12.Саморегулирующие организации на финансовом рынке.

Институт саморегулирования является неотъемлемым элементом цивилизованных финансовых рынков. Учитывая консерватизм, объективно присущий государственному аппарату, а также известную оторванность государственных служащих от предмета регулирования, именно СРО обладают большими возможностями квалифицированно и оперативно регулировать отношения как между профучастниками, так и между ними и их клиентами, а также контролировать соблюдение норм и правил.

Список саморегулирующих организаций находится на странице ЦБ РФ

http://www.cbr.ru/sbrfr/?PrtId=self-regulated

на 01.07.2014. в данный список входили:

-Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР)

Сайт www.naufor.ru

-Некоммерческое партнерство «Национальная лига управляющих» (НП «НЛУ»)

Сайт www.nlu.ru

-«Национальная фондовая ассоциация (саморегулируемая некоммерческая организация)» (НФА)

Сайт www.nfa.ru

-Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД)

Сайт www.partad.ru

-Некоммерческое партнерство профессиональных участников фондового рынка Уральского региона (ПУФРУР)

Сайт www.uralprofi.ru

-Саморегулируемая организация Некоммерческое партнерство «Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов» (НП «НАПФ»)

Сайт www.napf.ru

-Некоммерческое Партнерство "Объединение профессиональных управляющих финансового рынка"

Сайт www.opufr.ru

В рамках создания мегарегулятора на финансовом рынке появятся саморегулируемые организации (СРО) для всех его участников. Согласно ему, создание СРО предусмотрено для всех участников рынка, в том числе тех, которые ранее их не имели: негосударственных пенсионных фондов (НПФ), страховых компаний и брокеров, обществ взаимного страхования, а также микрофинансовых организаций (МФО) и бюро кредитных историй (БКИ).

Контрольные вопросы:

1.Понятие финансового рынка, условия и принципы его организации.

2.Теория эффективного финансового рынка.

3. Структура финансового рынка.

4.Участники финансового рынка, их права и обязанности.

5. Финансовые посредники и их роль в концентрации денежного капитала и его рациональном использовании.

6.Виды профессиональной деятельности на финансовом рынке.

7. Конъюнктура финансового рынка.

8. Риск и доходность.

9. Классификация финансовых рисков.

10.Инструменты финансовых рынков, их виды, сравнительная характеристика

11.Существующие модели государственного регулирования финансового рынка.

1 McKinnon, R. Money and Capital in Economic Development, Washington, DC, Brookings Institution, 1973.

2Р.Коуз Фирма, рынок и право. - М.: Дело, 1993. - С.104.

3Уильямсон, Оливер. 1996. "Экономические институты капитализма: фирмы, рынки, "отношенческая"контрактация", Лениздат, Санкт-Петербург, 1996 г., стр. 49

4Юрий Валевич Институциональное равновесие// ЭКОВЕСТ (2002) 2, 2, 276-300; С.279

5 Winiecki, J. (2000/2001) Formal Rules, Informal Rules, and Economic Performance:An Organizing Framework, Acta Oeconomica, 51, 2, 147-172. С.148

6 Arrow, Kenneth, (1969) ‘The Organization of Economic Activity: Issues Pertinent to the Choice of Market Versus Non-market Allocation, in The Analysis and Evaluation of Public Expenditure: the PPB System, vol.1. USJoint Economic Committee, 91st. Congress, 1st Session, US Govt. Printing Office, pp.59 - 73, р.48

7Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М., 1997. С.45.

8 Chueng S. N. S. The myth of social costs. -- L., 1978. с. 52

9 Anderson T. L., Hill P. J. Privatizing the commons: an improvement? -- "Southern Journal of Economics", 1983,v. 50, №2.

10Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: Учебник / Под ред. А.А. Аузана. - М.: ИНФРА - М, 2005. С.41

11См.там же. С.46

12Шаститко А. Условия и результаты формирования институтов // Вопросы экономики. - 1997. - №3. - С.67-81; А.Шаститко. Трансакционные издержки (содержание, оценка и взаимосвязь с проблемами трансформации) //Вопросы экономики. - 1997. - №7. - С.65-76; Шаститко А.Е. Неоинституционализм // Вестник Московского университета. Сер.6. Экономика. - М., 1997. - №6. - С.3-22. и др.

13Олейник А. Издержки и перспективы реформ в России: институциональный подход // МЭиМО. - 1998. - №1.- С. 18-29.

14Малахов С. Некоторые аспекты теории несовершенного конкурентного равновесия(двухфакторная модель трансакционных издержек) // Вопросы экономики. - 1996. - №10. - С.89-102; Малахов С. Трансакционные издержки в Российской экономике // Вопросы экономики. - 1997. - №7. -С.77-86; Малахов С. Трансакционные - издержки и макроэкономическое равновесие // Вопросы экономики. - 1998. - №11. - С.78-97.

15Р.И.Капелюшников. Экономическая теория прав собственности. (Методология, основные понятия, круг проблем) / Под ред. В.Н.Кузнецова. - Москва: Изд. АН СССР, 1990.

16Р.И.Капелюшников, Экономическая теория прав собственности (методология, основные понятия, круг проблем),Москва, 1990

17Малахов С. Некоторые аспекты теории несовершенного конкурентного равновесия // Вопросы экономики. - №10. - 1996. - С.99.

18 Там же. - С.92

19 Stigler G. J. The economics of information // Journal of Political Economy, 1961.-v. 69.-№2.

20 Williamson О.Е. The economic institutions of capitalism: firms, markets, relational contracting. - N. Y., 1985.

21 Jensen M. C., Meckling W. H. Theory of the firm: managerial behavior, agency costs, and ownership structure. - P.76."Journal of Financial Economics", 1973, v. 3, №5.

22 Barzel, Yoram. 1982. Measurment costs and the organization of markets. Journal of Law and Economics (April): 27-48.

23 MilgromP. and Roberts J. Predation, reputation and entry deterrense // Journal of Economic Theory, 1982,vol.27, August, p.280-312.

24Коуз Р. Фирма, рынок и право. М., 1993. С.9.

25 Jones G.R., Hill C.W.L. Transaction Costs Analysis of Strategy / Structure Choice // Strategic Management Journal.- vol. 9.- P. 160.

26 Nicolson W. Microeconomic Theory: Basic Principles and Extensions. Sth ed: The Dryden Press, 1992.- P. 440-441.

27 Scattiatti F. Experiments and Theories on the Origin of the Endowment Effect. - 18th IAREP Annual Colloquium. Moscow. - July 1993.- P. 59-65.

28Эггертсон Т. Экономическое поведение и институты. М.: Дело.2001

29Олейник А. Институциональная экономика, Москва, 2000. ИНФРА-М. С.141

30Шастико А. Трансакционные издержки (содержание, оценка и взаимосвязь с проблемами трансформации) // Вопросы экономики, №7, 1997 С.65-76.

31Малахов С. Некоторые аспекты теории несовершенства конкурентного равновесия (двухфакторная модель трансакционных издержек). - Вопросы экономики 1996, №10. С.93.

32 Olson M. Notes for paper on transactions costs. Working unpublished paper. IRIS-IET Project, 1995, p. 1-2.

33 Wallis, John Joseph and Douglass C. North 1986. "Measuring the Transaction Sector in American Economy, 1870-1970" In Stanley L. Engerman and Robert E. Gallman, Eds. Long-term Factors in American Economic Growth. Vol. 51 of Studies in Income and Wealth

34 Wallis J.S., North D. C. Measuring the transactional sector in American economy, 1870-1970. - //In: Long - term factors in American economic growth. Ed. by Enagerman S., Chicago, 1986

35Корнеева Т.А. Трансакционные и трансформационные издержки в системе функционирования консолидированнных групп предприятий// Аудит и финансовый анализ.-2006.- №4.- С 1-5. С.133

36См.: Там же.

37В.Кокорев. Институциональные преобразования в современной России: анализ динамики трансакционных издержек // Вопросы экономики, №12, 1996, с.65

38 Benston G. J., Smith C. W. A Transaction Cost Approach to the Theory of Financial Intermediation // Journal of Finance. 1976. Vol. 31. P. 215-231.

39 Akerlof G. A. The Market for ‘Lemons’: Qualitative Uncertinty and the Market Mechanism // Quarterely Journal of Economics. 1970. Vol. 84. P. 488-500; Spence M.A. 1) Job Market Signaling // Quarterely Journal of Economics. 1973. Vol. 87. P. 355-379; 2) Market Signaling: Information Transfer in Hiring and Related Processes. Cambridge, 1974; Stiglitz J. E. Information and Economic Analysis // Current Economic Problems / Ed. by Parkin M., Nobay A. Cambridge, 1975.

40 Akerlof GA. The market for "lemons" : Quality uncertainty and the market mechanism // Quart. J. Econ. 1970. Vol. 84. P. 488-500. - Рус. пер.:АкерлофДж. Рынок "лимонов": неопределенность качества и рыночный механизм // THESIS.1994. Вып. б. С. 91-104.

41 Leland H. E., Pyle D. H. Information Asymmetries, Financial Structure, and Financial Intermediation // Journal of Finance. 1977. Vol. 32. P. 371-387.

42 См.: Там же.

43 Campbell T. S., Kracaw W. A. Information Production, Market Signaling and the Theory of Financial Intermediation // Journal of Finance. 1980. Vol. 35. P. 863-882.

44 Diamond D.W. 1) Financial Intermediation and Delegated Monitoring // Working Paper. Graduate School of Business. University of Chicago. 1980; 2) Financial Intermediation and Delegated Monitoring // Review of Economic Studies. 1984. Vol. 51. P. 393-414.

45 Diamond D.W. Financial Intermediation as a Delegated Monitoring: A Simple Example // Economic Quarterely. Federal Reserve Bank of Richmond. 1996. Vol. 82. Issue 3. P. 65

46 Boyd J.H., Prescott E.C. Financial IntermediaryCoalitions. Federal Reserve Bank of Minneapolis. Research Department Staff Report 87. July 1985. См. также: Boyd J.H., Prescott E.C. Financial IntermediaryCoalitions // Journal of Economic Theory. 1986. Vol. 38. P. 211-232.

47 Bryant J. A Model of Reserves, Bank Runs, and Deposit Insurance // Journal of Banking and Finance. 1980. Vol.4. P. 335-344; Diamond D., Dybvig P. Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity // Journal of Political Economy.

1983. Vol. 91. P. 401-419.

48Заутер В., Усоскин В., Шваб Т. Банковская система и рынки кредита. Франкфурт на Майне, 1996. С. 37-38; Мишкин Ф.С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учеб. пособие / Пер. с англ. под ред. М.Е. Дорошенко. М., 1999. С. 215-240; Cox D. Success in elements of banking. 5thed.London, 1989.P. 58-59.

49 Федеральный закон от 23 июля 2013 г. N 251-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков"