Тема 19. Основы портфельного инвестирования

Портфели ценных бумаг, их типы. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг. Принципы инвестирования в ценные бумаги.

Анализ инвестиционных рисков. Этапы формирования портфеля ценных бумаг. Стратегическое управление инвестированием. Модели эффективного рынка.

Теория Г. Марковица. Риск - доходность. Ожидаемая доходность. Расчет дисперсии, ковариации и корреляции ценных бумаг в портфеле. Схемы управления портфелем.

Пассивные и активные стратегии. Основные виды инвестиционных стратегий управления портфелем.

Сущность фундаментального анализа. Анализ уровней фундаментального анализа.

Расчет финансовых коэффициентов деятельности компаний-эмитентов.

Выбор портфеля на основе фундаментального анализа. Выбор торговой стратегии на основе фундаментального анализа.

Классификация индикаторов, основанных на фундаментальном анализе. Модель случайных гипотез. Поведенческие финансы. Расчет финансовых показателей компании и мультипликаторов, в целях фундаментального анализа.

Сущность и принципы технического анализ. Графические способы технического анализа. Определение тренда стоимости ценной бумаги. Линейные графики, бары, японские свечи, крестики нолики. Линии поддержки и сопротивления. Канал. Модели и фигуры технического анализа. Фигуры разворота. Модели продолжения тенденции.

Количественные методы технического анализа. Индикаторы. Скользящая средняя. Осцилляторы.

Тема 20. Оценка результативности инвестиционной деятельности предприятия

Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфелей. Модели формирования инвестиционного портфеля. Сущность оптимального портфеля. Управление инвестиционным портфелем.

Сущность инвестиционного проекта. Классификация инвестиционных проектов. Этапы создания и реализации проекта. Особенности предпроектного исследования. Обоснование инвестиций (организационный и технико-экономический аспект).

Понятие инвестиционного риска. Классификация рисков. Характер проявления инфляционного и криминогенного рисков. Специфика простых и сложных, внешних и внутренних рисков.

Оценка рисков. Использование механизмов нейтрализации рисков. Особенности избежания и распределения рисков. Страхование проектных рисков: виды, условия, системы.

Понятие эффективности инвестиций. Бюджетная, экономическая и коммерческая эффективность инвестиций. Характеристика методов оценки инвестиций. Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании денежных поступлений.

Оценка эффективности инвестиционных проектов: показатели и их характеристика. Расчет денежных потоков. Особенности расчета чистого приведенного дохода, периода окупаемости, внутренней ставки доходности. Финансовая состоятельность инвестиционного проекта. Проблема ликвидности.

Тема 21. Основы оценки стоимости предприятия

Понятие и сущность оценочной деятельности. Цели оценки бизнеса. Предприятие как объект оценки. Различия между предприятием и бизнесом, как объектом оценки. Необходимость обязательной оценки. Случаи для осуществления добровольной оценки стоимости предприятия.

Принципы оценки стоимости предприятия.

Теория структуры капитала. Цена источников привлечения капитала. Подходы к выбору целевой структуры капитала.

Стоимость как оценочная категория. Затраты, цена, стоимость, ценность. Виды стоимости предприятия и его имущества, определяемые при оценке. Стоимость закрытой компании. Действительная стоимость отчасти открытой компании. Действительная стоимость открытой компании. Стоимость имущественного комплекса (предприятия).

Подходы к оценке (затратный или имущественный подход); оценки, основанные на сравнительных характеристиках продаж (рыночный или сравнительный подход) оценки, основанные на ожиданиях экономических выгод (доходный подход); оценки, основанные на величине инвестированного капитала и остаточном доходе; оценки, основанные на условных требованиях (опционный подход);

Анализ макроэкономического окружения: анализ и прогноз ВВП, прогноз индексов изменения цен, прогноз изменения доходов населения, прогноз изменения курсов валют и др.

Оценка состояния отрасли, в которой функционирует оцениваемое предприятие.

Оценка и анализ финансово-экономического состояния оцениваемого предприятия.