Остаток кредита на конец года, тыс. руб.	Ежегодный платеж по кредиту, тыс. руб.	Процентный платеж, тыс. руб.	Платеж по основной сумме долга, тыс. руб.
0
1
2
3
4
5
6	0,00		212999,90	-1064999,52

№ 39. Покупка объекта недвижимости обойдется сегодня в 3 000 000 руб. коэффициент ипотечной задолженности равен 70%, срок кредита 4 лет, ставка – 23 %.

Необходимо составить схему (таблицу) погашения кредита, при условии, что кредит является постоянным ипотечным кредитом с ежегодными платежами.

Ответ:

Год	Остаток кредита на конец года, тыс. руб.	Ежегодный платеж по кредиту, тыс. руб.	Процентный платеж, тыс. руб.	Платеж по основной сумме долга, тыс. руб.
0
1
2
3
4	0,00		160391,89	-697356,03